Μέχρι στιγμής έχουμε γίνει μάρτυρες μιας διχοτόμησης μεταξύ της πραγματικής ζωής των πολιτών που συντρίβονται από τον πληθωρισμό και της πτώσης της αγοραστικής τους δύναμης, και, από την άλλη πλευρά, του κόσμου των επίσημων στατιστικών και οικονομικών, που φαίνεται να έχει σχεδόν επηρεαστεί από την τρέχουσα κατάσταση. σε σημείο να υποδηλώνει μια «εικονική» κρίση.
Στην πραγματικότητα μάλλον βρισκόμαστε στην προετοιμασία για τη μεγάλη κρίση. Οι πραγματικοί μισθοί σε όλο τον κόσμο μειώνονται. Ακόμη και στις ΗΠΑ, τη χώρα που εξακολουθεί να φαίνεται να βιώνει μια στιγμή δόξας, οι πραγματικοί μισθοί μειώνονται, όπως φαίνεται από αυτόν τον πίνακα από το BLS :
Την περασμένη εβδομάδα, ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, David Solomon, προειδοποίησε για «δύσκολες στιγμές» και ένα πιο σκληρό οικονομικό περιβάλλον, ενώ ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan, Jamie Dimon, προέβλεψε μια «ήπια έως σκληρή ύφεση». Επιπόλαιες δηλώσεις για όσους διαβάζουν Scenarieconomici, οι οποίες όμως ελήφθησαν με μια ορισμένη έκπληξη στις αγορές.
Η ύφεση θα διαφέρει από χώρα σε χώρα: για παράδειγμα η Κίνα, η οποία ανήκει σε μία από τις χώρες με τον χαμηλότερο πληθωρισμό, θα επηρεαστεί διαφορετικά από χώρες, όπως η Δύση, με υψηλότερο πληθωρισμό. Η πτώση των χρηματοπιστωτικών αγορών θα έχει διαφορετικά αποτελέσματα κατά περίπτωση, αλλά αναμφίβολα θα μεταδοθεί παγκοσμίως.
Η κρίση είναι επικείμενη, αλλά εν τω μεταξύ όλοι οι επενδυτές, οι αναλυτές της αγοράς, ακόμη και οι επίσημοι πολιτικοί είτε βάζουν τα κεφάλια τους στην άμμο είτε δεν έχουν περάσει αρκετό καιρό για να συνειδητοποιήσουν ότι όλες οι μετοχές, καλές ή κακές, έχουν συνέπειες και ότι αυτές οι συνέπειες έχουν κάποιες ώρα να εκδηλωθεί.
Η ικανότητα να βλέπει κανείς πέρα από τις ενέργειες και να αξιολογεί τον αντίκτυπό τους φαίνεται να έχει αποτύχει. Αυτό μπορεί να είναι προϊόν της ψηφιακής εποχής και της ακραίας εξάρτησης από δεδομένα. Ή όπως ρώτησε ο ποιητής Τ.Σ. Έλιοτ: «Πού είναι η σοφία που χάσαμε στη γνώση; Πού είναι η γνώση που έχουμε χάσει στην πληροφόρηση;». Σήμερα, θεωρητικά, όλοι έχουν πληροφορίες, αλλά τι ωφελεί αν δεν ξέρουν πλέον πώς να αντιληφθούν τις συνέπειές της;
Ήταν εδώ και πολύ καιρό σαφές ότι η παγκόσμια οικονομία ήταν βέβαιο ότι θα είχε προβλήματα, σίγουρα από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 (χωρίς καν να λάβουμε υπόψη τις υπερβολές του χρηματοπιστωτικού συστήματος που οδήγησαν σε αυτήν την καταστροφή). Το μεγάλο πείραμα της νομισματικής χαλάρωσης ξεκίνησε ακριβώς τότε.
Ήρθαν η ποσοτική χαλάρωση και η ποιοτική χαλάρωση, μαζί με τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια. Αυτές οι παρεμβάσεις σχεδιάστηκαν για να σώσουν το χρηματοπιστωτικό σύστημα και να αποτρέψουν μια ύφεση. Δεν προκάλεσαν τον πληθωρισμό επειδή τα χρήματα διοχετεύθηκαν στο τραπεζικό σύστημα και όχι απευθείας στην πραγματική οικονομία.
Ωστόσο, το φθηνό χρήμα πυροδότησε ένα κύμα δανεισμού από εταιρείες, νοικοκυριά και κυβερνήσεις, θέτοντας το έδαφος για προβλήματα όταν τα επιτόκια άρχισαν να αυξάνονται, όπως αναπόφευκτα θα αυξάνονταν. Εκείνη τη στιγμή ήρθε καθώς οι κυβερνήσεις άρχισαν να μετατρέπουν τα νομισματικά κίνητρα σε δημοσιονομικά κίνητρα.
Ο αντίκτυπος του COVID-19 στην οικονομική δραστηριότητα και τις αλυσίδες εφοδιασμού έχει αντιμετωπιστεί με μαζικές άμεσες μεταφορές δημόσιου χρήματος προς τα νοικοκυριά. Με άλλα λόγια, η «ρευστότητα» του τραπεζικού συστήματος μετατράπηκε σε αναλώσιμα μετρητά και μόλις υποχώρησε ο Covid-19, η κατανάλωση που τροφοδοτήθηκε από αυτές τις κρατικές μεταφορές απογειώθηκε.
Η ζήτηση έχει εκτοξευθεί στα ύψη, αλλά η προσφορά αγαθών, που επλήγη από διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας λόγω εμπορικών και πολιτικών λόγων και από τον Covid, δεν κατάφερε να συμβαδίσει. Με τον πόλεμο στην Ουκρανία να βρίσκεται σε εξέλιξη, οι τιμές της ενέργειας προστέθηκαν σε αυτές των άλλων αγαθών σε μια ανοδική πορεία. Ο πληθωρισμός είχε όντως «φτάσει», «παρών» και όχι «παροδικό».
Οι κεντρικές τράπεζες αντέδρασαν πανικόβλητες αυξάνοντας επιθετικά τα επιτόκια για να αντισταθμίσουν την προηγούμενη ανευαισθησία τους στους κινδύνους πληθωρισμού, χωρίς να αξιολογήσουν τα αίτια του ίδιου του πληθωρισμού, με μια απάντηση Παβλόβιαν. Αυτό θα έπρεπε να έχει κλονίσει τις αγορές – ειδικά το χρηματιστήριο – αλλά δεν έχει, ή μάλλον δεν έχει ΑΚΟΜΑ. Ωστόσο, τα σημάδια της επικείμενης κρίσης είναι όλα εκεί, επίσης επειδή ΤΩΡΑ θα ξεσπάσει το τεράστιο παγκόσμιο πρόβλημα χρέους.
Το απόθεμα του χρέους σήμερα ανέρχεται σε περίπου 290.000 δισεκατομμύρια δολάρια και το κυρίαρχο μέρος είναι αυτό του ιδιωτικού, του νοικοκυριού και του εταιρικού χρέους. Αυτό το χρέος είναι πολύ πιο επικίνδυνο γιατί οι μειώσεις των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες αντιστρέφονται αμέσως σε αυτό το είδος χρέους, χωρίς τη «μεσολάβηση» που εξακολουθούν να ασκούν οι κεντρικές τράπεζες για το δημόσιο χρέος, με ευρωπαϊκές εξαιρέσεις. Το χρέος δεν έχει αποδειχθεί, μειώνει τα εισοδήματα των δανειοληπτών, οδηγεί τις εταιρείες σε κρίση και οι επιπτώσεις της αύξησης των επιτοκίων θα είναι επομένως καταστροφικές. Και αυτό όχι μόνο στις αναπτυσσόμενες χώρες, όπως φαίνεται να μας το υπενθυμίζει το ΔΝΤ, αλλά και στις πιο κοντινές μας χώρες.
Ο πληθωρισμός θα πέσει, όντως πέφτει ήδη, αλλά αυτό θα είναι αρνητικό πρόσημο, συνοδευόμενο από πτώση του προσωπικού εισοδήματος από κατανάλωση, εργασία και οικονομικές αξίες. Διαφορετικές χώρες θα επηρεαστούν διαφορετικά από το φαινόμενο, αλλά το αποτέλεσμα θα είναι πάντα το ίδιο, ακόμα κι αν είναι λυπηρό να το πούμε κατά την περίοδο των Χριστουγέννων: κρίση, ανεργία και φτώχεια.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων από τα Οικονομικά Σενάρια.
Το άρθρο Ύφεση και κρίση: μην κάνετε λάθος, τώρα θα έρθουν τα χειρότερα προέρχεται από το Scenari Economici .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/recessione-e-crisi-non-illudetevi-ora-arrivera-il-brutto/ στις Sun, 11 Dec 2022 15:41:53 +0000.