WASHINGTON, DC – 19 ΜΑΟΥ: Μια επιχρυσωμένη σφραγίδα έξω από το κτίριο Eccles, τη θέση του Συμβουλίου Διοικητών του Federal Reserve System και της Federal Open Committee, 19 Μαΐου 2016 στην Ουάσινγκτον, DC. (Φωτογραφία από Brooks Kraft / Getty Images)
Ενώ τα μειωμένα σχέδια της Fed μπορεί να είναι δευτερεύουσας σημασίας σήμερα, όταν ο κόσμος – αν όχι τόσο οι αγορές – εστιάζει στην αξιοθρήνητη αποχώρηση από το Αφγανιστάν, σήμερα το πρωί ο εκπρόσωπος της Fed στο WSJ Nick Timiraos (ο οποίος αντικατέστησε τον Jon Hilsenrath ως προτιμώμενο εκπρόσωπο της κεντρικής τράπεζας ) γράφει ότι οι αξιωματούχοι της Fed καταλήγουν σε συμφωνία σχετικά με τη χαλάρωση των επεκτατικών πολιτικών τους εντός τριών περίπου μηνών εάν συνεχιστεί η οικονομική ανάκαμψη, ενώ κάποιοι πιέζουν να τερματίσουν το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων τους μέχρι το τέλος του έτους. στα μέσα του επόμενου έτους.
Στη συνάντησή τους στις 27-28 Ιουλίου, τα μέλη της FOMC συζήτησαν δύο σημαντικά θέματα:
– πότε θα ξεκινήσουν την επαναφορά των μηνιαίων αγορών τους 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο Δημόσιο Ταμείο και 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ενυπόθηκους τίτλους
– πόσο γρήγορα να τα μειώσετε.
Η Fed θα δημοσιεύσει πρακτικά της συνεδρίασης την Τετάρτη που θα μπορούσαν να δώσουν περαιτέρω στοιχεία σε αυτές τις συζητήσεις.
Τον περασμένο Δεκέμβριο, η Fed δήλωσε ότι θα συνεχίσει τον τρέχοντα ρυθμό αγορών ομολόγων έως ότου τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου αισθάνονται ότι έχουν επιτύχει «ουσιαστική περαιτέρω πρόοδο» προς τον μέσο πληθωρισμό 2% και τους ισχυρούς στόχους απασχόλησης. Πιο πρόσφατα, ο Πάουελ κατέστησε σαφές ότι το κύριο εμπόδιο είναι η απασχόληση με τη Fed πρόθυμη να ανατινάξει τον πληθωρισμό προκειμένου να επιτύχει σχεδόν πλήρη απασχόληση, μια επιλογή που αξίζει το βραβείο Νόμπελ Βίκρι.
Τι πιστεύουν τα μεμονωμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Fed;
- Ο πρόεδρος της Fed της Βοστώνης, Έρικ Ρόσενγκρεν δήλωσε σε συνέντευξή του ότι αναμένει ότι θα υπάρξει αρκετή αύξηση της απασχόλησης ώστε να πληρούνται τα κριτήρια για τη μείωση των αγορών ομολόγων έως τις 21-22 Σεπτεμβρίου. "Αυτό θα δημιουργήσει λίγο χρόνο αυτό το φθινόπωρο για μια πιθανή μείωση που εξαρτάται από την παραλλαγή Delta και άλλες παραλλαγές που δεν επιβραδύνουν σημαντικά την αγορά εργασίας", είπε σε συνέντευξή του την περασμένη εβδομάδα. Ο Ρόουζγκριν δήλωσε ότι ανησυχεί για την αύξηση των τιμών των ακινήτων στο όριο της μη διαθεσιμότητας.
- Ο πρόεδρος της Dallas Fed, Robert Kaplan, συμφωνεί. "Αυτές οι αγορές έχουν σχεδιαστεί πολύ καλά για να τονώσουν τη ζήτηση, αλλά δεν έχουμε πρόβλημα ζήτησης", είπε σε μια συνέντευξη. «Μετά τη Μεγάλη cessφεση, το κάναμε. Δεν θέλω λοιπόν να χρησιμοποιήσω το playbook από το 2009 έως το 2013 ». Αναγνωρίζουμε λοιπόν ότι το πρόβλημα είναι η προσφορά. Ο Kaplan είπε ότι μειώνοντας τις αγορές περιουσιακών στοιχείων νωρίς, η Fed μπορεί να είναι σε θέση να καθυστερήσει περαιτέρω την αύξηση των επιτοκίων.
- Η πρόεδρος του Fed στο Σαν Φρανσίσκο Mary Daly δήλωσε σε συνέντευξή της την περασμένη εβδομάδα ότι πιστεύει ότι η οικονομία θα πρέπει να κρατήσει «την έναρξη της ύφεσης μέχρι το τέλος του έτους, ή ίσως το επόμενο». Οι αγορές εργασίας είναι «πραγματικά ισχυρές, δυναμώνουν».
- Ο πρόεδρος του St Louis Fed James Bullard δήλωσε ότι σχεδιάζει να ξεκινήσει τη μείωση των αγορών περιουσιακών στοιχείων τον Οκτώβριο και να ολοκληρώσει το πρόγραμμα έως τον Μάρτιο, μειώνοντας τις αγορές ομολόγων του Δημοσίου κατά 20 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα και ομόλογα στεγαστικών δανείων ύψους 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων το μήνα. 10 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα Ε
Έτσι, σύμφωνα με την πλειοψηφία των μελών του διοικητικού συμβουλίου της Fed, αυτό το φθινόπωρο θα πρέπει να δούμε μείωση των αγορών και από το 2022 στο πραγματικό τέλος της οποίας συνδέεται με την πανδημία. Όμως, η κυβέρνηση Μπάιντεν έχει θέσει σε εφαρμογή μια σειρά δημοσιονομικών νόμων που σχετίζονται με τις επενδύσεις και τον επόμενο χρόνο γίνονται ενδιάμεσες εκλογές, καθιστώντας δύσκολη τη σφιχτή δημοσιονομική πολιτική. Θα μπορέσει η πίστη να εκπληρώσει τις δεσμεύσεις της απέναντι σε μια κυβέρνηση που θέλει να συνεχίσει τις δαπάνες;
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων των Οικονομικών Σεναρίων.
Το άρθρο της FED: πτώση αγορών το φθινόπωρο, τέλος QE το 2022. Ας ελπίσουμε…. προέρχεται από το ScenariEconomici.it .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/fed-calo-acquisti-in-autunno-fine-qe-nel-2022-se-tutto-va-bene/ στις Mon, 16 Aug 2021 14:23:34 +0000.