Γίνεται πολύς λόγος για το πληθωριστικό πρόβλημα στην Ιταλία, και αυτό είναι πολύ σωστό: οι πολίτες υφίστανται πολύ σκληρή τιμωρία για λάθη στον ενεργειακό τομέα τα τελευταία 20 χρόνια και ο πόλεμος είναι πρόσχημα, ή μάλλον το κερασάκι στο κέικ.
Αλλά αν πιστεύετε ότι η κατάσταση στην Ιταλία είναι ιδιαίτερα σοβαρή, παρουσιάζουμε δύο γραφήματα από τη WolfStreet που δείχνουν πόσο διαφορετικός είναι ο πληθωρισμός εντός της Ευρωζώνης:
Πληθωριστικές αξίες σε ετήσια βάση τον Ιούνιο του 2022
Παρόλο που οι δύο ακραίες χώρες είναι σχετικά μικρές, ο πληθωρισμός της Εσθονίας είναι σχεδόν 4 φορές μεγαλύτερος από αυτόν της Μάλτας. Η Μάλτα και η Γαλλία περιόρισαν την αύξηση με αυστηρή πολιτική ελέγχου των τιμών της ενέργειας. Πέρα από τις τρεις δημοκρατίες της Βαλτικής, η Ελλάδα, το Βέλγιο και η Ισπανία έχουν επίσης εξαιρετικά υψηλούς δείκτες διακύμανσης τιμών.
Είναι σαφές ότι η κοινή αγορά δεν λειτουργεί, διαφορετικά δεν θα βλέπαμε τέτοιου είδους διαφορές. Με μια αγορά εμπορευμάτων και ενέργειας που δεν λειτουργεί, με τόσο μεγάλες διαφορές πληθωρισμού, πώς μπορεί η ΕΚΤ να πιστεύει έστω και αόριστα ότι μπορεί να ασκήσει μια κοινή νομισματική πολιτική; Ούτε ασχολούμαι με το πρόβλημα του χρέους των επιμέρους κρατών, το οποίο, παραδόξως, μετριάζεται από τον πληθωρισμό: το χρέος εκφράζεται σε νομισματικές αξίες, επομένως συνήθως διαβρώνεται από τον πληθωρισμό, ακόμη κι αν η ύφεση στο εγγύς μέλλον σίγουρα δεν θα βοηθήσει.
Σε μια τέτοια κατάσταση, πρώτα θα έπρεπε να αντιμετωπίσουμε την αγορά, ιδίως τις υποδομές μεταφορών και ενέργειας, και μετά με νομισματικά προβλήματα. Αντίθετα, το ενιαίο νόμισμα δημιουργήθηκε ακριβώς με την ψευδαίσθηση ότι θα μπορούσε να λύσει κάτι. Σε αυτήν την κατάσταση, η μόνη δυνατή πολιτική είναι η πιο χαλαρή, αλλά και αυτή που κλωτσάει μόνο το βάζο και δεν επιλύει ούτε το χρέος ούτε τις διαρθρωτικές διαφορές. Σε αυτό το σημείο θα ήταν πιο σωστό να σπάσουμε το νόμισμα, τουλάχιστον για μακρο-περιοχές, και να αφήσουμε κάθε περιοχή να λύσει τα προβλήματά της.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων των Οικονομικών Σεναρίων.
Το άρθρο της ευρωζώνης: πώς μπορεί να σκεφτεί η ΕΚΤ να τα διατηρήσει όλα μαζί, με πολιτικές που απέτυχαν πριν από 10 χρόνια; προέρχεται από το ScenariEconomici.it .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/euro-area-come-puo-la-bce-anche-solo-pensare-di-tenere-tutto-assieme-con-politiche-fallite-10-anni-fa/ στις Sun, 03 Jul 2022 13:42:17 +0000.