Έκθεση Εαρινής Πρόβλεψης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Η εις βάθος ανάλυση από το τμήμα μελέτης και έρευνας Intesa Sanpaolo
Στις εαρινές προβλέψεις, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή μείωσε τις εκτιμήσεις της για την ανάπτυξη τη διετία 2022-23: 2,7% φέτος (από προηγούμενο 4%) και 2,3% το επόμενο έτος (από 2,7%). ευθυγραμμίζεται ουσιαστικά με τις εκτιμήσεις μας (2,8% το 2022, 2,3% το 2023). Στο σενάριο που περιγράφει η Επιτροπή, η ανάκαμψη θα πρέπει επομένως να συνεχιστεί τα επόμενα τρίμηνα, αν και με βραδύτερο ρυθμό από τις προηγούμενες προβλέψεις: η οικονομία αναμένεται να παραμείνει περίπου στάσιμη το τρέχον τρίμηνο πριν επιστρέψει σε ανάπτυξη με ρυθμό περίπου στο μισό μια ποσοστιαία μονάδα σε βάση οικονομική κατάσταση στο 2ο εξάμηνο.
Η υποβολή εκτιμήσεων ανάπτυξης σε σύγκριση με το χειμώνα επηρεάζεται κυρίως από τον αντίκτυπο των υψηλότερων τιμών ενέργειας στη δραστηριότητα (κατά μέσο όρο για το 2022, η Επιτροπή εκτιμά το πετρέλαιο σε 103,6 $ / b και το φυσικό αέριο σε 97,8 Eur / Mwh με βάση τις τιμές μελλοντικής εκπλήρωσης στο δεύτερο μισό Απριλίου). Ωστόσο, αναλύθηκαν δύο ακόμη απαισιόδοξα σενάρια, και τα δύο υπολειπόμενα:
- Δυσμενές σενάριο με τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου κατά 25% υψηλότερες για ολόκληρο τον προβλεπόμενο ορίζοντα. Η αύξηση του ΑΕΠ θα ήταν χαμηλότερη κατά 1,25 π.μ. το 2022 και 0,5 π.μ. το 2023, ενώ ο πληθωρισμός θα ήταν υψηλότερος κατά 0,75 π.μ. και 0,5 π.μ. αντίστοιχα.
- Σοβαρό σενάριο κατά το οποίο το σοκ τιμών που υποτίθεται στο δυσμενές σενάριο συνδέεται με διακοπή της παροχής φυσικού αερίου από τη Ρωσία με περιορισμένη δυνατότητα αντικατάστασης βραχυπρόθεσμα. Η σωρευτική επίπτωση στην ανάπτυξη θα ήταν 2,75 π.μ. το 2022 και 1,25 π.μ. το 2023. Ο πληθωρισμός θα ήταν περίπου 3 π.μ. υψηλότερος το τρέχον έτος και περισσότερο από 1 π.μ. υψηλότερος το επόμενο έτος.
Από την άλλη πλευρά, στο μέτωπο του πληθωρισμού, οι προβλέψεις αυξήθηκαν στο 6,1% το 2022 (με αιχμή 6,9% το τρέχον τρίμηνο) και στο 2,7% το 2023. Το χειμώνα οι εκτιμήσεις ήταν σταθερές στο 3,5% για φέτος και στο 1,7% για το επόμενο. Στο δημοσιονομικό μέτωπο, το 2022 η στάση θα είναι ακόμη πιο επεκτατική από ό,τι το 2021 χάρη στα μέτρα ηρεμίας που έλαβαν οι εθνικές κυβερνήσεις για την καταπολέμηση των υψηλότερων τιμών της ενέργειας (περίπου 0,6% του ΑΕΠ κατά μέσο όρο για τις χώρες μέλη της ΕΕ) και την ανθρωπιστική βοήθεια για τους πρόσφυγες από Ουκρανία (0,1% του ΑΕΠ). Τα κονδύλια RRF θα πρέπει επίσης να βοηθήσουν στη στήριξη των δημόσιων δαπανών και επενδύσεων. Αντίθετα, η δημοσιονομική πολιτική θα πρέπει να γίνει περιοριστική κατά μέσο όρο το 2023 λόγω της λήξης των μέτρων ελέγχου. Παρά την επιβράδυνση της ανάκαμψης και τα πρόσθετα μέτρα δαπανών, το δημοσιονομικό έλλειμμα και τα ισοζύγια χρέους θα πρέπει σε κάθε περίπτωση να συνεχίσουν να παρουσιάζουν επαναρρόφηση χάρη στο τέλος των πολιτικών στήριξης που δρομολογήθηκαν κατά την πανδημία και στη βελτίωση των κυκλικών συνιστωσών των δημοσίων προϋπολογισμών. Τέλος, δεν προέκυψαν ενδείξεις για πιθανή εφαρμογή της ρήτρας διασφάλισης του Συμφώνου Σταθερότητας και Ανάπτυξης και για το 2023. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι αυτή η υπόθεση είναι πιθανή υπό το φως του ιδιαίτερα απαιτητικού μακροοικονομικού πλαισίου. Η ανακοίνωση θα μπορούσε να γίνει στις 23 Μαΐου στην παρουσίαση του Ανοιξιάτικου Πακέτου.
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/perche-la-commissione-europea-taglia-le-stime-di-crescita/ στις Mon, 16 May 2022 14:07:43 +0000.