Χθες η Τράπεζα της Αγγλίας, η βρετανική κεντρική τράπεζα, παρενέβη με λόγια και έργα, για να υπερασπιστεί τη λίρα στερλίνα στις αγορές, δρώντας ακόμη και στην αγορά, δηλαδή αγοράζοντας βρετανικά κρατικά ομόλογα για να συγκρατήσει τα συμφέροντα που αυξάνονταν πρακτικά ανεξέλεγκτα ενώ η λίρα υποτιμήθηκε.
Σε ένα σημείωμα του Jim Reid d i DB , αντιμετωπίζεται ένα πρόβλημα που μοιράζεται το Ηνωμένο Βασίλειο με τις ΗΠΑ, συγκεκριμένα η δύσκολη πρόσβαση στην αγορά ακινήτων, η οποία είναι προσβάσιμη στην πλειονότητα του πληθυσμού μόνο μέσω πολύ βαρέων στεγαστικών δανείων, ευαίσθητων στα επιτόκια. και η τάση τους..
Το σημείωμα χρησιμεύει για το τελευταίο Chart of the Day του Reid και δείχνει τη σχέση μεταξύ των πληρωμών στεγαστικών δανείων στο Ηνωμένο Βασίλειο και του εισοδήματος των νοικοκυριών. Οι έγχρωμες γραμμές και οι αριθμοί υποδεικνύουν πού θα πήγαιναν εάν τα επιτόκια αυξάνονταν σε προσαυξήσεις 50 bp, σε σύγκριση με την πιο πρόσφατη δημοσιευμένη έκδοση αυτού του διαγράμματος που χρησιμοποίησε ένα μέσο νέο επιτόκιο στεγαστικών δανείων 1,9% το δεύτερο τρίμηνο.
Τώρα όλες οι εταιρείες στεγαστικών δανείων αναθεωρούν τα συμβόλαιά τους προς τα πάνω. Για παράδειγμα, χθες το βράδυ η Lloyds Bank προσέφερε σταθερό επιτόκιο 2 ετών 4,95%, υποθέτοντας αναλογία δανείου προς αξία 60-75%, που αυξάνεται στο 5,29% για δάνειο προς αξία 90-95 . %.
Ως εκ τούτου, σε αυτά τα επίπεδα, η οικονομική προσιτότητα θα μειωνόταν σε επίπεδα χειρότερα από αυτά που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης και μερικές ποσοστιαίες μονάδες από την κορύφωση που έφτασε στα τέλη της δεκαετίας του 1980 / αρχές της δεκαετίας του 1990, όταν το Ηνωμένο Βασίλειο γνώρισε μια άγρια κατάρρευση των τιμών των κατοικιών. Η έκθεση (διαθέσιμη σε επαγγελματίες συνδρομητές) δείχνει επίσης ότι, συνολικά, βρισκόμαστε ήδη σε αυτά τα επίπεδα για το Λονδίνο.
Φυσικά, δεν χρειάζεται να αναχρηματοδοτηθούν όλα τα στεγαστικά δάνεια σήμερα, επομένως αυτά τα επιτόκια έχουν χρόνο να αλλάξουν πριν το κάνουν τα περισσότερα. Ωστόσο, σε αντίθεση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου κυριαρχεί η αγορά σταθερού δανείου 30 ετών, η FCA πρότεινε τον Αύγουστο ότι το 26% των συνολικών εκκρεμών στεγαστικών δανείων στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι κυμαινόμενου επιτοκίου και επομένως εξαρτώνται από τη θέση των τραπεζικών επιτοκίων της BoE. Αυτή τη στιγμή βρίσκεται στο 2,25%, αλλά οι αγορές τιμολογούν με τερματικό επιτόκιο πάνω από 6%, κάτι που θα ήταν τεράστιο σοκ εάν συμβεί τους επόμενους 6-9 μήνες, όπως αναμενόταν. Το 74% των στεγαστικών δανείων είναι σταθερού επιτοκίου (κυρίως μεταξύ 1-2%) και τα μισά από αυτά θα πρέπει να αναχρηματοδοτηθούν μέσα στα επόμενα 2 χρόνια, ενώ τα μισά θα έχουν σταθερό επιτόκιο πέραν των 2 ετών (αλλά σπάνια πέραν των 5 ετών).
Έτσι, το 26% των πληρωμών στεγαστικών δανείων κινδυνεύει από επικείμενες αυξήσεις, το 37% κινδυνεύει τα επόμενα δύο χρόνια εάν τα επιτόκια δεν πέσουν γρήγορα και το 37% μπορεί να αντιμετωπίσει την καταιγίδα για μερικά ακόμη χρόνια.
Όπως συμπεραίνει ο Reid, αν και πολλά πράγματα μπορούν να αλλάξουν πολύ γρήγορα στην πολιτική και στις αγορές, εάν οι αγορές είναι σωστές, "η αγορά κατοικίας του Ηνωμένου Βασιλείου είναι βέβαιο ότι θα υποφέρει πολύ", εκτός και αν η BOE αξιοποιήσει με κάποιο τρόπο όλα τα επερχόμενα ζητήματα χρέους και επαναφέρει τα επιτόκια στο μηδέν. Μια κίνηση που θα έκανε την BoE πολύ παρόμοια με την ιαπωνική κεντρική τράπεζα, η οποία είναι διατεθειμένη να κάνει τα πάντα για να μην δει τα επιτόκια να αυξάνονται, ακόμη και με το κόστος να αγοράσει το μισό χρέος.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων των Οικονομικών Σεναρίων.
Το άρθρο Γιατί η Τράπεζα της Αγγλίας δεν έχει την πολυτέλεια να δει τα επιτόκια να αυξάνονται. προέρχεται από το ScenariEconomici.it .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/perche-la-bank-of-england-non-puo-permettersi-di-veder-crescere-i-tassi/ στις Thu, 29 Sep 2022 06:00:14 +0000.