Όπως σας είπα προηγουμένως, το θέμα που με ενδιέφερε σε αυτή τη συζήτηση ήταν η εξέλιξη των παγκόσμιων ανισορροπιών στο ισοζύγιο πληρωμών, ένα θέμα που ήταν πολύ δημοφιλές στις αρχές του αιώνα, όταν η Κίνα είχε γίνει, με το μεγάλο της πλεόνασμα, νούμερο ένα εχθρός των Ηνωμένων Πολιτειών, όπως ήταν η Ιαπωνία στο παρελθόν. Εκείνη την εποχή, δηλαδή, όταν το έγραφα αυτό , αυτό το γράφημα πήγε πολύ:
πολύ "μαμά τους Τούρτσι!" (δηλαδή «οι Κινέζοι»), από το οποίο φαινόταν ότι το πλεόνασμα της Κίνας θα εκραγεί, φυσικά επειδή ήταν ναρκωμένο από μια υποτιμημένη συναλλαγματική ισοτιμία (θα μπορούσαμε να πούμε στην Κίνα). Ωστόσο, το γράφημα ήταν λίγο ανέντιμο. Το πιο σωστό δεν εκφράστηκε ως ποσοστό του εθνικού ΑΕΠ, αλλά σε δισεκατομμύρια δολάρια:
και η εικόνα που προέκυψε ήταν πολύ διαφορετική: 400 δισεκατομμύρια δολάρια ήταν πράγματι το 10% του κινεζικού ΑΕΠ, αλλά ήταν επίσης λιγότερα από τα 700 δισεκατομμύρια δολάρια του ελλείμματος των ΗΠΑ. Ήταν λοιπόν λίγο δύσκολο ότι το δεύτερο έλλειμμα, το αμερικανικό, μεγαλύτερο και προϋπάρχον, είχε προκληθεί από το πρώτο, το κινεζικό, μικρότερο και αργότερα, όπως ήθελαν να πιστέψουν, βάζοντας έτσι το βάρος του απαραίτητα διορθωτικά μέτρα για την Κίνα.
Η υποκρισία αυτού του «quia nominor leo» με χτύπησε αρκετά, ώστε την εποχή που έκλεισα το άρθρο μου στο China Economic Review με αυτές τις φράσεις (τις οποίες σας υπενθύμισα εδώ σήμερα): «Η υπεροχή των Ηνωμένων Πολιτειών προκαλεί μια αυξανόμενη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια, δηλαδή ένα αυξανόμενο εξωτερικό χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών. Αν τα δούμε από αυτή την προοπτική, οι τρέχουσες ανισορροπίες θα επιλυθούν σε δύο μεσοπρόθεσμες εξελίξεις: την ανάπτυξη των ασιατικών χρηματοπιστωτικών αγορών και το spread του ευρώ ως μέσου διεθνούς ρευστότητας [ προκειμένου να κατευθύνει μέρος της διεθνούς ζήτησης για ασφαλή χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία προς περιουσιακά στοιχεία που εκφράζονται σε γιουάν ή ευρώ ].Η δεύτερη εξέλιξη, ωστόσο, πρέπει να ασχοληθεί με μια αυτονόητη αλήθεια, δηλαδή το γεγονός ότι το ευρώ, όπως και το δολάριο, δεν μπορεί να κυκλοφορήσει στο διεθνές νομισματικό σύστημα αν δεν εγχυθεί σε αυτό!Και το αντίστοιχο μιας καθαρής προσφοράς του ευρώ στον υπόλοιπο κόσμο είναι η καθαρή ζήτηση αγαθών από τον υπόλοιπο κόσμο, δηλαδή εμπορικό έλλειμμα. Με τη σειρά του, το τελευταίο δεν μπορεί να εκδηλωθεί σε μια οικονομία [ η ευρωπαϊκή, Ed .] που συνεχίζει να αναπτύσσεται κάτω από τις δυνατότητές της. Με άλλα λόγια, για να συμβάλει στην επίλυση διεθνών ανισορροπιών, η Ευρώπη, αντί να προσαρμοστεί παθητικά στη συζήτηση εντός των Ηνωμένων Πολιτειών, να ενταχθεί στο αμερικανικό αίτημα για επανεκτίμηση του γιουάν και να εμπλακεί σε μια μάχη της οποίας η σημασία και το αποτέλεσμα είναι εξίσου αβέβαια. , θα πρέπει απλά να βρει το κουράγιο να μεγαλώσει! Η Ευρώπη είναι ο δεύτερος πόλος της παγκόσμιας οικονομίας, η ταχύτερη ανάπτυξή της σίγουρα θα συνέβαλε στην επίλυση του προβλήματος των παγκόσμιων ανισορροπιών».
Κάτι που ήταν τότε ένας τρόπος να πούμε ότι η ευρωζώνη, η οποία χάρη στην εγγενώς αποπληθωριστική της δυναμική ήταν η μαύρη τρύπα της παγκόσμιας ζήτησης, όπως έχουμε δείξει για παράδειγμα εδώ, μιλώντας εδώ για ανισορροπία , θα γινόταν επίσης πηγή ανισορροπιών, μη θέλοντας ή μπορεί να είναι η λύση.
Φυσικά πήγε ακριβώς όπως έγραψα και όπως σας είπα σήμερα:
Οι ανισορροπίες ανασυγκροτήθηκαν από το 2009, αλλά στη συνέχεια, όταν εμφανίστηκε όχι η αλήθεια αλλά η λιτότητα, η Κίνα έδωσε τη σκυτάλη στην Ευρωζώνη ως αντίστοιχο (σε πλεόνασμα) στο έλλειμμα των ΗΠΑ.
Πριν σχολιάσω το τελευταίο κομμάτι του γραφήματος (το οποίο είναι προφανές: το σοκ "πανδημίας" έδωσε νέα στίλβωση για τους γνωστούς λόγους στις κινεζικές καθαρές εξαγωγές, οι οποίες είχαν πέσει στο μηδέν, προκαλώντας περαιτέρω πτώση στο έλλειμμα των ΗΠΑ), θα ήθελα να ήθελα να επισημάνω ότι υπάρχει ιδιοφυΐα στην αμβλεία αλαζονεία των «προγραμματικά βαθύτερων ανθρώπων», όπως την αποκαλεί ο Savinio.
Δεν ήταν αρκετό το Rising Sun για να δείξει πώς οι Αμερικανοί μαγειρεύουν την πλεονάζουσα χώρα της στιγμής; Οι Ιάπωνες σε εκείνη την ταινία είναι πολύ, πολύ κακοί, αλλά η ταινία δεν εξηγεί το πραγματικό τους λάθος: ήταν αυτό του πλεονάσματος ενόψει του ελλείμματος των ΗΠΑ (και αυτό επιλύθηκε με τις συμφωνίες Plaza , που έγιναν «για να αντιμετωπιστούν οι επίμονη ανατίμηση του δολαρίου "- διαβάστε: για να αναγκάσει το γιεν να ανατιμηθεί, και με αποτέλεσμα η ιαπωνική χαμένη δεκαετία ). Δεν ήταν αρκετή μια λογοτεχνία για το πόσο κακή ήταν η Κίνα που δεν επανεκτίμησε το γιουάν. Στην πραγματικότητα, η Γερμανία ήθελε οπωσδήποτε να αναδειχθεί στο ρόλο του κακού (δηλαδή μιας πλεονάζουσας χώρας) στο καθήκον …
Δεν είναι γνωστό αν πρέπει να κλάψουμε ή να γελάσουμε: ξέρουμε ποια ήταν η απάντηση. Μας πουλάτε πολλά αυτοκίνητα; Και μετά ως δια μαγείας καταλαβαίνουμε ότι τα αυτοκίνητά σας ρυπαίνουν , και δεν τα αγοράζουμε πια (πέρα από το ότι αποκαλύπτουμε μερικούς βωμούς εδώ κι εκεί ). Υπάρχουν επίσης άτακτοι χαρακτήρες, ειδικοί στο #aaaaaggeobolidiga, που υποστηρίζουν το 2022 αυτό που υποστηρίξαμε το 2017 (και πριν από αυτό στο ηλιοβασίλεμα του ευρώ ):
και σήμερα μιλούν για πόλεμο με πληρεξούσιο και παρόμοιο αβαναγγάτο. Αλλά το θέμα είναι ένα και μοναδικό: αν θέλετε να καταλάβετε ποιος θα πληγωθεί, ακολουθήστε τα χρήματα . Τέσσερις δεκαετίες πρόσφατης ιστορίας μας λένε ότι θα είναι ο καθαρός εξαγωγέας της ημέρας (ο καθαρός εισαγωγέας, δηλαδή ο αγοραστής της τελευταίας ανάγκης, είναι πάντα ο ίδιος).
Θα πρέπει τώρα να σκεφτούμε πώς θα προχωρήσει.
Φυσικά, όταν το σημείο καμπής της Γερμανίας grìn , το grignudyl για το οποίο μιλήσαμε εδώ , άφησε να εννοηθεί ότι η Γερμανία είχε την καλή ιδέα να μετατραπεί σε πράσινες τεχνολογίες υποκύπτοντας στο έμφυτο Drang nach Osten (δηλαδή, για εσάς που είστε τώρα συνάδελφοι, τόσο απλοί άνθρωποι: πετώντας τον εαυτό τους στα χέρια της Κίνας, όπως έκανε ο Κόντε εδώ), κάτι έπρεπε να γίνει. Σας αρέσουν τόσο πολύ οι κινέζικες (ή οι ελεγχόμενες από την Κίνα) σπάνιες γαίες; Και τώρα το σχιστολιθικό αέριο γίνεται πολύ απαραίτητο για εσάς. Πράγματα που συμβαίνουν. Εκείνοι που λένε ότι "το ευρώ είναι μη αναστρέψιμο" (στο οποίο συμφωνώ: η αμφιβολία μου είναι αν είναι βιώσιμο …) θα πρέπει επίσης να μας εξηγήσουν εάν ο ευρωπαϊσμός και ο ατλαντισμός είναι συμβατοί, επειδή τα γραφήματα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών λένε όχι, τόσο πολύ που το Η ηγεμονική δύναμη του Ατλαντικού Συμφώνου εκλαμβάνει την ηγεμονική δύναμη της Ευρωπαϊκής Ένωσης ως σαγανά. Σε περίπτωση αμφιβολίας, θα πήγαινα με αλφαβητική σειρά: πρώτα ο Ατλαντισμός. Μετά, μένει λίγος ευρωπαϊσμός, γιατί είμαι λίγο επιφυλακτικός με αυτούς τους Ευρωπαίους που δεν έχουν σπουδάσει ιστορία και δεν θέλουν να σπουδάσουν οικονομικά…
Τα γραφήματα, όπως είπε ο σύντροφος Λένιν, έχουν σκληρό κεφάλι, αλλά δίνουν επίσης μεγάλη ικανοποίηση σε όσους μπορούν να τα διαβάσουν, όπως νομίζω ότι σας έχω δείξει.
Και τώρα σας αφήνω: αύριο Abruzzo, δηλαδή θάλασσα (το πρωί) και βουνά (το βράδυ). Η πιο όμορφη περιοχή της Ιταλίας, και αν σας το πει ένας Φλωρεντινός, μπορείτε να το πιστέψετε…
(… ναι, στον καλύτερο από όλους τους δυνατούς κόσμους θα ήταν πολύ ωραίο να ανακτήσουμε κάποια στρατηγική αυτονομία, χωρίς να χτυπήσουμε κανέναν, αλλά ίσως να υπερβούμε την απλή συνειδητοποίηση ότι το να είσαι με τους νικητές είναι καλύτερο από το να είσαι με τους ηττημένους – γιατί Το σανδάλι με την κάλτσα οδηγεί αναπόφευκτα στην ήττα! Μα είναι δυνατόν; Θα το συζητήσουμε στο goofy11 με συνομιλητές που θα σας αρέσουν …)
Αυτή είναι μια μη αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που γράφτηκε από τον Alberto Bagnai και δημοσιεύτηκε στο Goofynomics στη διεύθυνση URL https://goofynomics.blogspot.com/2022/06/global-imbalances-il-dibattito.html στις Thu, 30 Jun 2022 21:58:00 +0000. Ορισμένα δικαιώματα διατηρούνται με άδεια CC BY-NC-ND 3.0.