Τις τελευταίες εβδομάδες σημειώθηκε απότομη μείωση των επιτοκίων των κρατικών ομολόγων μετά από αυτά, καθώς ο πληθωρισμός αυξήθηκε, έφτασε στο μέγιστο μεταξύ τέλους Απριλίου και αρχές Μαρτίου:
Μια ξαφνική πτώση, παρά τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό που δεν ήταν ιδιαίτερα χαλαρές. Πολλοί το είδαν ως καλό σημάδι, που συνδέεται με το γεγονός ότι η Fed πιστεύεται ότι μπορεί να ρυθμίσει τα επιτόκια των κρατικών ομολόγων. Στην πραγματικότητα, η Αμερικανική Κεντρική Τράπεζα έχει επίσης δεσμευτεί να απορροφήσει μεγάλη ρευστότητα από το τραπεζικό σύστημα μέσω των λειτουργιών Reverse Repo, οπότε η λειτουργία της Fed ήταν, περισσότερο από οτιδήποτε άλλο, να ρυθμίσει την αγορά.
Στην πραγματικότητα, η μείωση των επιτοκίων δείχνει ουσιαστικά επιδείνωση των προοπτικών οικονομικής ανάπτυξης. Όπως μπορείτε να δείτε από το παρακάτω γράφημα, τα επιτόκια δείχνουν μια συσχέτιση με την ανάπτυξη, τις μισθολογικές τάσεις και τον πληθωρισμό.
Αυτό το γράφημα δείχνει επίσης μια πολύ παρόμοια τάση:
Τα ποσοστά πέφτουν επειδή υπάρχει προσδοκία για χαμηλότερη οικονομική ανάπτυξη, συνοδευόμενη από χαμηλότερη προσδοκία για κινητικότητα μισθών και επομένως για πληθωρισμό. Οι τιμές μειώνονται επίσης επειδή υπάρχει μια χειρότερη προοπτική αμοιβής με το χρηματιστήριο, έναν άμεσο ανταγωνιστή των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Επομένως, δεν είναι καθόλου ικανοποιημένοι με την πτώση των 10ετών επιτοκίων ομολόγων: αυτό είναι ένδειξη επιδεινούμενης οικονομικής προοπτικής. Η ανάπτυξη μετά το covid-19 φαίνεται ήδη να καθυστερεί και να φτάνει σε μια στιγμή κούρασης. Οι επόμενοι μήνες θα αποδειχθούν καθοριστικοί για την κατανόηση της τάσης το 2022.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων οικονομικών σεναρίων.
Το άρθρο Εάν μειωθούν τα επιτόκια των κρατικών ομολόγων, αυτό είναι ένα κακό μήνυμα που προέρχεται από το ScenariEconomici.it .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/se-i-tassi-di-interesse-dei-titoli-di-stato-scendono-e-un-pessimo-segnale/ στις Sat, 10 Jul 2021 16:30:53 +0000.