Το άρθρο της Emanuela Rossi
Οι αψιμαχίες μεταξύ Banco Bpm και Cattolica Assicurazioni συνεχίζονται για τις κοινοπραξίες Vera Vita και Vera Assicurazioni. Το τελευταίο επεισόδιο της διαμάχης είναι η προειδοποιητική επιστολή που εστάλη από τη Βερόνα στη διεύθυνση του πιστωτικού ιδρύματος και το αίτημα αποζημίωσης για ζημίες ύψους 500 εκατομμυρίων ευρώ. Σε αυτό το σημείο η μπάλα επιστρέφει στο πεδίο Lombard καθώς ο ασφαλιστικός όμιλος δίνει στον Banco Bpm επτά ημέρες για να ακολουθήσει τα βήματα του, μετά την οποία η λέξη θα περάσει στους διαιτητές. Αλλά πρώτα ας ξαναγράψουμε τα βήματα της ιστορίας.
ΤΙ ΕΙΝΑΙ Η BANCO BPM
Ο ιστότοπος του Milano Finanza ήταν ο πρώτος που διέδωσε την επιστολή που έστειλε στην Cattolica ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας, Giuseppe Castagna, στην οποία εξήγησε ότι – μετά την είσοδο της Generali – η Cattolica "ουσιαστικά δεν διαχειρίζεται πλέον σημαντικές επενδύσεις, μια δραστηριότητα που ανατέθηκε τώρα στη Generali, έχασε τον έλεγχο της διαχείρισης και του διακανονισμού των απαιτήσεων στα μαθήματα ατυχημάτων και υγείας, ανέθεσε στη Generali τη σύμβαση για υπηρεσίες σχετικά με την κινητικότητα των αυτοκινήτων που ασφαλίζονται από την Cattolica και ανέθεσε στη Generali την αντασφάλιση ιδίων κινδύνων ".
Στην επιστολή, ο διευθυντής τόνισε ότι ο πρώτος ιταλικός ασφαλιστικός όμιλος είχε θέσει «βέτο τόσο της συνεδρίασης των μετόχων σε ένα ευρύ φάσμα θεμάτων όσο και σε επίπεδο διοικητικού συμβουλίου σε θέματα που από τη φύση τους ή το κατώτατο όριο σημασίας αφορούν τη συνήθη διαχείριση της εταιρείας». Ένας από τους τρεις διευθυντές που διορίστηκαν στο διοικητικό συμβούλιο από τον Generali, ο Stefano Gentili, προεδρεύει της Επιτροπής Εταιρικής Διακυβέρνησης της Cattolica. Ως εκ τούτου, πρέπει να υπάρξει ευνοϊκή ψήφος από την Gentili σχετικά με αποφάσεις για θέματα μεγάλης σημασίας, όπως νέα χρέη, ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία, επενδύσεις σε μετοχές, εγγυήσεις, συνδεδεμένα μέρη.
Αυτά είναι ζητήματα που σύντομα θα ξεπεράσουν δεδομένου ότι την 1η Απριλίου 2021 η Cattolica θα γίνει μετοχική εταιρεία με τον πρώτο μέτοχο Generali η οποία, χάρη στο τρέχον πακέτο στο χαρτοφυλάκιό της στη Βερόνα, που προκύπτει από την απόσυρση, θα έχει το δικαίωμα ψήφου της Generali στο 27,7%.
Η ΠΡΩΤΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗ ΤΗΣ ΚΑΤΩΛΙΚΗΣ
Η ομάδα με επικεφαλής τον Carlo Ferraresi δεν έχασε χρόνο και σύντομα εξέδωσε σημείωμα με το οποίο διευκρίνισε ότι "έλαβε επίσημη ανακοίνωση από την Banco BPM" σχετικά με τη σωστή επιλογή. "Αυτή η επιλογή αγοράς – συνέχισε το δελτίο τύπου – ζητήθηκε από την Banco BPM υποθέτοντας μια υποτιθέμενη αλλαγή ελέγχου της Cattolica, σύμφωνα με το άρθρο 2359 του Αστικού Κώδικα, ως υποτιθέμενη συνέπεια της εξαγοράς από την Assicurazioni Generali της 24ης , 46% του μετοχικού κεφαλαίου της Cattolica μέσω της εγγραφής της αύξησης του δεσμευμένου κεφαλαίου που πραγματοποιήθηκε στις 23 Οκτωβρίου ". Σύμφωνα με την Cattolica, μια θέση «εντελώς χωρίς βάση, από κάθε άποψη» και η οποία «δεν αντικατοπτρίζεται σε καμία διάταξη, ούτε από το νόμο ούτε από τη σύμβαση, όπως επιβεβαιώνεται από έγκυρες ανεξάρτητες νομικές γνώμες και από τις κατευθυντήριες γραμμές που εξέφρασαν οι εποπτικές αρχές, ιδίως με τη διάταξη εξουσιοδότηση που εκδόθηκε από την IVASS κατά την είσοδο της AG στο μετοχικό κεφάλαιο ".
Για το λόγο αυτό, "η πρωτοβουλία Banco Bpm – η οποία έχει μόνο πιθανές και εντελώς θεωρητικές επιπτώσεις, επειδή αμφισβητείται πλήρως και ριζικά από την Εταιρεία, η οποία πιστεύει ότι έχει σημαντικές πιστώσεις που απορρέουν από τις παραβιάσεις των συμφωνιών Banco Bpm της Banco – διατηρούμε το δικαίωμα να δράση για την προστασία της θέσης της Cattolica όσον αφορά την αποζημίωση και τη φήμη ". Επιπλέον, σημειώθηκε ότι, "σύμφωνα με τις διατάξεις της συμφωνίας μετόχων που υπογράφηκε μεταξύ της Cattolica και της Banco Bpm στις 29 Μαρτίου 2018 (όπως τροποποιήθηκε στη συνέχεια στις 29 Οκτωβρίου 2018), η τιμή για την άσκηση της επιλογής αγοράς θα πρέπει μια αλλαγή του γεγονότος ελέγχου θα καθοριστεί ανάλογα με το ποσό των λεγόμενων ιδίων κεφαλαίων, δηλαδή των ιδίων κεφαλαίων, των εταιρειών που συμμετέχουν στην εταιρική σχέση ". Από τις 30 Σεπτεμβρίου, η Cattolica εξακολουθεί να ενημερώνει, η πώληση στην Banco Bpm για τις επενδύσεις σε μετοχές που κατέχει ο ασφαλιστικός όμιλος στη Vera Vita και στη Vera Assicurazioni "θα μπορούσε να είχε αρνητικό αποτέλεσμα ίσο με – 377 εκατομμύρια ευρώ στην κατάσταση λογαριασμού εισοδήματος του Ομίλου IAS / IFRS . Αντίθετα, ο αντίκτυπος στη θέση φερεγγυότητας την ίδια ημερομηνία θα ήταν θετικός για περίπου. 15 σελ. Στην αναλογία S-II του Ομίλου Cattolica (φθάνοντας το σε περίπου 176% σε σύγκριση με την κοινοποιηθείσα αξία του 161%) ".
ΔΙΑΦΟΡΕ ΤΟ
Σύμφωνα με όσα ανέφερε ο Il Sole 24 Ore στην προειδοποίηση που στάλθηκε στην Banco Bpm, η Cattolica επαναλαμβάνει μια ιδέα που έχει ήδη εκφραστεί την επόμενη ημέρα από την επιστολή που έγραψε η τράπεζα στις 15 Δεκεμβρίου: "Η επιλογή κλήσης που ασκείτε στερείται οποιουδήποτε θεμελίου και, όπως Θεωρείται από την υπογράφουσα εταιρεία ότι δεν έχει νομική ισχύ ". Η Βερόνα διευκρινίζει ότι "η συμφωνία Generali" δεν επηρεάζει τις "εταιρικές και εμπορικές σχέσεις" και σε σχέση με τον "ισχυρισμό μιας υποτιθέμενης αλλαγής ελέγχου που θα είχε συμβεί στην Cattolica" δεν υπάρχει "τίποτα πιο αβάσιμο, στην πραγματικότητα και στο νόμο," και ως εκ τούτου τίποτα περισσότερο πρόσχημα και οργανικό ». Τονίζεται τόσο η είσοδος του Leone di Triste – η οποία σε κάθε περίπτωση θα είναι ο μέτοχος της πλειοψηφίας από την 1η Απριλίου – όσο και η άφιξη του Gentili στο διοικητικό συμβούλιο, επιπλέον, "δεν καθορίζει" ή "η πλειοψηφία στη συνεδρίαση, ούτε με κανένα τρόπο, ούτε καν Περίπου, η πλειοψηφία του διοικητικού συμβουλίου "και" δεν περιλαμβάνει ούτε καν την κυρίαρχη επιρροή στη διοίκηση "της Cattolica.
Ο ασφαλιστικός όμιλος εισάγει επίσης το παιχνίδι IVASS το οποίο "επιτρέποντας στη Generali να αποκτήσει το μερίδιο, αποκλείστηκε ότι η εν λόγω απόκτηση συνεπάγεται και συνεπάγεται έλεγχο". Επιπλέον, "η σύμβαση προβλέπει ότι η πρόσκληση δεν μπορεί να ασκηθεί όταν υπάρχει μετατροπή της Cattolica σε σπα (άρα, κατά λέξη, άρθρο 6.2.2.1 (i), τελευταίο μέρος της συμφωνίας μετόχων:" είναι κατανοητό ότι η απόκτηση ελέγχου της Cattolica από οποιοδήποτε Θέμα ως αποτέλεσμα της μετατροπής της Cattolica από συνεταιρισμό σε κοινή εταιρεία δεν θα αποτελέσει αλλαγή ελέγχου για τους σκοπούς του παρόντος εγγράφου) »".
Εν ολίγοις, τα ζητήματα που εγείρει η Banco Bpm "είναι όλα και πραγματικά στερούνται οποιασδήποτε βάσης, όπως αναφέρεται στην πραγματικότητα και στο νόμο, και επίσης ευφάνταστα επειδή παραπλανούν την πραγματικότητα και τους κανόνες, σε λανθασμένα, αλλά σε κάθε περίπτωση λανθασμένη πρόθεση να αποκτήσουν αδικαιολόγητα πλεονεκτήματα και αδικαιολόγητο, πράγματι για την κάλυψη ή αποφυγή των ακριβών συμβατικών σας ευθυνών ". Για αυτόν τον λόγο "εάν η τράπεζα δεν παρεμβαίνει" επανεξέταση της θέσης που έχουμε λάβει, μπορούμε να επιφυλάξουμε αυτήν τη στιγμή μόνο για να ενεργήσουμε εναντίον σας σύμφωνα με τα ένδικα μέσα που έχουμε στη διάθεσή μας από το νόμο και με σύμβαση σχετικά με τις σχέσεις εταιρικής σχέσης " . Ζητώντας πάνω από 500 εκατομμύρια ή 452 εκατομμύρια διαφορά μεταξύ αυτού που είπε η Piazza Meda ότι ήταν διατεθειμένη να πληρώσει – 335,7 εκατομμύρια – και τι είχε αξιολογηθεί η συμφωνία πριν από δύο χρόνια συν 50 εκατομμύρια για ζημιές στην εικόνα.
Η ΝΕΟΤΕΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΗΣ ΖΩΗΣ ΚΑΙ ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΗΣ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ
Οι διαφορές συνοψίζονται σε έναν πίνακα που περιέχεται στην επιστολή που έστειλε η Cattolica, ο οποίος αναφέρεται πάντα από την εφημερίδα Confindustria: στις 30 Σεπτεμβρίου, οι ακαθάριστες εισροές της Vera Vita ήταν πάνω από 5 δισεκατομμύρια και αντί των 3 δισεκατομμυρίων (-40 , 3%), αυτό της Vera Assicurazioni ήταν 227 εκατομμύρια, ενώ υπολογίστηκε 289 εκατομμύρια (-21,5%). Οι καταθέσεις της Vera Protection μειώθηκαν επίσης, από τα υποτιθέμενα 272 εκατομμύρια σε 229 εκατομμύρια (-15,8%).
Η ΠΩΛΗΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΣΤΟ LOMBARDA VITA στην UBI BANCA
Εν τω μεταξύ, στις 23 Δεκεμβρίου η Cattolica Assicurazioni ανακοίνωσε ότι είχε υπογράψει δεσμευτική συμφωνία με την Ubi Banca για τον πρόωρο τερματισμό των συμβολαίων ασφάλισης ζωής που λήγουν στις 30 Ιουνίου 2021. Στην πράξη, η τράπεζα μπορεί να ασκήσει την επιλογή να αγοράσει επενδύσεις σε μετοχές – ίσο με 60% – κατέχει η Cattolica στη Λομπάρδα Βίτα. Στη Βερόνα, μεταξύ 290 και 300 εκατομμυρίων ευρώ θα επιτευχθεί σύμφωνα με το IAS / IFRS 2020 αποτέλεσμα της Λομβαρδίας Vita. Μόλις ολοκληρωθεί η συναλλαγή, ένα σημείωμα από τον ασφαλιστικό όμιλο ενημερώνει, η Cattolica θα επωφεληθεί από ένα κέρδος κεφαλαίου IAS / IFRS μεταξύ περίπου 100 και 110 εκατομμυρίων στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του 2021, ενώ η υπεραξία στις καταστατικές οικονομικές καταστάσεις της Cattolica θα κυμαίνεται μεταξύ περίπου 50 και 60 εκατομμυρίων. και ο αναμενόμενος αντίκτυπος στην αναλογία Solvency II είναι ελαφρώς αρνητικός (περίπου -5%). Το 2019 η Lombarda Vita είχε εισπράξει ασφάλιστρα 1,365 εκατομμυρίων ευρώ, το λειτουργικό κέρδος ήταν 68 εκατομμύρια ευρώ και το κέρδος των ΔΠΧΠ (μετά από φόρους) ήταν 47 εκατομμύρια.
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/perche-cattolica-fara-la-guerra-al-banco-bpm/ στις Sun, 27 Dec 2020 14:01:30 +0000.