Στόχοι και αποτελέσματα της συναλλαγής μεταξύ της ελβετικής Dufry και της Autogrill. Ο ρόλος της οικογενειακής εταιρείας συμμετοχών Benetton και ο αντίκτυπός της στο χρηματιστήριο. Γεγονότα, αριθμοί και ιδέες
Η Edition (η εκμετάλλευση της οικογένειας Benetton) θα πουλήσει το μεγαλύτερο μέρος του Autogrill στην ελβετική Dufry για να βοηθήσει στη δημιουργία ενός μεγαλύτερου ομίλου που θα ελέγχεται από την ίδια την Edizione.
Ο πλειοψηφικός μέτοχος των Autogrill, Edizione και Dufry Ag ανακοίνωσαν την υπογραφή συμφωνίας με στόχο τη δημιουργία ενός παγκόσμιου ομίλου στον τομέα των υπηρεσιών εστίασης και λιανικής για ταξιδιώτες, μέσω ενός στρατηγικού επιχειρηματικού συνδυασμού μεταξύ Autogrill και Dufry.
Η Dufry, με έδρα τη Βασιλεία, διαθέτει περισσότερα από 1.700 καταστήματα αεροδρομίων σε 60 χώρες. Η Autogrill λειτουργεί πάνω από 3.500 μπαρ, καφέ και εστιατόρια σε 139 διεθνή αεροδρόμια, συμπεριλαμβανομένων 80 στη Βόρεια Αμερική, καθώς και στον αυτοκινητόδρομο στην Ευρώπη.
«Ο συνδυασμός των δύο ομάδων θα δημιουργήσει έναν νέο ηγέτη στην ταξιδιωτική εμπειρία και θα μας επιτρέψει να αυξήσουμε σημαντικά την παρουσία μας σε βασικές αγορές, όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, και στον τομέα των ταξιδιωτικών τροφίμων και ποτών», δήλωσε ο πρόεδρος της Dufry, Χουάν Κάρλος. Τόρες. Ο νέος όμιλος θα διαθέτει 5.500 σημεία πώλησης σε 1.200 αεροδρόμια και τοποθεσίες αυτοκινητοδρόμων σε όλο τον κόσμο.
Έτσι, η Dufry της Ελβετίας θα αναλάβει το 50,3% του κεφαλαίου της οικογένειας Benetton στο Autogrill, ανέφεραν οι εταιρείες. Σε αντάλλαγμα, η οικογενειακή εταιρεία συμμετοχών Edizione θα γίνει ο μεγαλύτερος μέτοχος της Dufry με μερίδιο έως και 25% στη συνδυασμένη επιχείρηση. Η Dufry θα ξεκινήσει μια προσφορά αγοράς και ανταλλαγής που στοχεύει στην απόσυρση του τίτλου από την αγορά και στην οποία η Edition θα τηρεί τους τίτλους.
Στο κλείσιμο της συναλλαγής, που αναμένεται το δεύτερο τρίμηνο του 2023, η ενοποιημένη εταιρεία θα μετονομαστεί και θα εισαχθεί στην Ελβετία.
Όλες οι λεπτομέρειες.
Η ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ
Επί του παρόντος, το 50,3% του Autogrill βρίσκεται στα χέρια της Edizione μέσω της θυγατρικής Schematrentaquattro. Η οικογένεια Benetton θα μεταβιβάσει ολόκληρο το μερίδιο στην Dufry. Η τελευταία θα προσφερθεί να αναλάβει τους μετόχους μειοψηφίας, με την εταιρεία συμμετοχών Edizione η οποία στη συνέχεια θα γίνει ο μεγαλύτερος μέτοχος του ομίλου σε συνδυασμό με ποσοστό 20-25%.
«Θα προσφέρει στους μετόχους 0,158 νέες μετοχές της Dufry για κάθε μετοχή της Autogrill (η μετοχή άξιζε 31,24 φράγκα την Παρασκευή στο Χρηματιστήριο της Ζυρίχης) ή εναλλακτική λύση μετρητών που ισοδυναμεί με 6,33 ευρώ ανά μετοχή της Autogrill (η μετοχή έκλεισε την Παρασκευή στα 6,85 ευρώ για κεφαλαιοποίηση 2,64 δισ.)” εξηγεί η MF .
Η προσφορά αντιπροσωπεύει έκπτωση 25-30% στις τιμές διαπραγμάτευσης της Παρασκευής.
ΑΝΤΙΔΡΑΣΕΙΣ ΑΓΟΡΑΣ
Και είναι για αυτόν τον λόγο που η Autogrill και η Dufry στο Χρηματιστήριο κινούνται σε αντίθετες τάσεις σήμερα. Ο ιταλικός όμιλος που πουλά πάνω από 8% για να φτάσει στην αξία της υποχρεωτικής προσφοράς εξαγοράς, έδειξε στα 6,3 ευρώ.
Ο ελβετικός όμιλος, από την άλλη, σημείωσε άνοδο 5,6% στα 33 ευρώ, αναφέρει το Ansa .
Η ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ
Σε τιμές αγοράς την Παρασκευή, οι δύο εταιρείες είχαν συνολική κεφαλαιοποίηση περίπου 5,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Από τη συγχώνευση της Autogrill και της Dufry – εξηγεί το σημείωμα – θα γεννηθεί ένας νέος Όμιλος με συνδυασμένα έσοδα άνω των 12 δισ. ευρώ και Ebitda περίπου 1,3 δισ. (σχήμα 2019 – προ πανδημίας).
Και οι δύο εταιρείες υπέστησαν σοβαρό πλήγμα στο αποκορύφωμα της πανδημίας Covid με τις επιχειρήσεις να καταρρέουν λόγω ταξιδιωτικών απαγορεύσεων και περιορισμών κυκλοφορίας, υπενθυμίζει ότι τα έσοδα του Ft. Dufry και της Autogrill μειώθηκαν κατά 70% και 60% αντίστοιχα το 2020.
Στόχος της επιχείρησης είναι η «ανάπτυξη μιας νέας σειράς προϊόντων και υπηρεσιών για να ανταποκριθεί στις προκλήσεις ενός συνεχώς εξελισσόμενου τομέα. βελτιώστε την εμπειρία των πελατών όσων ταξιδεύουν καινοτομώντας την, επίσης μέσω της τεχνολογικής και ψηφιακής ανάπτυξης».
ΤΟ ΔΥΝΑΜΙΚΟ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ
Ο νέος Όμιλος θα δραστηριοποιηθεί σε μια πιθανή αγορά αξίας περίπου 105 δισεκατομμυρίων, περισσότερο από τέσσερις φορές την αγορά μόνο τροφίμων και ποτών (ίσο με περίπου 25 δισεκατομμύρια).
«Αυτή η συναλλαγή θα ενισχύσει τον ισολογισμό μας, θα μειώσει τη μόχλευση μας και θα δημιουργήσει σημαντικές συνέργειες», επεσήμανε ο Τόρες. Η συγχώνευση μεταξύ της Autogrill και της Dufry θα επιτρέψει τη δημιουργία του παγκόσμιου πρωταθλητή στον κλάδο, με ηγετική θέση σε διαφορετικές γεωγραφίες και σε διαφορετικές υπηρεσίες, που επίσης ευνοείται από σημαντικές συνέργειες εντός του νέου Ομίλου», πρόσθεσε ο Alessandro Benetton, πρόεδρος της Edizione.
Η ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗ
Τέλος, ο διευθύνων σύμβουλος της Dufry, Xavier Rossinyol θα ηγηθεί του συνδυασμένου ομίλου, ο Juan Carlos Torres θα διατηρήσει τον ρόλο του ως πρόεδρος στη νέα εταιρεία.
Ο Alessandro Benetton θα ενταχθεί στο διοικητικό συμβούλιο του νέου Ομίλου ως επίτιμος πρόεδρος με καθήκον την προώθηση και τον συντονισμό των θεσμικών σχέσεων με τους βασικούς μετόχους του νέου Ομίλου. Ο Gianmario Tondato da Ruos θα αναλάβει τη θέση του εκτελεστικού προέδρου όλων των επιχειρήσεων της Βόρειας Αμερικής του νέου Ομίλου. Ο Enrico Laghi και ο Paolo Roverato (CEO της Edizione και Πρόεδρος της Autogrill αντίστοιχα) θα ενταχθούν στο διοικητικό συμβούλιο του νέου Ομίλου με το γραφείο των αντιπροέδρων.
Η UBS, η CREDIT SUISSE, η CITI, η INTESA SANPAOLO ΚΑΙ η MEDIOBANCA ΜΕΣΑ ΣΤΟΥΣ ΣΥΜΒΟΥΛΟΥΣ
Η UBS και η Credit Suisse ενήργησαν ως οικονομικοί σύμβουλοι της Dufry, ενώ η BofA Securities για την Edizione. Η Citigroup Global Markets Europe AG, η Intesa Sanpaolo και η Mediobanca εντάχθηκαν στην Autogrill.
ΤΟ ΣΧΟΛΙΟ ΤΩΝ ΑΝΑΛΥΤΩΝ
«Χαιρετίζουμε την ανακοίνωση της συμφωνίας καθώς ο επιχειρηματικός συνδυασμός και των δύο εταιρειών αντιπροσωπεύει μια συμπληρωματική στρατηγική προσαρμογή και θα υποστηρίξει τη νέα μακροπρόθεσμη στρατηγική της Dufry», έγραψε στο Reuters η αναλύτρια της Baader, Helvea Volker Bosse.
Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές βλέπουν περιορισμένες μόνο ευκαιρίες από συνέργειες στο συνδυασμό των λειτουργιών αεροδρομίων και αυτοκινητοδρόμων, αναφέρει το Bloomberg .
«Η μετοχή της Autogrill στο χρηματιστήριο υποχώρησε κατά 7,5% στα 6,33 ευρώ, η τιμή της προσφοράς εξαγοράς – προφανώς όχι ιδιαίτερα γενναιόδωρη – που ανακοίνωσε ο ελβετικός όμιλος Dufry (ο οποίος, στην ελβετική αγορά, κερδίζει 5,5%)», σχολίασε στο Twitter. η δημοσιογράφος Carlotta Scozzari.
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/cosa-nascera-fra-dufry-e-autogrill-e-chi-festeggia-davvero/ στις Mon, 11 Jul 2022 13:39:42 +0000.