Ο S&P θα εξακολουθεί να βρίσκεται κοντά στα υψηλά του, αλλά οι αμερικανικές επιχειρήσεις δεν τα πάνε καλά: Σύμφωνα με στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από το Bloomberg, τα δικαστήρια πτώχευσης των ΗΠΑ κατέγραψαν έξι μεγάλες αιτήσεις πτώχευσης την τελευταία εβδομάδα του Αυγούστου. Συνολικά, τον Αύγουστο σημειώθηκαν τουλάχιστον 23 μεγάλες πτωχεύσεις, σηματοδοτώντας τον πιο πολυσύχναστο Αύγουστο οποιασδήποτε χρονιάς από τουλάχιστον το 2000 .
Οι πιο πρόσφατες χρεοκοπίες – αυτές με υποχρεώσεις τουλάχιστον 50 εκατομμυρίων δολαρίων – περιελάμβαναν ένα νοσοκομείο της περιοχής του Ντάλας που εξέδιδε ομόλογα και τη Mallinckrodt, την φαρμακοβιομηχανία που ήδη πτώχευσε πριν από δύο χρόνια και τώρα εισέρχεται εκ νέου σε διαδικασίες πτώχευσης.
Όπως επισημαίνει ο αναλυτής Άλμπερτ Έντουαρντς, τα υψηλά επιτόκια δημιουργούν ένα περιβάλλον με πολλές περισσότερες χρεοκοπίες, και αυτό είναι ένα είδος νέας κανονικότητας, που είναι μια επιστροφή στην παλιά, σχεδόν πριν από μια γενιά, όταν τα συμφέροντα ήταν βαριά και οι αποτυχίες γύρω. η γωνία.
Ο Edwards έκανε πρόσφατα κάποια έρευνα σχετικά με το πόσο περισσότερες εταιρείες έγιναν πλουσιότερες κατά τη διάρκεια της περίεργης περιόδου των σχεδόν μηδενικών ή αρνητικών επιτοκίων:
Δείξαμε ότι αυτό το φαινόμενο της ανατροπής αύξησε τα εταιρικά κέρδη των ΗΠΑ κατά περίπου 15-20% σε σύγκριση με έναν «κανονικό» κύκλο σύσφιξης. Στο βαθμό που η απότομη μείωση των εταιρικών κερδών αποτελεί βασικό δείκτη ύφεσης, το συμπέρασμά μας είναι ότι η κατάρρευση των καθαρών πληρωμών τόκων σίγουρα βοήθησε στην καθυστέρηση της ευρέως αναμενόμενης ύφεσης.
Οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης, οι οποίες έχουν βάλει πολύ σανό στο αγρόκτημα, είναι ασφαλείς, αλλά οι εταιρείες μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης αντιμετωπίζουν πραγματικά προβλήματα: ρίξτε μια ματιά στον αυξανόμενο αριθμό των πτωχεύσεων. Και δεδομένου ότι αυτές είναι οι εταιρείες που προωθούν την οικονομία, ειδικά τις θέσεις εργασίας, αυτές οι αποτυχίες θα πρέπει να παρακολουθούνται στενά.
Επίσης την περασμένη εβδομάδα, ο Έντουαρντς προέβλεψε την επικείμενη δημοσιοποίηση των στοιχείων πτώχευσης του Αυγούστου. Λοιπόν, όπως σημειώθηκε παραπάνω, αυτό ήταν τρελό: οι καταθέσεις του Κεφαλαίου 11 αυξήθηκαν περίπου 17% από μήνα σε μήνα (ορισμένες εποχιακά) και ένα τεράστιο 54% από έτος σε έτος (δείτε το διάγραμμα παρακάτω).
Εξυπακούεται ότι η αύξηση των χρεοκοπιών συνδέεται με τα επιτόκια.
Δεν είναι μόνο οι αριθμοί χρεοκοπίας: από την τελευταία έκθεση Edwards, έχουν επίσης δημοσιευτεί και άλλα σημαντικά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των εταιρικών κερδών σε ολόκληρη την οικονομία για το δεύτερο τρίμηνο. Τα εταιρικά κέρδη των ΗΠΑ μειώθηκαν και πάλι το δεύτερο τρίμηνο, αν και το μεγαλύτερο μέρος οφείλεται στις απώλειες των τραπεζών της Federal Reserve, τις οποίες ο στρατηγός της SocGen βρίσκει περίεργο «επειδή περιλαμβάνεται στα δεδομένα εταιρικών κερδών».
Σε αυτήν την κατάσταση, όσοι μπόρεσαν να αποπληρώσουν το κεφάλαιο και όσοι δεν μπόρεσαν και δυσκολεύονται, άρχισαν να μην πληρώνουν πλέον τους τόκους, μπαίνοντας στη χρεοκοπία. Η κατάσταση είναι τόσο σοβαρή που οι τόκοι που καταβάλλονται έχουν μειωθεί κατά 30% παρά τις αυξήσεις των επιτοκίων.
Αυτά είναι τα πρώτα σημάδια μιας οικονομικής κρίσης που καίει κάτω από την κάλυψη των ακόμη υψηλών χρηματιστηριακών αξιών, αλλά που δεν θα μπορέσει να κρύψει για πολύ ακόμη τη ζημιά που προκάλεσε μια περιοριστική νομισματική πολιτική που οδήγησε τα επιτόκια πολύ ψηλά.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων Οικονομικών Σεναρίων.
Το άρθρο Πτωχευτική έκρηξη στις ΗΠΑ. Τα υψηλά επιτόκια έχουν επίδραση προέρχεται από οικονομικά σενάρια .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/boom-di-bancarotte-negli-usa-i-tassi-di-interesse-alti-stanno-facendo-effetto/ στις Sat, 16 Sep 2023 16:24:04 +0000.