Πώς υποδέχτηκαν οι αγορές και ο διεθνής οικονομικός και χρηματοοικονομικός τύπος τις πρώτες κινήσεις οικονομικής πολιτικής (όπως το Nadef) της κυβέρνησης Μελώνη. Η ανάλυση του Giuseppe Liturri
Ήμασταν εύκολοι προφήτες το Σάββατο. Κατά την αξιολόγηση των βασικών αριθμών του ελιγμού οικονομικής πολιτικής της κυβέρνησης για τους επόμενους 14 μήνες, είχαμε την εντύπωση ότι είχαν, αν όχι πραγματικά επιβληθεί, τουλάχιστον συμφωνηθεί μεταξύ της κυβέρνησης της Giorgia Meloni και των ευρωπαϊκών θεσμικών οργάνων, με επικεφαλής την Επιτροπή.
Εν ολίγοις, η Meloni δεν σκόπευε να πυροβοληθεί από τις αγορές, όπως συνέβη με την κυβέρνηση Μπερλουσκόνι στα τέλη του 2011 και με την κυβέρνηση Conte 1 το φθινόπωρο του 2018, και προτίμησε να παραμείνει στον απόηχο του ελλείμματος / ΑΕΠ που είχε ήδη σκιαγραφηθεί από Η κυβέρνηση του Μάριο Ντράγκι. Σε περιόδους οικονομικού πολέμου με αυξανόμενα ποσοστά και πληθωρισμό, προτιμούσε να μένει στα χαρακώματα και να περιμένει να περάσει η νύχτα, ελπίζοντας να έχει επαρκή αποθέματα για να αντισταθεί. Ως εκ τούτου, έχει προχωρήσει στην υποχρεωτική πορεία που αναμένει ότι το έλλειμμα/ΑΕΠ θα μειώνεται χρόνο με το χρόνο, αφήνοντας ωστόσο ένα ελάχιστο περιθώριο για κυβερνητική δράση.
Οι αγορές είχαν καλή διάθεση απέναντι στην κυβέρνηση εδώ και λίγες μέρες, διαφορετικά θα είχαμε ήδη γίνει μάρτυρες του μπαράζ δηλώσεων των διαφόρων μελών της Επιτροπής, φιλτραρισμένες με εμπειρογνωμοσύνη στο Bloomberg, το Reuters ή τους Financial Times.
Ακόμη και η ανακοίνωση του ελλείμματος / ΑΕΠ στο 4,5% για το 2023 -κάτω από 5,6% το 2022 αλλά από το 3,4% που αναμενόταν αν η κυβέρνηση είχε παραμείνει αμετακίνητη- χαιρετίστηκε χωρίς ιδιαίτερα κραδασμούς από τις αγορές.
Αλλά αν πραγματικά αναζητούσατε την τελική «ευλογία», η εφημερίδα του Σίτι του Λονδίνου το σκέφτηκε σήμερα το πρωί. Με τον τίτλο «No Italian Truss», υπογραμμίστηκε και εκτιμήθηκε η προσπάθεια της Meloni να διατηρήσει μια συνετή δημοσιονομική πολιτική, έχοντας μάθει το μάθημα που υπέστη η Βρετανίδα πρωθυπουργός Liz Truss από τη σύντομη εμπειρία της στην κυβέρνηση.
Ένα "ελαφρώς υψηλότερο" έλλειμμα (όταν θέλουν να είναι τρυφεροί, ξέρουν ποιες λέξεις να χρησιμοποιήσουν!) Θεωρήθηκε δικαιολογημένο για την προστασία των οικογενειών και των επιχειρήσεων που είναι περισσότερο εκτεθειμένες στην άνοδο των τιμών της ενέργειας. Σε κάθε περίπτωση, η τροχιά μείωσης του χρέους και του ελλείμματος παραμένει στραμμένη προς τη μείωση και αυτό είναι για αυτούς που έχει σημασία.
Το σχόλιο κλείνει με την ελπίδα ότι οι επενδυτές θα συμφωνήσουν και θα εκτιμήσουν αυτήν την προσεκτική προσέγγιση όταν οι αγορές ανοίξουν ξανά τη Δευτέρα.
Περισσότερο από μια ευχή, φαινόταν ότι ήταν μια παραγγελία και έτσι συνέβη αμέσως. Καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας, η απόδοση του δεκαετούς BTP κινήθηκε ελάχιστα και το spread με το Bund παρέμεινε γύρω στο 210.
Το πρώτο τεστ φαίνεται να έχει περάσει, αλλά ο χρόνος για να βγάλει κανείς το κεφάλι του από την τάφρο φαίνεται ακόμα μακριά.
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/perche-mercati-e-giornali-esteri-non-sparacchiano-sulla-nadef/ στις Mon, 07 Nov 2022 18:39:14 +0000.