Κάτω από την επίθεση πολιτικών και περιβαλλοντολόγων, τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι διαχειριστές πλούτου όσον αφορά την εξισορρόπηση των δεσμεύσεών τους για ESG προς τους πελάτες και όχι την πρόκληση των ρυθμιστικών αρχών φαίνεται ότι θα αυξηθούν. Το άρθρο των Financial Times
Η παραίτηση του επικεφαλής του μεγαλύτερου διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων της Γερμανίας μετά από επιδρομή της αστυνομίας για καταγγελίες παραπλάνησης επενδυτών σχετικά με τις περιβαλλοντικές επιδόσεις του πυροδοτεί μια έντονη συζήτηση για το λεγόμενο «greenwashing» στον επενδυτικό τομέα. Γράφουν οι Financial Times .
Η απόφαση της Asoka Wöhrmann να παραιτηθεί από τη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου της DWS νωρίτερα αυτό το μήνα καταδεικνύει τους κινδύνους που ενέχει ο συνδυασμός περιβαλλοντικών, κοινωνικών και στόχων διακυβέρνησης (ESG) με οικονομικές αποδόσεις. Δείχνει επίσης ότι η λογοδοσία επεκτείνεται και στην ανώτατη διοίκηση των διαχειριστών πλούτου – μια εξέλιξη που θα έχουν παρατηρήσει τα αντίπαλα αφεντικά επενδύσεων.
Οι χρηματοοικονομικές ρυθμιστικές αρχές φαίνονται αποφασισμένες να διασφαλίσουν ότι οι διαχειριστές πλούτου δεν μπορούν να επωφεληθούν από την ταχέως αυξανόμενη ζήτηση για στρατηγικές ESG δελεάζοντας τους επενδυτές με παραπλανητικούς ή μη ρεαλιστικούς ισχυρισμούς.
Η Βερένα Ρος, πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών, του εποπτικού οργάνου της ΕΕ, είπε τον περασμένο μήνα ότι οι διαχειριστές πλούτου θα πρέπει να κάνουν περισσότερα για να «αποφύγουν να παρέχουν στους επενδυτές παραπλανητικές πληροφορίες σχετικά με το πράσινο μιας επιχείρησης. [χρηματοοικονομικό] προϊόν».
Η ESMA δημοσίευσε επίσης νέες συμβουλές για την αντιμετώπιση του greenwashing προς τις εθνικές ρυθμιστικές αρχές σε όλη την Ευρώπη, προτρέποντάς τους να διασφαλίσουν ότι οι επενδυτές δεν παραπλανούνται από τη χρήση όρων όπως "βιώσιμο", "ESG" και "πράσινο" στα έγγραφα και στις στρατηγικές κεφαλαίων.
Ωστόσο, αυτό το έργο έχει γίνει πιο περίπλοκο από το γεγονός ότι τα πρότυπα προϊόντων ESG εξακολουθούν να εξελίσσονται και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.
Οι βασικές λεπτομέρειες δεν έχουν ακόμη οριστικοποιηθεί για τον κανονισμό της ΕΕ για τη γνωστοποίηση βιώσιμων οικονομικών, ο οποίος θα μπορούσε να επηρεάσει τον τρόπο ταξινόμησης και πώλησης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σε επενδυτές.
Εν τω μεταξύ, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ ξεκίνησε πρόσφατα μια διαβούλευση για να καθορίσει ποιες πληροφορίες πρέπει να παρέχουν τα ταμεία που έχουν όρους όπως "ESG", "sustainable" ή "low-carbon" στο όνομά τους, αλλά η Hester Peirce, μία από τις SEC οι επίτροποι αντιτάχθηκαν στις προτάσεις. Σύμφωνα με τον Peirce, ο στόχος της SEC να βοηθήσει τους επενδυτές να συγκρίνουν την έκθεση σε αέρια θερμοκηπίου διαφόρων αμοιβαίων κεφαλαίων δεν θα λειτουργήσει, καθώς οι διαχειριστές επιλέγουν τα δεδομένα και τα μοντέλα που ταιριάζουν καλύτερα στα συμφέροντά τους. Αυτό, σύμφωνα με τον Peirce, δεν θα οδηγήσει σε αποτελεσματικότερη κατανομή του κεφαλαίου ή μεγαλύτερη συσσώρευση πλούτου.
Παρόμοια κριτική για την επιλογή δεδομένων έχει επίσης ασκηθεί στους τολμηρούς ισχυρισμούς μεγάλων διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων ότι οι εκπομπές άνθρακα θα μειωθούν στο μηδέν στα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια μέχρι το 2050.
Συνολικά 273 διαχειριστές πλούτου, οι οποίοι μαζί διαχειρίζονται 61,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε επενδύσεις, έχουν ενταχθεί στην πρωτοβουλία Net Zero Asset Managers (NZAM), έναν βιομηχανικό συνασπισμό.
Τα μέλη του NZAM συμφώνησαν να θέσουν ενδιάμεσους στόχους μείωσης των εκπομπών μέχρι το τέλος αυτής της δεκαετίας, σύμφωνα με τη μείωση κατά 50% της παραγωγής CO₂ που απαιτείται για τον περιορισμό της υπερθέρμανσης του πλανήτη στους 1,5 °C σε σύγκριση με την προβιομηχανική εποχή.
Ωστόσο, οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έχουν κάποια ευελιξία στην ερμηνεία της εφαρμογής του πλαισίου NZAM στις επιχειρήσεις τους, γεγονός που καθιστά τη σύγκριση μεταξύ τους πιο δύσκολη.
Η BlackRock εκτιμά ότι το ένα τέταρτο των περιουσιακών της στοιχείων που επενδύονται σε εταιρικούς και κρατικούς εκδότες ευθυγραμμίζονται επί του παρόντος με σχεδόν μηδέν και ότι αυτό αναμένεται να αυξηθεί σε «τουλάχιστον 75%» έως το 2030.
Η ανταγωνιστική Vanguard λέει ότι δεν μπορεί να αποδώσει καθαρούς μηδενικούς στόχους στους ανιχνευτές δεικτών της, καθώς αυτός ο στόχος δεν περιλαμβανόταν στους αρχικούς στόχους αυτών των κεφαλαίων. Η Vanguard προβλέπει ότι περίπου 145 δισεκατομμύρια δολάρια από τα ενεργά διαχειριζόμενα περιουσιακά της στοιχεία, ύψους 1,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, θα είναι καθαρά μηδενικά μέχρι το 2030.
Η State Street Global Advisors επέλεξε να θέσει καθαρούς μηδενικούς στόχους για τους ανιχνευτές ευρετηρίου που διαθέτουν ήδη ένα στοιχείο για το κλίμα ή οι οποίοι «λογικά αναμένεται» να υιοθετήσουν έναν στόχο για το κλίμα.
Ο Sasja Beslik, επικεφαλής επενδύσεων της NextGen ESG Japan, μιας εταιρείας που ειδικεύεται στις βιώσιμες επενδύσεις, λέει: «Οι δεσμεύσεις της NZAM είναι καθαρά φιλόδοξες και δεν έχουν καμία λεπτομέρεια που να εξηγεί πώς θα επιτευχθεί ο στόχος της απαλλαγής από τις ανθρακούχες εκπομπές των επενδυτικών χαρτοφυλακίων της». Ο ειδικός ορίζει την πρωτοβουλία NZAM «απλώς ένα σόου ομορφιάς».
Οι περιβαλλοντολόγοι μπερδεύτηκαν επίσης από την άρνηση της BlackRock, της Vanguard και της State Street να δεσμευτούν να τερματίσουν τις νέες επενδύσεις σε έργα που σχετίζονται με τα ορυκτά καύσιμα.
Μαζί, οι τρεις διαχειριστές κατέχουν μετοχές και ομόλογα αξίας περίπου 350 δισεκατομμυρίων δολαρίων που εκδόθηκαν από 12 από τις μεγαλύτερες εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου στον κόσμο – συμπεριλαμβανομένων των Saudi Aramco, ExxonMobil, Chevron, BP, Shell και TotalEnergies – σύμφωνα με μια ομάδα ακτιβιστών Reclaim Finance.
«Αυτοί οι διαχειριστές συνεχίζουν να επενδύουν δισεκατομμύρια σε εταιρείες των οποίων τα σχέδια επέκτασης των ορυκτών καυσίμων καθιστούν αδύνατη την επίτευξη του στόχου της ουδετερότητας του άνθρακα έως το 2050», λέει η Lara Cuvelier της Reclaim Finance.
Οι περισσότερες από αυτές τις επενδύσεις σε ορυκτά καύσιμα διατηρούνται σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών που μιμούνται τα βασικά σημεία αναφοράς της αγοράς. Οποιαδήποτε προσπάθεια αλλαγής των όρων και των προϋποθέσεων των αμοιβαίων κεφαλαίων με δείκτη θα πρέπει να γίνεται αποδεκτή από τους υπάρχοντες επενδυτές και θα μπορούσε να υπόκειται σε νομικές προκλήσεις.
Ωστόσο, η Νταϊάνα Μπεστ, ανώτερη οικονομική στρατηγική στην ομάδα εκστρατειών Sunrise Project, λέει ότι η ταχεία αφαίρεση ρωσικών εταιρειών από τα σημεία αναφοράς μετά την εισβολή στην Ουκρανία καταδεικνύει ότι οι διαχειριστές πλούτου έχουν κάποια ευελιξία στον καθορισμό ποιες εταιρείες θα συμπεριλάβουν στα σημεία αναφοράς τους.
Ορισμένοι υψηλόβαθμοι Ρεπουμπλικάνοι των ΗΠΑ, ωστόσο, εκφράζουν αυστηρή κριτική για τις προσεγγίσεις του ESG. Ο πρώην αντιπρόεδρος των ΗΠΑ Μάικ Πενς περιέγραψε το ESG ως μια «ολέθρια στρατηγική» που στρεβλώνει τον ανταγωνισμό στην ελεύθερη αγορά. Τον Μάιο, σε ένα άρθρο της Wall Street Journal , κάλεσε τα δημόσια σχέδια συνταξιοδότησης των ΗΠΑ να «θέσουν» υπό έλεγχο τη BlackRock, τη Vanguard και την State Street επειδή «σπρώχνουν μια ριζοσπαστική ατζέντα ESG».
Κάτω από την επίθεση πολιτικών και περιβαλλοντολόγων, τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι διαχειριστές πλούτου όσον αφορά την εξισορρόπηση των δεσμεύσεών τους ESG προς τους πελάτες και όχι την πρόκληση των ρυθμιστικών αρχών φαίνεται ότι θα αυξηθούν.
Η παραίτηση του Wöhrmann από το DWS είναι μια προειδοποίηση.
(Απόσπασμα από την κριτική του ξένου Τύπου από το eprcomunicazione )
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/fondi-esg-le-accuse-di-greenwashing-travolgono-i-gestori-patrimoniali/ στις Sat, 25 Jun 2022 05:27:25 +0000.