Η Κίνα ζήτησε από τις κρατικές τράπεζες να μεταβάλουν το χρέος της τοπικής αυτοδιοίκησης με πιο μακροπρόθεσμα δάνεια με χαμηλότερα επιτόκια, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα, ως μέρος των προσπαθειών του Πεκίνου να μειώσει τους κινδύνους χρέους σε μια οικονομία σε κρίση.
Σύμφωνα με οικονομολόγους, οι υπερχρεωμένες τοπικές αρχές αποτελούν σημαντικό κίνδυνο για τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο και τη χρηματοπιστωτική της σταθερότητα, λόγω της επιδείνωσης της κρίσης των ακινήτων, των ετών υπερβολικών επενδύσεων σε υποδομές και των τεράστιων δαπανών για τον περιορισμό της πανδημίας COVID-19. 19 .
Το χρέος της τοπικής αυτοδιοίκησης έφτασε τα 92 τρισεκατομμύρια γιουάν (12,58 τρισεκατομμύρια δολάρια), αντιπροσωπεύοντας το 76% του ΑΕΠ της χώρας το 2022, από 62,2% το 2019.
Μέρος αυτού του χρέους εκδίδεται από οχήματα χρηματοδότησης της τοπικής κυβέρνησης (LGFV), τα οποία οι πόλεις χρησιμοποιούν για να συγκεντρώσουν χρήματα για έργα υποδομής, συχνά κατόπιν αιτήματος της κεντρικής κυβέρνησης όταν χρειάζεται να τονώσει την οικονομική ανάπτυξη, αλλά τα οποία είναι επίσημα χωριστά από τις τοπικές κυβερνήσεις. τους εαυτούς τους. Τα άδεια ταμεία θα μπορούσαν να δυσκολέψουν το Πεκίνο να ξεκινήσει μια δύσκολη οικονομική ανάκαμψη, επομένως πρέπει να βρούμε έναν τρόπο να βάλουμε ξανά σε λειτουργία τη μηχανή του χρέους.
Σύμφωνα με πηγές, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) την περασμένη εβδομάδα διέταξε τους μεγάλους κρατικούς δανειστές να επεκτείνουν τους όρους, να προσαρμόσουν τα σχέδια αποπληρωμής και να μειώσουν τα επιτόκια των ανεξόφλητων δανείων προς LGFV.
Τα δάνεια που λήγουν το 2024 ή νωρίτερα θα ταξινομηθούν ως «κανονικά» και όχι ως επισφαλή δάνεια και αυτό δεν θα επηρεάσει τις αξιολογήσεις απόδοσης των τραπεζών, ανέφερε μία από τις πηγές. Το Reuters αναφέρει για πρώτη φορά αυτά τα μέτρα για τις τράπεζες με στόχο την εκτόνωση των κινδύνων τοπικού χρέους.
Οι πηγές δεν διευκρίνισαν την έκταση της αναδιάρθρωσης του χρέους.
Για να διασφαλιστεί ότι οι τράπεζες δεν θα υποστούν μεγάλες ζημίες από την αναδιάρθρωση του χρέους, τα επιτόκια των ανανεωμένων δανείων δεν θα πρέπει να είναι χαμηλότερα από τα επιτόκια των ομολόγων του κινεζικού δημοσίου, είπε μια πηγή, προσθέτοντας ότι οι όροι δανείου δεν πρέπει να υπερβαίνουν τα 10 χρόνια. Το 10ετές κρατικό ομόλογο αναφοράς της Κίνας αποδίδει επί του παρόντος περίπου 2,7%, ενώ το βασικό επιτόκιο μονοετούς δανεισμού είναι 3,45%.
Οι δύο πηγές αρνήθηκαν να κατονομαστούν επειδή οι πολιτικές ήταν εμπιστευτικές.
«Το κόστος δανείου των LGFV είναι συνήθως 4%, και σε ορισμένες περιοχές και περιπτώσεις το κόστος μπορεί να είναι ακόμη υψηλότερο, 5% έως 8%,» είπε ένας τραπεζίτης, ο οποίος αρνήθηκε να κατονομαστεί επειδή δεν είχε εξουσιοδότηση να μιλήσει στα μέσα ενημέρωσης.
«Μια μεγάλης κλίμακας επέκταση του δανεισμού και η μείωση των επιτοκίων θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στις εργασίες των τραπεζών», πρόσθεσε.
Παρά την αυξανόμενη τοπική δημοσιονομική αναταραχή, η κεντρική κυβέρνηση της Κίνας έχει λάβει μια προσεκτική στάση στην επίλυση προβλημάτων χρέους για την αποφυγή ηθικών κινδύνων: Οι επενδυτές μπορεί να ενθαρρύνονται να αναλάβουν ακόμη μεγαλύτερους κινδύνους εάν πιστεύουν ότι το Πεκίνο θα έρχεται πάντα στη διάσωση των τοπικών κυβερνήσεων ή των κρατικών εταιρείες.
Η επιδεινούμενη κρίση ακινήτων στην Κίνα έχει αυξήσει την πίεση στους δήμους, με τους κατασκευαστές να μην μπορούν να αγοράσουν περισσότερη γη, που παραδοσιακά αποτελεί βασική πηγή τοπικών εσόδων. Από τότε που χτύπησε η κρίση χρέους του κλάδου στα μέσα του 2021, εταιρείες που αντιπροσωπεύουν το 40% των πωλήσεων κατοικιών στην Κίνα έχουν χρεοκοπήσει, οι περισσότερες από τις οποίες είναι ιδιωτικές προγραμματιστές.
Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) και η Εθνική Ρυθμιστική Διοίκηση Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών δεν απάντησαν αμέσως στο αίτημα του Reuters για σχόλιο.
Το Πολιτικό Γραφείο της Κίνας, το κορυφαίο όργανο λήψης αποφάσεων του κυβερνώντος Κομμουνιστικού Κόμματος, δήλωσε στα τέλη Ιουλίου ότι θα ανακοινώσει ένα καλάθι μέτρων για τη μείωση των κινδύνων για το χρέος της τοπικής αυτοδιοίκησης, αλλά κανένα λεπτομερές σχέδιο δεν έχει ακόμη αποκαλυφθεί επίσημα.
Η σταδιακή κατάργηση του συνολικού χρέους της τοπικής αυτοδιοίκησης σε διάστημα 20 ετών θα απαιτούσε ετήσιες πληρωμές 6,5 τρισεκατομμυρίων γιουάν, ανέφεραν αναλυτές της ANZ Research σε σημείωμα την περασμένη εβδομάδα. Αυτό είναι υψηλότερο από την ονομαστική ετήσια αύξηση του ΑΕΠ της Κίνας που εκτιμάται για την επόμενη δεκαετία.
Η κεντρική τράπεζα είπε ότι θα δώσει προτεραιότητα στην επίλυση των κινδύνων χρέους σε 12 περιοχές που προσδιορίζονται ως «υψηλού κινδύνου», συμπεριλαμβανομένης της πόλης Tianjin, της επαρχίας Guizhou και της επαρχίας Guangxi, εστιάζοντας σε ομόλογα ανοιχτής αγοράς και μη τυποποιημένα προϊόντα χρέους που λήγουν φέτος και το επόμενο έτος.
Οι τράπεζες ενθαρρύνονται να εκδίδουν νέα δάνεια σε LGFV για την αποπληρωμή ομολόγων και μη κανονικών χρεών.
Επιπλέον, οι Κινέζοι επενδυτές σπεύδουν να αγοράσουν ομόλογα LGFV, ακόμη και από τους πιο επικίνδυνους εκδότες, καθώς οι προσπάθειες του Πεκίνου να μειώσει τους κινδύνους του τοπικού χρέους τους ενθαρρύνει να στοιχηματίσουν σε μια σιωπηρή κρατική εγγύηση.
Εν ολίγοις, η κινεζική κρίση χρέους θα τελειώσει σε μια τεράστια, τεράστια, MMT στιγμή, κατά την οποία το χρέος μετατρέπεται σε χρήμα.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων Οικονομικών Σεναρίων.
Το άρθρο Κίνα: MMT στιγμή. Η κυβέρνηση λέει στις τράπεζες να ανανεώσουν και να μειώσουν τους τόκους για το χρέος της τοπικής αυτοδιοίκησης προέρχεται από Οικονομικά Σενάρια .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/cina-momento-mmt-il-governo-indica-alle-banche-di-rinnovale-e-abbassare-gli-interessi-al-debito-delle-amministrazioni-locali/ στις Tue, 17 Oct 2023 13:34:39 +0000.