Το σημείο για την Credit Suisse: η λειτουργία της UBS, η κίνηση των κεντρικών τραπεζών, οι αντιδράσεις στα Χρηματιστήρια, ο φάκελος των ομολόγων και οι αναφορές των αναλυτών
Στο επίκεντρο οι τράπεζες μετά τη συγχώνευση μεταξύ της Credit Suisse και της UBS. Πτωτικά έκλεισαν τα ασιατικά χρηματιστήρια και τα ευρωπαϊκά που ξεκίνησαν άσχημα αναζητούν ανάκαμψη, ενώ μεγάλες πτώσεις σημειώνουν ωστόσο οι μετοχές του χρηματοπιστωτικού τομέα. Εν τω μεταξύ, ο χρυσός σκαρφαλώνει σε υψηλό ενός έτους και οι τιμές του φυσικού αερίου και του πετρελαίου πέφτουν απότομα.
Η ΣΥΣΤΗΜΙΚΗ ΣΥΝΑΥΛΙΑ ΓΙΑ ΤΗΝ CREDIT SUISSE
Η συμφωνία για την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS, που επιτεύχθηκε χθες το βράδυ, δεν έχει εξαλείψει τις ανησυχίες των επενδυτών, παρά τις διαβεβαιώσεις που έδωσαν οι κεντρικοί τραπεζίτες της Ευρώπης και των ΗΠΑ. Η Τράπεζα του Καναδά, η Τράπεζα της Αγγλίας, η Τράπεζα της Ιαπωνίας, η ΕΚΤ, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας ανακοίνωσαν χθες συντονισμένη δράση για τη στήριξη της ρευστότητας του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος. οι κεντρικές τράπεζες θέλουν να ενισχύσουν τις γραμμές ανταλλαγής δολαρίων.
Η ΔΗΛΩΣΗ της ΕΚΤ
Η ΕΚΤ σε κοινή δήλωση με τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Εξυγίανσης Τραπεζών (SRB) και την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών, δήλωσε ότι «ο ευρωπαϊκός τραπεζικός τομέας είναι ανθεκτικός, με ισχυρά επίπεδα κεφαλαίου και ρευστότητας». Ο υπουργός Οικονομίας Τζιανκάρλο Τζορτζέτι επιβεβαίωσε ότι η κατάσταση στην Ευρώπη είναι υπό έλεγχο και ότι «οι επιπτώσεις για το ιταλικό τραπεζικό σύστημα είναι ουσιαστικά ασήμαντες».
ΠΩΣ ΚΑΝΟΥΝ ΤΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΤΗΣ CREDIT SUISSE ΑΠΟ ΤΗ UBS
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια στις 3 μ.μ. της Δευτέρας 20 Μαρτίου – συνεχίζουν την ανάκαμψη στον απόηχο της Wall Street, όπου ο Dow Jones σημειώνει άνοδο 1,11% και ο S&P 500 κατά 0,60%. Οι τραπεζικές μετοχές αντιστρέφουν την πορεία τους με το USB το οποίο, μετά από απότομη πτώση στην αρχή, τώρα κερδίζει σχεδόν 6%. Σε ακρόαση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, επανέλαβε ότι ο τραπεζικός τομέας της Ευρωζώνης είναι ανθεκτικός. «Παρακολουθούμε στενά τις εξελίξεις της αγοράς – είπε η Λαγκάρντ – και είμαστε έτοιμοι να ανταποκριθούμε εάν χρειαστεί για να διατηρήσουμε τη σταθερότητα των τιμών και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στη ζώνη του ευρώ». Αυτή είναι η κατάσταση των χρηματιστηρίων στις 3 το μεσημέρι: Λονδίνο σημείωσε άνοδο 0,61%, Φρανκφούρτη +1%, Παρίσι 1,24% και Μαδρίτη 0,81%. Η Μίλαν κερδίζει 1,25%.
Η ΠΑΡΑΣΤΑΣΗ ΤΗΣ PIAZZA AFFARI ΣΤΙΣ 16.30 ΣΤΙΣ 20 ΜΑΡΤΙΟΥ
Το Χρηματιστήριο του Μιλάνου αυξάνει τα κέρδη του και παρουσιάζεται στην τελική βιασύνη με τον Ftse Mib να αυξάνεται κατά 1,83% στις 25.960 μονάδες. Ο τραπεζικός τομέας στηρίζει τις αγορές. Οι επενδυτές καθησύχασαν τα λόγια της προέδρου της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, η οποία ανέλαβε να διατηρήσει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και να παρέχει ρευστότητα στο πιστωτικό σύστημα σε περίπτωση ανάγκης. Η Banco Bpm σημειώνει άλμα κατά 6,20%, η Intesa Sanpaolo κατά 4,42%, η Banca Mediolanum κατά 4,12%, η Fineco Bank κατά 3,92%, η Unicredit κατά 3,01% και η Bper κατά 2,59%. Θετικές ήταν και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, με την Α2α να σημειώνει άνοδο 3,67%, την Ήρα κατά 2,84% και την Italgas κατά 2,41%. Ανάμεσα στις λίγες μετοχές σε πτώση, σημειώνουμε τη βουτιά 3,69% που κατέγραψε η Diasorin. Η Iveco ήταν επίσης αδύναμη, χάνοντας 0,66%
ΠΡΟΣΦΟΡΑ UBS ΓΙΑ CREDIT SUISSE
Πώς όμως έχει επιλυθεί το παιχνίδι Credit Suisse μέχρι στιγμής; Χθες το απόγευμα, μετά από έντονες διαπραγματεύσεις, ο μεγαλύτερος ελβετικός τραπεζικός όμιλος UBS συμφώνησε να αγοράσει την Credit Suisse για ένα ασήμαντο ποσό, με σημαντικές εγγυήσεις από την κυβέρνηση της Βέρνης: 3 δισεκατομμύρια ελβετικά φράγκα (3,02 δισεκατομμύρια ευρώ), πληρωτέα σε μετοχές της UBS, για μια τράπεζα που άξιζε σχεδόν τρεις φορές περισσότερο στο κλείσιμο των εργασιών την Παρασκευή.
Η ΑΞΙΑ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ CREDIT SUISSE
Οι μετοχές της Credit Suisse υποχώρησαν κάτω από την τιμή προσφοράς της UBS σήμερα το πρωί, αρχικά υποχώρησαν περισσότερο από 62% πριν ανακάμψουν πάνω από την τιμή προσφοράς της. Οι μετοχές της UBS έχασαν έως και 15% της αξίας τους πριν ανακάμψουν.
Η ΑΠΩΛΕΙΑ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΟΜΟΛΟΓΟΥΣΟΥΣ
Η εξαγορά της Credit Suisse από την UBS θα έχει επίσης ως αποτέλεσμα την απώλεια 16 δισεκατομμυρίων ελβετικών φράγκων για τους κατόχους ομολόγων subprime. Πολλές παρεμβάσεις για να ηρεμήσουν τα νερά και να εμπνεύσουν εμπιστοσύνη: η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μαζί με την EBA και τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Εξυγίανσης Τραπεζών (SRB) επανέλαβαν σήμερα ότι το τραπεζικό σύστημα της ευρωζώνης είναι «ανθεκτικό, με σταθερά επίπεδα κεφαλαίου και ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων».
ΤΙ ΛΕΝΕ ΟΙ ΑΝΑΛΥΤΕΣ
Σύμφωνα με τον αναλυτή Andreas Venditti της καναδικής RBC – η επιχείρηση «αλλάζει ουσιαστικά τη δομή των επενδύσεων της UBS και τα ζητήματα που επηρεάζουν επί του παρόντος τον παγκόσμιο τραπεζικό τομέα δεν έχουν ακόμη κλείσει». Σύμφωνα με την Cantonal Bank of Zurich (ZKB), «τα πιθανά πλεονεκτήματα εξακολουθούν να φαίνεται να υπερτερούν των μειονεκτημάτων για την UBS», αλλά αυτό, ωστόσο, «μόνο εάν μπορεί να αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη», κάτι που σύμφωνα με τους ειδικούς πιθανότατα θα συμβεί.
Η ΑΝΑΦΟΡΑ ΤΖΕΦΕΡΙ
Η πραγματική αξία της επιχείρησης είναι δύσκολο να κριθεί, σύμφωνα με την αμερικανική Jefferies , και επειδή η Credit SUISSE καταγράφει σήμερα μεγάλες απώλειες. Σύμφωνα με την αμερικανική επενδυτική τράπεζα KBW, μακροπρόθεσμα η συμφωνία θα είναι θετική, αλλά θα χρειαστεί να περιμένουμε λίγο πριν σταματήσει η λειτουργία να κάνει πολύ θόρυβο. Για τους ειδικούς της Capital Economics, η εμπειρία με αυτό το είδος «αναγκαστικού γάμου» είναι μάλλον ετερογενής: υπάρχουν θετικά παραδείγματα, αλλά και περιπτώσεις με σαφώς αρνητικά αποτελέσματα.
ΤΟ ΕΡΩΤΗΜΑ ΤΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ AT1
Στο παρασκήνιο, ωστόσο, το πραγματικό ζήτημα είναι ο αντίκτυπος στους επενδυτές της απόφασης της ελβετικής ρυθμιστικής αρχής Finma να διαγράψει 100% τα ομόλογα AT1 της Credit SUISSE – τα οποία αποτελούν μέρος της μετονομαζόμενης κατηγορίας ομολόγων CoCo – καθώς η μετοχή παρουσιάζει μεγάλες απώλειες αλλά εξακολουθεί να παραμένει «ρευστή». '. Συνήθως, έγραψε ο Adn Kronos , τα ομόλογα AT1 θα πρέπει να κατατάσσονται πάνω από τα ίδια κεφάλαια στην ιεραρχία του χρέους. Σύμφωνα με τον Neil Wilson, επικεφαλής αναλυτή αγορών στο Markets.com, αυτή η «θρασύς» αντιστροφή των ιεραρχιών ζημιών θα έχει συνέπειες για την εμπιστοσύνη των αγορών σε αυτούς τους τύπους μέσων. Επίσης για τον Charles-Henry Monchau, επικεφαλής επενδύσεων της Syz Bank, θα μπορούσαν να υπάρξουν «διαρροές» στις παγκόσμιες πιστωτικές αγορές για αυτήν την «ενδιαφέρουσα εξέλιξη, δεδομένου ότι ακόμη και οι μη εξασφαλισμένοι ομολογιούχοι συνήθως κατατάσσονται πάνω από τους μετόχους στην κεφαλαιακή διάρθρωση».
(το άρθρο ενημερώθηκε στις 4.30 μ.μ. στις 20 Μαρτίου)
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/soluzione-ubs-per-credit-suisse-cosa-dicono-le-istituzioni-i-mercati-e-gli-analisti/ στις Mon, 20 Mar 2023 12:44:43 +0000.