Η επιστολή του δικηγόρου Antonio de Grazia
Αγαπητέ διευθυντή,
όταν τα πράγματα δεν πάνε καλά, πρέπει να έχουμε το θάρρος να συζητήσουμε αρχές και κλισέ. Αρχές και κλισέ που, κατά καιρούς, γίνονται παράλογα δόγματα.
Μέχρι την είσοδο του ευρώ, η Ιταλία είχε τη δυνατότητα και το δικαίωμα (από το 1981 μέσω της ιταλικής κεντρικής τράπεζας) να δημιουργήσει χρήματα από το τίποτα, απλώς με την έκδοση και εκτύπωση τραπεζογραμματίων.
Με την εισαγωγή του ευρώ, απαγορεύεται αυτή η αυτόνομη δραστηριότητα (εκ των υστέρων η νομισματική κυριαρχία αποτελεί ουσιαστική μορφή κρατικής κυριαρχίας, αρχή συνταγματικής τάξης).
Όταν η Ιταλία χρειάζεται ρευστότητα, πρέπει να δανειστεί με ένα ξένο νόμισμα, το ευρώ: στην πραγματικότητα, τα ιταλικά ομόλογα αγοράζονται σε μεγάλο βαθμό από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Το ιταλικό χρέος είναι σε ξένο νόμισμα.
Και το χρέος θα συνεχίσει να επεκτείνεται: και πολλά συμβαίνουν και για τα άλλα κράτη μέλη του ευρώ.
Με τη σειρά του, η ΕΚΤ δεν χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία για να αγοράσει ιταλικά ομόλογα: δημιουργεί απλά χρήματα, τώρα ψηφιακό νόμισμα, με ένα σχεδόν κλικ Faustian.
Τα αποτελέσματα είναι παράδοξα: τα περιουσιακά στοιχεία της ΕΚΤ αυξάνονται ονομαστικά δραματικά, έχοντας στα χαρτοφυλάκια τους αναρίθμητα ομόλογα από την Ιταλία και άλλα ευρωπαϊκά έθνη που προσχωρούν στο ευρώ. Ομόλογα που δεν κοστίζουν τίποτα, επειδή η ΕΚΤ τα αγοράζει (ή τα ανανεώνει) με ψηφιακό χρήμα που δημιουργείται από τίποτα.
Είναι σαφές ότι τα κράτη μέλη του ευρώ θα έχουν συνήθως χαμηλότερη βαθμολογία από τα κράτη με νομισματική κυριαρχία (Ηνωμένο Βασίλειο με την Τράπεζα της Αγγλίας, ΗΠΑ με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ).
Μια θαρραλέα, δυσάρεστη λύση; Θέλουν η Ευρώπη και η ΕΕ σοβαρές επενδύσεις;
Λοιπόν, κάθε κράτος μέλος του ευρώ θα μπορούσε να έχει το δικαίωμα να εκδίδει και να εκτυπώνει χρήματα για ένα μερίδιο του ΑΕΠ, αλλά μόνο για επενδύσεις (ένα μερίδιο, για παράδειγμα, όχι λιγότερο από 2% του ΑΕΠ).
Η αύξηση του εγχώριου χρέους θα σταματήσει, χωρίς κόστος, και το όφελος για τα επενδυτικά κράτη θα είναι απτό.
Έτσι είναι αν θέλετε.
Ένας θερμός χαιρετισμός.
Αντόνιο ντε Γκραζία
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/la-moneta-buona-e-la-moneta-cattiva/ στις Fri, 27 Nov 2020 10:57:28 +0000.