Τα τελευταία χρόνια, ο χρηματοοικονομικός κόσμος έχει δει έναν αυξανόμενο πολλαπλασιασμό βιώσιμων κεφαλαίων, γνωστών ως ESG (Environment, Social and Governance), λόγω της επιθυμίας των διαχειριστών κεφαλαίων να φαίνονται ηθικά καλοί, όταν μπορεί να μην είναι οικονομικά ικανοί. Ωστόσο, μια εκπληκτική τάση εμφανίζεται στις Ηνωμένες Πολιτείες: όλο και περισσότερα κεφάλαια ESG εγκαταλείπονται και κλείνουν. Αυτή η απόφαση καθοδηγείται από διάφορους παράγοντες, όπως η πολιτική αντίδραση και οι απαιτήσεις των επενδυτών, όπως τόνισε το Bloomberg .
Μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων όπως η State Street Corp. , η Columbia Threadneedle Investments, η Janus Henderson Group Plc και η Hartford Funds Management Group Inc. υποχωρούν σε περισσότερα από 20 κεφάλαια ESG μόνο φέτος, σύμφωνα με στοιχεία της Morningstar Inc.
Στις 15 Σεπτεμβρίου, ακόμη και ο επενδυτικός κολοσσός BlackRock ενημέρωσε τις ρυθμιστικές αρχές για την πρόθεσή του να κλείσει ένα ζευγάρι βιώσιμων ομολογιακών κεφαλαίων αναδυόμενων αγορών, τα οποία μαζί έχουν περίπου 55 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.
Αυτή η τάση κλεισίματος κεφαλαίων ESG είναι ιδιαίτερα σημαντική αν σκεφτούμε ότι, στις 30 Ιουνίου, οι Ηνωμένες Πολιτείες διέθεταν 656 βιώσιμα κεφάλαια, σύμφωνα με στοιχεία της Morningstar. Αυτό σημαίνει ότι ο αριθμός των κλεισίματος αυξάνεται απότομα σε σύγκριση με τα προηγούμενα χρόνια και, παραδόξως, έκλεισαν περισσότερα κεφάλαια ESG στις ΗΠΑ το 2023 από ό,τι τα προηγούμενα τρία χρόνια μαζί. Επιπλέον, το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, οι επενδυτές έβγαλαν περισσότερα χρήματα από τα κεφάλαια από όσα έβαλαν. Ακολουθεί ένα γράφημα που επισημαίνει τις αναλήψεις από αυτά τα κεφάλαια με την πάροδο του χρόνου.
Αυτές οι εξελίξεις δείχνουν μια σημαντική αλλαγή στην αντίληψη και την προσέγγιση προς τις βιώσιμες επενδύσεις. Σε αυτήν την τάση συνέβαλαν οι χαμηλότερες από τις αναμενόμενες αποδόσεις και το τέλος της ρητορικής υπέρ του ESG. Ορισμένα κεφάλαια ESG υπέστησαν απογοητευτικές επιδόσεις πέρυσι, εν μέρει επειδή είχαν κλίση προς στρατηγικές ανάπτυξης που υπολείπονταν το 2022. Άλλα αγωνίστηκαν να προσελκύσουν κεφάλαια, ένδειξη ότι ο ενθουσιασμός για το ESG έχει εξασθενίσει.
Επιπλέον, το πολιτικό περιβάλλον έχει επηρεάσει σημαντικά αυτήν την τάση. Οι Ρεπουμπλικάνοι αξιωματούχοι επέκριναν ανοιχτά τη χρηματοδότηση του ESG, υποστηρίζοντας ότι βλάπτει τις πολιτείες που βασίζονται στα ορυκτά καύσιμα, όπως το Τέξας και η Δυτική Βιρτζίνια. Αυτές οι επικρίσεις συνέβαλαν στην αποδυνάμωση του ενδιαφέροντος για το ESG.
Σε αυτό το πολιτικό πλαίσιο προστίθεται ένα πιο αυστηρό ρυθμιστικό περιβάλλον. Οι ρυθμιστικές αρχές έχουν αρχίσει να εξετάζουν πιο προσεκτικά τις ετικέτες κεφαλαίων και έχουν δημοσιευθεί νέοι κανόνες για να αποφευχθούν παραπλανητικές ή υπερβολικές ισχυρισμοί ESG. Το Green Washing, τα πλαστά κεφάλαια ESG είχαν γίνει λίγο πολύ διαδεδομένα για να αγνοηθούν.
Σημειώστε ότι ακόμη και ο Larry Fink, Διευθύνων Σύμβουλος της BlackRock, αποφάσισε να σταματήσει να χρησιμοποιεί τον όρο ESG νωρίτερα φέτος, λέγοντας ότι είχε γίνει υπερβολικά πολιτικοποιημένος. Αντίθετα, εστίασε την προσοχή του σε επενδύσεις που συνδέονται με τη μετάβαση σε μια οικονομία χαμηλών εκπομπών άνθρακα, προσπαθώντας να συγκαλύψει την αποτυχία 10 και πλέον ετών επενδυτικής πολιτικής με διαφορετική φρασεολογία.
Ωστόσο, η τρέλα δεν έχει ακόμη τελειώσει τελείως, αλλά γίνονται προσπάθειες να αναπροσαρμοστεί η κατάσταση. Οι διευθυντές είναι πάντα πρόθυμοι να κάνουν τα πάντα για να αποφύγουν την επιδίωξη των συμφερόντων των επενδυτών.
Για παράδειγμα, η BlackRock κλείνει ορισμένα κεφάλαια, αλλά ταυτόχρονα έχει ξεκινήσει νέα ETF ESG και αμοιβαία κεφάλαια που συνδέονται με επενδύσεις χαμηλών εκπομπών άνθρακα. Η State Street έκλεισε ορισμένα ETF ESG, αλλά εργάζεται για να βελτιώσει τη σειρά προϊόντων της.
Η Hartford Funds ακολουθεί διαφορετική προσέγγιση, μετονομάζοντας ένα αμοιβαίο κεφάλαιο και αλλάζοντας την επενδυτική του στρατηγική αντί να το κλείνει. Αυτό δείχνει ότι, παρά ορισμένες προκλήσεις, το ενδιαφέρον για βιώσιμες επενδύσεις παραμένει, αλλά οι επενδυτές γίνονται πιο επιλεκτικοί και προσεκτικοί στις στρατηγικές που υιοθετούν τα funds.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων Οικονομικών Σεναρίων.
Το άρθρο Οικονομικά: η φυγή από τα ταμεία ESG επιταχύνεται το 2023 προέρχεται από το Scenari Economici .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/finanza-la-fuga-dai-fondi-esg-accelera-nel-2023/ στις Mon, 25 Sep 2023 16:27:32 +0000.