Σήμερα η Credit Suisse, η ελβετική τράπεζα στα πρόθυρα νευρικής κρίσης και κρίσης ρευστότητας, επέτρεψε στον εαυτό της να απορρίψει σχεδόν αγανακτισμένη την προσφορά της UBS για αγορά στο 1 δισ. φράγκα, περίπου 0,25 ανά μετοχή. Το Bloomberg ανέφερε ότι οι αρχές εξετάζουν τώρα την πλήρη ή μερική εθνικοποίηση της Credit Suisse – ένα αποτέλεσμα που θα εξαφάνιζε τους κατόχους μετοχών και ομολόγων – ως τη μόνη άλλη βιώσιμη επιλογή εκτός από την εξαγορά από την UBS Group AG. Σε αυτό το σημείο τα 25 σεντς ανά μετοχή είναι καλύτερα από το μηδέν, αλλά είναι πολύ λιγότερο από τα 1,86 φράγκα ανά μετοχή στο κλείσιμο του χρηματιστηρίου της Παρασκευής.
Μέσα σε λίγες ώρες από την επανέναρξη των συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης, σε μια πολύ ταραχώδη συνεδρίαση, η UBS προσφέρθηκε να αγοράσει την Credit Suisse για έως και 1 δισεκατομμύριο δολάρια, ανέφεραν αρχικά οι FT και οι ελβετικές αρχές εξετάζουν το ενδεχόμενο να αλλάξουν τη νομοθεσία της χώρας για να αποκλείσουν την ψηφοφορία στη συνέλευση αυτού του τύπου. της υπόθεσης. Κανόνας που θα αποτελούσε πραγματική απαλλοτρίωση.
Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα και οι ελβετικές αρχές έχουν μεγάλο πρόβλημα να αναγκάσουν τους μετόχους της CS να αποδεχτούν την προσφορά της UBS. Η UBS μπορεί να απολαύσει πρόβλεψη 6 εκατομμυρίων CHF από την Κεντρική Τράπεζα ως εγγύηση για την τιμή της μετοχής της (backstop). Άρα η UBS πληρώνει μόνο 1 δισεκατομμύριο για να αγοράσει μια τράπεζα της οποίας μόνο η έδρα αξίζει σχεδόν αυτό το ποσό, αλλά ταυτόχρονα λαμβάνει 6 δισ. εγγυήσεις από τις νομισματικές αρχές. Μπορείτε επίσης να καταλάβετε ότι κάτι δεν πάει καλά με αυτή τη συμφωνία, ακόμη και πολύ καλό για την UBS. Φαίνεται ότι γράφτηκε από τα ίδια χέρια που καθοδήγησαν την πώληση για 1 ευρώ της BPVI και της VB στην Intesa για ένα ευρώ συν δισεκατομμύρια εγγυήσεις και άμεση χρηματοδότηση για τους αγοραστές. Λίγο πάρα πολύ…
Η συμφωνία 100% της μετοχής μεταξύ των δύο μεγαλύτερων ελβετικών τραπεζών αναμένεται να υπογραφεί το απόγευμα της Κυριακής και θα αποτιμηθεί σε ένα κλάσμα της τιμής κλεισίματος της Credit Suisse την Παρασκευή, εξαφανίζοντας τον πλούτο των μετόχων της CS. Οι FT σημείωσαν επίσης ότι, σε μια απροσδόκητη ανατροπή, θα υπάρξει μια πολύ μοναδική αρνητική ρήτρα εξόδου: εάν τα περιθώρια πιστωτικής αθέτησης της UBS εκτιναχθούν κατά 100 μονάδες βάσης ή περισσότερο, η συμφωνία τερματίζεται! Με άλλα λόγια, εάν η αγορά δεν αποδεχθεί τη συμφωνία pro forma και πιστεύει ότι η περαιτέρω μετάδοση είναι καθ' οδόν, η UBS έχει το δικαίωμα να βγει από τη συμφωνία και το κόστος μετακυλίεται στην SNB. Πιο ασφαλές από αυτό!!
Περιττό να πούμε ότι οι μέτοχοι της Credit Suisse – με επικεφαλής την Εθνική Εμπορική Τράπεζα της Σαουδικής Αραβίας, της οποίας η πλήρης λίστα των κορυφαίων 40 είναι παρακάτω – δεν ενθουσιάστηκαν με την προοπτική να χάσουν τα πάντα.
Σύμφωνα με την BBG, «η χώρα εξετάζει το ενδεχόμενο να εξαγοράσει την τράπεζα στο σύνολό της ή να κατέχει σημαντική συμμετοχή εάν η εξαγορά από την UBS Group AG αποτύχει λόγω της πολυπλοκότητας στην οργάνωση της συμφωνίας και του μικρού χρόνου που απαιτείται». Είναι αυτονόητο ότι η κατάσταση παραμένει «πολύ ρευστή» και αλλάζει με την ώρα καθώς οι αρχές προσπαθούν να οριστικοποιήσουν μια λύση για την τράπεζα μέχρι να ανοίξουν οι ασιατικές αγορές, που είναι αργά το βράδυ στην Ευρώπη. Επίσης γιατί οι μέτοχοι της CS, των οποίων η λίστα είναι παρακάτω, θα κάνουν τα πάντα για να αποφύγουν την πώληση στην UBS και μιλάμε για σημαντικούς παρόχους.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων από τα Οικονομικά Σενάρια.
Το άρθρο Credit Suisse: αν αποτύχει η πώληση στην UBS τότε γίνεται λόγος για εθνικοποίηση προέρχεται από το Scenari Economici .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/credit-suisse-se-fallisce-la-vendita-a-ubs-allora-si-parla-di-nazionalizzazione/ στις Sun, 19 Mar 2023 17:33:27 +0000.