Ενώ περιμένουμε το Ταμείο Ανάκτησης, οι πόροι για την εθνική πρόοδο της χρηματοδότησης των έργων που είναι επιλέξιμα για τους σκοπούς των προγραμμάτων NGEU μπορούν να βρεθούν με την προσφυγή στη ρευστότητα του Υπουργείου Οικονομικών ή μέσω νέων εκδόσεων κρατικών ομολόγων. Η εις βάθος μελέτη του Giuseppe Liturri
Χθες το Κοινοβουλευτικό Γραφείο Προϋπολογισμού – ένα ανεξάρτητο όργανο που είναι υπεύθυνο για την επικύρωση των υποθέσεων και των μακροοικονομικών προβλέψεων του νόμου για τον προϋπολογισμό (και όχι μόνο) – έφτασε να επαναλάβει αυτό που είχε ήδη σημειωθεί σχολιάζοντας το Nadef και το σχέδιο εγγράφου προϋπολογισμού: ελλείψει ασφάλεια δικαίου σχετικά με το Ταμείο Ανάκτησης (NGEU), ο νόμος για τον προϋπολογισμό για το 2021 δεν θα μπορούσε να περιείχε δαπάνες που να βασίζονται σε τίποτα. Και έτσι ήταν. Δεδομένου ότι το αποτέλεσμα των ευρωπαϊκών διαπραγματεύσεων εξακολουθεί να βρίσκεται στην ανοικτή θάλασσα λόγω των βέτο της Ουγγαρίας, της Πολωνίας και της Σλοβενίας, ο Mef αναγκάστηκε να κάνει μια αρετή της αναγκαιότητας και έβαλε το χέρι στο πορτοφόλι τους. Οι επενδύσεις, ή τουλάχιστον μέρος αυτών αμέσως, θα γίνουν σαν να μην υπήρχε το NGEU και θα πραγματοποιηθούν μόνο επιστροφές από τις Βρυξέλλες, αλλά μόνο αν είμαστε καλοί και σεβόμαστε όλες τις προϋποθέσεις.
Το κλειδί για τα πάντα έγκειται στο "Ταμείο εναλλαγής για την εφαρμογή της επόμενης γενιάς ΕΕ – Ιταλία" που προβλέπεται από το άρθρο 184 του νομοσχεδίου του προϋπολογισμού, το οποίο ως "πρόβλεψη συνεισφορών από την Ευρωπαϊκή Ένωση" διαθέτει 34 , 8 δισεκατομμύρια για το 2021, 41,3 δισεκατομμύρια το 2022 και 44,5 δισεκατομμύρια το 2023.
Παραθέτοντας κατά λέξη το PBO: «Η δημιουργία ενός ανανεώσιμου ταμείου με στόχο την εφαρμογή του προγράμματος NGEU θα επιτρέψει στις διοικήσεις να παράσχουν εθνικές προόδους όσον αφορά τους πόρους που προέρχονται από την ΕΕ, προκειμένου να διασφαλιστεί η έγκαιρη ενεργοποίηση των παρεμβάσεων που θα εφαρμοστούν. Εν αναμονή των ευρωπαϊκών κονδυλίων, οι πόροι για την εθνική πρόοδο της χρηματοδότησης έργων που είναι επιλέξιμα για τους σκοπούς των προγραμμάτων NGEU μπορούν να βρεθούν με την προσφυγή στη ρευστότητα του Υπουργείου Οικονομικών ή μέσω νέων εκδόσεων κρατικών ομολόγων, τα οποία θα πρέπει στη συνέχεια να αντισταθμιστούν από την ευρωπαϊκή χρηματοδότηση. να πληρωθεί εντός του έτους. Αυτές οι χρήσεις, όπως αναφέρθηκαν, ανέρχονται συνολικά σε 121,2 δισεκατομμύρια και αφορούν το RFF για περίπου 104,5 δισεκατομμύρια, το πρόγραμμα ReactEU για 14,7 δισεκατομμύρια και πρόσθετα ευρωπαϊκά προγράμματα για περίπου 2 δισεκατομμύρια (όπως το Just Transition Fund και την αγροτική ανάπτυξη). Στον συνοπτικό πίνακα των οικονομικών επιπτώσεων του προϋπολογισμού, αναφέρονται σχεδόν όλοι αυτοί οι πόροι, που αντιστοιχούν σε 120,7 δισεκατομμύρια – διανεμήθηκαν σε 34,8 δισεκατομμύρια το 2021, 41,3 δισεκατομμύρια το 2022 και 44,6 δισεκατομμύρια το 2023 – αναφέρονται Άρθρο 184, με αναφορά στις κεφαλαιακές παρεμβάσεις ".
Θα μπορέσουμε να το κάνουμε μόνοι μας, αντλώντας από τη ρευστότητα που υπάρχει ήδη και εκδίδοντας δημόσιους τίτλους στην αγορά, αλλά μόνο επίσημα, αφού η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αγοράσει σχεδόν τα πάντα, επειδή έχει μετατραπεί (de facto, αν όχι de jure) σε καθαρό αγοραστή της τελευταίας λύσης. Η προβληματική έναρξη των ευρωπαϊκών κανονισμών, όταν πραγματοποιηθεί, θα επιτρέψει την έγκριση των έργων από την Επιτροπή και την κατανομή των ποσών του ταμείου στις διάφορες διοικήσεις που είναι επιφορτισμένες με την εφαρμογή του, οι οποίες στη συνέχεια θα ακολουθηθούν από τις εκθέσεις και τις επιστροφές από τις Βρυξέλλες. Αλλά το κάτω μέρος είναι ήδη εκεί αμέσως.
Απόδειξη αυτού είναι ότι περίπου 9 από αυτά τα 35 δισεκατομμύρια που διατίθενται για το 2021 προορίζονται ήδη να χρηματοδοτήσουν τη φορολογική πίστωση για τη βιομηχανία 4,0 για 5,3 δισεκατομμύρια και τη φορολογική πίστωση για το Νότο για 3,5 δισεκατομμύρια. Χωρίς καν να περιμένουμε την έγκριση του έργο. Προφανώς, η κυβέρνηση αισθάνεται σχετικά σίγουρη για την έγκριση (εκ των υστέρων το 2021) αυτών των προορισμών δαπανών και, για να ξεκινήσει αμέσως, έπρεπε να διευρύνει τα πορτοφόλια.
Τι είναι λοιπόν το NGEU; Για να διασφαλιστεί ότι ο πιστωτής που θα μας δανείσει τα απαραίτητα χρήματα για τη χρηματοδότηση των επενδύσεων δεν είναι η αγορά (δηλαδή, στην πραγματικότητα, η ΕΚΤ) αλλά η Επιτροπή (η οποία θα χρεωθεί με την έκδοση τίτλων που αγοράστηκαν επίσης από την ΕΚΤ).
Με επακόλουθο διπλό σύστημα συνθηκών:
α) Οικονομικά. Καθώς η Επιτροπή είναι προνομιούχος πιστωτής και αυτή η κατάσταση έχει πάντα μια τιμή στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
β) Πολιτικές. Σε τρία επίπεδα:
1) Η ισχυρή επιρροή της Επιτροπής στο είδος των επενδύσεων που χρηματοδοτούνται με ταμεία της ΕΕ (ψηφιακή μετάβαση, περιβάλλον, κ.λπ.). Αυτό το πολιτικό κριτήριο επαναλήφθηκε πριν από τέσσερις ημέρες από τον Επίτροπο Paolo Gentiloni: "Η Επιτροπή δεν διανέμει μεταφορές, δεν είναι χρηματοπιστωτικός διαμεσολαβητής".
2) Ο έλεγχος της δημοσιονομικής πολιτικής των κρατών μελών θα είναι ακόμη πιο αυστηρός, όπως θεωρείται από πολλούς ως νόμιμος ως αποτέλεσμα των δεσμεύσεων που ανέλαβε η ΕΕ έναντι των χρηματοπιστωτικών αγορών.
3) Τέλος, ο μηχανισμός «πέδη έκτακτης ανάγκης» που προβλέπει το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο της 21ης Ιουλίου και ολόκληρος ο κανονισμός της NGEU είναι μια πολιτική «ισόπεδη διάβαση» που μπορεί να αναστείλει την εκταμίευση κεφαλαίων, μέσω πολύπλοκων και υπερ γραφειοκρατικών μηχανισμών, ή μέσω «παγίδων», όπως η επιμελής ρύθμιση των δανείων προς τους κανόνες του «κράτους δικαίου», το οποίο συζητείται πολύ. Αυτό, φυσικά, δεν συμβαίνει μέσω της κανονικής προσφυγής στην αγορά.
Δεν φανταζόμασταν ότι ήταν το ίδιο το Υπουργείο Οικονομικών που έδειξε σαφώς – αμέσως και χωρίς όρους, τους απαραίτητους πόρους για την ανάπτυξη της χώρας – όλα τα ελαττώματα της ΕΕ Επόμενης Γενιάς.
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/il-tesoro-ipotizza-di-fare-a-meno-del-recovery-fund/ στις Wed, 25 Nov 2020 06:11:38 +0000.