Οι παγκόσμιες πωλήσεις εταιρικών ομολόγων περιβαλλοντικής, κοινωνικής και διακυβέρνησης (ESG) μειώθηκαν για πρώτη φορά στην ιστορία, καθώς η άνοδος των επιτοκίων, η αναταραχή της αγοράς και η οικονομική αβεβαιότητα έδιωξαν τους επενδυτές μακριά από αυτόν τον τύπο αγοράς.
Εταιρείες και κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο συγκέντρωσαν 863 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα ESG το 2022, μειωμένα κατά 19% από το ρεκόρ 1,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων του προηγούμενου έτους, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg . Αυτή είναι η πρώτη πτώση των ομολόγων ESG από τότε που τα πράσινα ομόλογα έπληξαν τη Wall Street το 2007.
Η συνολική έκδοση μειώνεται, σε μεγάλο βαθμό λόγω του αυξανόμενου κόστους δανεισμού μεταξύ των κεντρικών τραπεζών, καθώς αγωνίζονται να δαμάσουν τον υψηλότερο πληθωρισμό μιας γενιάς. Το Bloomberg παρέχει περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την πτώση των κεφαλαίων ESG:
Η έκδοση κοινωνικών ομολόγων μειώθηκε 34% σε περίπου 141 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι, τη μεγαλύτερη πτώση μεταξύ όλων των εκδοτών, καθώς οι κρατικοί φορείς και οι εταιρείες μείωσαν τις δαπάνες για επιλέξιμα έργα. Οι μεγάλοι δανειολήπτες, συμπεριλαμβανομένων των κρατών, έχουν προχωρήσει προς τους μακροπρόθεσμους κλιματικούς στόχους, αφού η βιασύνη να συγκεντρώσουν κεφάλαια για την ανακούφιση από την πανδημία αυξάνει τις κοινωνικές εκπομπές.
Οι πωλήσεις ομολόγων βιωσιμότητας, τα έσοδα των οποίων μπορούν να χρησιμοποιηθούν τόσο για κοινωνικά όσο και για πράσινα έργα, μειώθηκαν κατά 22% στα 154 δισ. δολάρια, τη δεύτερη μεγαλύτερη πτώση. Ανά χώρα, το Ηνωμένο Βασίλειο και οι ΗΠΑ σημείωσαν τη μεγαλύτερη πτώση, κατά 52% και 39% αντίστοιχα. Το πιο εξονυχιστικό τμήμα της αγοράς χρέους που σχετίζεται με το περιβάλλον, την κοινωνική και διακυβέρνηση – τα ομόλογα που συνδέονται με τη βιωσιμότητα – υποχώρησε 21% στα 86 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τα πράσινα ομόλογα, από την άλλη πλευρά, σημείωσαν τη μικρότερη πτώση από έτος σε έτος, υποχωρώντας 11% σε περίπου 480 δισ. δολάρια, υποστηριζόμενα από την αύξηση των πωλήσεων από την Κίνα. Η BNP Paribas SA, ο μεγαλύτερος ανάδοχος πράσινων ομολόγων το 2022, αναμένει ότι οι πωλήσεις πράσινου χρέους θα επιστρέψουν στα επίπεδα του 2021 φέτος, κυρίως λόγω της Ευρώπης και της Κίνας. Σύμφωνα με μια έκθεση προοπτικών της BNP που δημοσιεύθηκε τον Νοέμβριο, η μεγαλύτερη ώθηση θα έρθει από την Κίνα, χάρη στις υποστηρικτικές τοπικές πολιτικές και την πρόσφατη ευθυγράμμιση της τοπικής ταξινόμησης.
Εκτός από την αύξηση του κόστους χρηματοδότησης, πολλοί εκδότες μπορεί να ενίσχυσαν τους ισολογισμούς τους στις αρχές του περασμένου έτους, πριν αυξηθούν τα επιτόκια. Επιπλέον, οι ρυθμιστικές αρχές κινητών αξιών από την Ευρώπη έως τις ΗΠΑ έχουν επικεντρωθεί ολοένα και περισσότερο στον χώρο ESG για να αποφύγουν απάτες και παραπλανητικές πληροφορίες από εκδότες ή διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που συσκευάζουν «πράσινα» κεφάλαια.
Η Deutsche Bank AG και ο βραχίονας διαχείρισης περιουσίας της, ο Όμιλος DWS, ήταν ένας τέτοιος όμιλος που δέχτηκε κριτική από τις ρυθμιστικές αρχές επειδή υπερέβαιναν τις πράσινες επενδύσεις σε προϊόντα ESG. Η DWS δήλωσε πρόσφατα ότι θα δώσει έμφαση στις πωλήσεις προϊόντων ESG σε πλούσιους πελάτες.
Όλα αυτά συμβαίνουν ενώ οι παγκόσμιες αγορές ομολόγων βρίσκονται σε ύφεση για περισσότερο από ένα χρόνο.
Το μόνο που μπορεί να οδηγήσει σε ανάκαμψη στην πώληση κεφαλαίων ESG είναι μια παρέμβαση των Κεντρικών Τραπεζών με χαλάρωση των επιτοκίων, αλλά, τουλάχιστον για τους επόμενους μήνες, αυτή η επιλογή αποκλείεται.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων από τα Οικονομικά Σενάρια.
Το άρθρο Οι επενδύσεις σε ταμεία ESG πέφτουν. Προφανώς κάτι δεν πάει καλά προέρχεται από το Scenari Economici .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/calano-gli-investimenti-nei-fondi-esg-evidentemente-qualcosa-non-va/ στις Sun, 08 Jan 2023 17:28:04 +0000.