Όλες οι λεπτομέρειες για την αύξηση κεφαλαίου κατά 400 εκατ. ευρώ που αποφάσισε ο ναυπηγικός όμιλος της Τεργέστης με στόχο την αγορά της θυγατρικής της Leonardo ναυτικών εξοπλισμών (πρώην Wass). Γεγονότα, αριθμοί και ιδέες
Η αύξηση κεφαλαίου της Fincantieri θα ξεκινήσει στο χρηματιστήριο τη Δευτέρα 24 Ιουνίου.
Ο ναυπηγικός όμιλος με έδρα την Τεργέστη έχει ορίσει την τιμή της αύξησης κεφαλαίου στα 2,62 ευρώ ανά μετοχή, τα δικαιώματα προαίρεσης του οποίου μπορούν να ασκηθούν από τις 24 Ιουνίου έως τις 11 Ιουλίου και είναι διαπραγματεύσιμα από τις 24 Ιουνίου έως τις 5 Ιουλίου. Η εταιρεία με επικεφαλής τον Pierroberto Folgiero έκανε γνωστό χθες σε δελτίο τύπου στο οποίο προσθέτει ότι η τιμή εγγραφής ενσωματώνει έκπτωση 32,2% σε σύγκριση με τις μετοχές Terp of Fincantieri με βάση το χθεσινό κλείσιμο.
Η Consob είχε εξουσιοδοτήσει τη δημοσίευση του ενημερωτικού δελτίου σχετικά με την προσφορά και την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση στην αγορά Euronext του Μιλάνου των νεοεκδοθέντων κοινών μετοχών της Fincantieri ως αποτέλεσμα αύξησης κεφαλαίου υπό προαίρεση, για μέγιστο συνολικό ποσό 400 εκατομμυρίων ευρώ, συμπεριλαμβανομένων των προσαύξηση.
Ως εκ τούτου, η ανακεφαλαιοποίηση θα χρησιμοποιηθεί για τη χρηματοδότηση της αγοράς από τη Leonardo of Wass (Whitehead Alenia systems subaquei), τη θυγατρική ναυτικών εξοπλισμών της πρώην Finmeccanica, η οποία είναι κορυφαία εταιρεία στην παραγωγή τορπιλών, σόναρ και συστημάτων υποβρύχιας άμυνας. Στις αρχές Μαΐου, οι δύο κολοσσοί εθνικής άμυνας υπέγραψαν δεσμευτική συμφωνία για την πώληση της επιχειρηματικής γραμμής Underwater Armaments & Systems (Uas) στη Fincantieri.
Όλες οι λεπτομέρειες.
ΟΡΟΙ ΚΑΙ ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ ΤΗΣ ΑΥΞΗΣΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ FINCANTIERI
Το διοικητικό συμβούλιο της Fincantieri όρισε την τιμή στην οποία θα προσφέρονται οι νέες μετοχές στην αύξηση κεφαλαίου που θα ξεκινήσει στο χρηματιστήριο τη Δευτέρα στα 2,62 ευρώ. Η πράξη ύψους 399,3 εκατ. ευρώ αφορά την έκδοση 152.419.410 νέων μετοχών που θα προσφερθούν ως δικαίωμα προαίρεσης στους μετόχους σε αναλογία 9 μετοχών για κάθε 10 που ήδη κατέχονται.
Η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών ενσωματώνει έκπτωση 32,2% στη θεωρητική τιμή ex-rights (TERP) που υπολογίστηκε με βάση το χθεσινό κλείσιμο του χρηματιστηρίου. Οι εκδοθείσες μετοχές συνδυάζονται δωρεάν με τον ίδιο αριθμό Δικαιωμάτων Αγοράς Μετοχών που θα δίνουν το δικαίωμα εγγραφής σε νέες μετοχές της Fincantieri στην τιμή εγγραφής των 4,44 ευρώ η κάθε μία, ίσο με το premium 14,9% στο Terp. Ο δείκτης εξάσκησης είναι 5 νέες μετοχές για κάθε 34 Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών που ασκούνται. Για την άσκηση των Δικαιωμάτων Αγοράς Μετοχών θα εκδοθούν κατ' ανώτατο όριο 22.414.615 μετοχές έναντι ποσού 99,5 εκατ. ευρώ.
ΜΗ ΥΠΕΡΔΙΑΛΩΤΙΚΗ ΑΥΞΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ
Η αύξηση κεφαλαίου υπό το δικαίωμα επιλογής δεν συνιστά «υπερ-αποδυναμωτική αύξηση κεφαλαίου» σύμφωνα με την ανακοίνωση της Consob αριθ. 88305 της 5ης Οκτωβρίου 2016 και σύμφωνα με τους κανονισμούς του Ιταλικού Χρηματιστηρίου.
BNP, INTESA SANPAOLO, JEFFERIES, JP MORGAN ΚΑΙ MODIOBANCA ΕΓΓΥΑΤΑΙ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ FINCANTIERI
Επιπλέον, η εταιρεία της Τεργέστης έχει υπογράψει τη σύμβαση εγγύησης με τα πιστωτικά ιδρύματα (BNP, Intesa Sanpaolo, Jefferies, JpMorgan και Mediobanca), η οποία δεσμεύει τις τράπεζες να αναλάβουν τυχόν νέες μετοχές που ενδέχεται να μην επιλεγούν στο τέλος της προσφοράς στο χρηματιστήριο για μέγιστο ποσό 113,5 εκατ.
ΠΑΡΟΝ ΚΑΙ ΜΕΛΛΟΝ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ
Αυτή τη στιγμή, καθαρό από τις μετοχές που κατέχει η Cdp Equity (μέτοχος αναφοράς με 71,3%), η Inarcassa (2,2%) και η Bankitalia (1%), το μερίδιο των θεσμικών επενδυτών στο κεφάλαιο της Fincantieri είναι περίπου 7-8%. τοις εκατό. «Ένα επίπεδο που ο Διευθύνων Σύμβουλος προφανώς στοχεύει να ανεβάσει αξιοποιώντας το έργο ανάπτυξης», παρατήρησε ο Il Sole 24 Ore .
ΠΟΣΟ ΠΛΗΡΩΝΕΙ ΤΟ ΊΔΙΟ CDP
Η Cdp Equity, μέτοχος ελέγχου της Fincantieri, ανέλαβε να εγγραφεί στις νέες μετοχές για συνολικό ποσό 287 εκατ., που αντιστοιχεί στο μερίδιο της στο κεφάλαιο.
ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΕΞΟΔΑ
Στα 19 εκατ. ευρώ ανέρχονται το συνολικό κόστος σε συμβουλευτικές και από την τσέπη έξοδα που θα πρέπει να επιβαρυνθεί η Fincantieri για την αύξηση κεφαλαίου κατά 400 εκατ. ευρώ που ξεκινά τη Δευτέρα. Το ποσό αναφέρεται στο ενημερωτικό δελτίο της πράξης και περιλαμβάνει τις προμήθειες που καταβάλλονται στα πιστωτικά ιδρύματα που εγγυώνται την αύξηση κεφαλαίου (BNP Paribas, Intesa Sanpaolo, Jefferies, JP Morgan, Mediobanca). Το ποσό των συνολικών εξόδων, διαβάζουμε στο έγγραφο, αντιστοιχεί στο 4,8% των εσόδων της προσφοράς.
ΤΙ ΘΑ ΚΑΝΕΙ ΤΟ FINCANTIERI ΜΕ ΤΗΝ ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ
Όπως ήδη αναφέρθηκε, η ανακεφαλαιοποίηση θα χρησιμεύσει για την υποστήριξη της αγοράς της επιχειρηματικής γραμμής της Leonardo's Underwater Armaments & Systems (Uas) από τη Fincantieri.
Η πράξη έχει αξία 300 εκατ. ευρώ, με μεταβλητή συνιστώσα 115 εκατ. ευρώ κατ' ανώτατο όριο με την επίτευξη ορισμένων στόχων απόδοσης για το έτος 2024, για συνολική Εταιρική Αξία 415 εκατ. ευρώ κατ' ανώτατο όριο.
Η ανακοίνωση της επιχείρησης έφτασε στις 9 Μαΐου, μέσω δύο δελτίων τύπου της εταιρείας, επιβεβαιώνοντας τις φήμες των τελευταίων μηνών σύμφωνα με τις οποίες ο ναυτικός όμιλος της Τεργέστης διαπραγματευόταν με την πρώην Finmeccanica την εξαγορά της Wass για μια επιχείρηση που θα μπορούσε να απαιτούσε αύξηση κεφαλαίου .
ΟΙ ΑΡΙΘΜΟΙ ΤΟΥ WASS
Η Fincantieri εκτιμά ότι η επιχειρηματική μονάδα Underwater Armament Systems που πωλήθηκε από τη Leonardo θα αποφέρει 190 εκατομμύρια έσοδα το 2024 με μεικτό περιθώριο περίπου 22% και 240 εκατομμύρια έσοδα το 2025 με περιθώριο περίπου 21%. Αυτό προκύπτει από το ενημερωτικό δελτίο της αύξησης κεφαλαίου λειτουργική για την εξαγορά των δραστηριοτήτων σόναρ και τορπιλών της Leonardo. Το 2027 η πρόβλεψη είναι για έσοδα και έσοδα περίπου 280 εκατ. με σταθερό περιθώριο 21%.
Η ομάδα "δεν έχει μια οριστική και ακριβή εκτίμηση του ποσού των συνεργειών που αναμένονται από το υποκατάστημα Uas", διαβάζουμε στο έγγραφο, αλλά αναμένει ότι "μπορεί να αρχίσουν να εμφανίζονται στο τελευταίο μέρος του χρονικού διαστήματος του βιομηχανικού σχεδίου (μεμονωμένα) και, σημαντικά, μετά το 2027». Το 2023 τα έσοδα της πρώην Wass αναφέρονται σε 170 εκατομμύρια.
Από τα 166 εκατομμύρια ευρώ σε έσοδα που επιτεύχθηκαν το 2023 από τις δραστηριότητες της πρώην Whitehead Sistemi Subacquei που ετοιμάζεται να αποκτήσει η Fincantieri, το 58% προέρχεται από τορπίλες, ενώ τα αντίμετρα αντιπροσωπεύουν το 15%, τα βυθομετρικά το 11% και οι υπηρεσίες το 16%. Οι κύριοι πελάτες είναι η Thyssenkrupp Marine Systems, οι Ένοπλες Δυνάμεις του Κατάρ, το Υπουργείο Άμυνας της Πορτογαλίας και η γαλλική ναυτική ομάδα.
ΠΟΣΟ ΑΞΙΖΕΙ Η ΑΓΟΡΑ ΤΟΡΠΙΛΩΝ…
Η αγορά τορπιλών εκτιμάται ότι αξίζει περίπου 10 δισεκατομμύρια παγκοσμίως την περίοδο 2024-28 – σύμφωνα με την εκτίμηση που έκανε η Fincantieri χάρη στη συμβολή εξωτερικών συμβούλων και ειδικών του κλάδου – και είναι σχεδόν εξίσου κατανεμημένη μεταξύ βαριών και ελαφρών τορπιλών, αλλά Η κινητήρια δύναμη της ανάπτυξης θα αντιπροσωπεύεται από ελαφριές με ρυθμό 18% ετησίως. Από την πλευρά των παικτών, η αγορά τορπιλών είναι μια κατακερματισμένη αγορά σε παγκόσμιο επίπεδο και πιο συγκεντρωμένη σε περιφερειακό επίπεδο: στην Ευρώπη βλέπει την επικράτηση των ναυπηγών, ενώ στις ΗΠΑ οι δύο αμυντικοί γίγαντες Raytheon και Lockheed Martin είναι οι ηγέτες. .
… ΚΑΙ ΑΥΤΟ ΤΩΝ SONARIOS
Η αγορά σόναρ εκτιμάται ότι αξίζει περίπου 16 δισεκατομμύρια ευρώ την πενταετία 2024-28 με προοδευτική επικράτηση ενεργών σόναρ και σόναρ «διπλής λειτουργίας»: η Lockheed Martin και η Thales μαζί κατέχουν περίπου το 50% της αγοράς. Όσον αφορά τα αντίμετρα (αποτρεπτικά τορπιλικά, αντιτορπιλικά αναχαιτιστικά), η αγορά 2024-28 εκτιμάται σε 2 δισεκατομμύρια ευρώ και, όσον αφορά τους χειριστές, είναι μάλλον κατακερματισμένη με τον μόνο σημαντικό παίκτη που εκπροσωπείται από την Ultra (όμιλος British Cobham) που έχει μερίδιο αγοράς 20%.
ΟΔΗΓΙΕΣ ΓΙΑ ΤΟ REMAZEL
Τέλος, η δήλωση αύξησης κεφαλαίου αναφέρει επίσης την καθοδήγηση σχετικά με την άλλη πρόσφατη εταιρεία που εξαγοράστηκε από τη Fincantieri, τη Remazel Engineering: η εκτίμηση είναι έσοδα 110 εκατ. φέτος (100 εκατ. το 2023) και 120 εκατ. λίτρα το επόμενο έτος με αντίκτυπο EBITDA 15% το 2024 και 13% το 2025. Το 2027 η Remazel, που δραστηριοποιείται στις καταδύσεις και τη θαλάσσια ενέργεια, θα πρέπει να φτάσει τα 140 εκατομμύρια έσοδα με περιθώριο 13%.
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/ecco-come-sara-laumento-di-capitale-di-fincantieri/ στις Sun, 23 Jun 2024 09:52:55 +0000.