Στις ΗΠΑ, ο Μπάιντεν επαινεί την ευρωστία της οικονομίας των ΗΠΑ. αλλά ποιος χρηματοδοτεί αυτή τη στιγμή την ανάπτυξη των Ηνωμένων Πολιτειών και το τεράστιο και συνεχώς αυξανόμενο δημόσιο χρέος, καθώς και τους τόκους που το συνοδεύουν.
Πρώτα απ 'όλα, ας θυμηθούμε ότι το ενδιαφέρον για το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ αυξάνεται και, κυρίως, οι προβλέψεις για το θέμα δεν είναι καθόλου θετικές:
Τόκοι για το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ Πηγή FED
Αυτό το μεγάλο και αυξανόμενο δημόσιο χρέος πρέπει να χρηματοδοτηθεί και εδώ έχουμε τον διαχωρισμό μεταξύ των επιθυμιών της Fed, η οποία δεν θέλει να επαναλάβει τα νομισματικά κίνητρα ή να εισαγάγει ελέγχους επιτοκίων στο δημόσιο χρέος, όπως έκανε η Ιαπωνία εδώ και χρόνια, και της κυβέρνησης Μπάιντεν που θέλει να συνεχίσει με ελλείμματα, ειδικά τη φετινή εκλογική χρονιά.
Ο Brad Setser του Συμβουλίου Εξωτερικών Σχέσεων μας παρέχει μερικά ενδιαφέροντα δεδομένα που θα θέλαμε να αναλύσουμε μαζί σας:
Οι ΗΠΑ είναι πολύ καλές στις εξαγωγές χρέους, λιγότερο στις εξαγωγές αγαθών
Όπως δείχνει το παρακάτω γράφημα, οι ΗΠΑ ήταν πολύ πιο ικανές να πουλήσουν το χρέος τους, δημόσιο ή ιδιωτικό, παρά τα περιουσιακά τους στοιχεία
Οι εξαγωγές προϊόντων και υπηρεσιών των ΗΠΑ σε σύγκριση με τις εξαγωγές χρεογράφων, δηλαδή χρεογράφων
Αυτή η τάση είναι η επίδραση ενός συνδυασμού δύο παραγόντων:
- ένα ιδιαίτερα ισχυρό USD αυτή τη στιγμή.
πολύ υψηλά πραγματικά επιτόκια, όπως μπορούμε να δούμε στο παρακάτω γράφημα, με θετικά πραγματικά επιτόκια 1,1%
Πληθωρισμός ΗΠΑ (πράσινη, αριστερή κλίμακα) και επιτόκιο 10ετών ομολόγων (δεξιά κλίμακα, μπλε)
Επιπλέον, υπάρχει ένας άλλος παράγοντας: είναι αλήθεια ότι οι ξένοι επενδυτές κατέχουν πολλά ομόλογα των ΗΠΑ, αλλά στην πραγματικότητα οι επενδυτές των ΗΠΑ κατέχουν πολύ λίγα ξένα ομόλογα και, ως επί το πλείστον, αυτά είναι ομόλογα σε δολάρια και εκδίδονται στο Caymans από οντότητες που ίσως Αμερικανοί θέλουν να χρηματοδοτούνται μέσω μέσων που βρίσκονται σε αυτόν τον οικονομικό παράδεισο:
Ως εκ τούτου, οι ΗΠΑ αυξάνουν την οικονομική τους εξάρτηση από ξένες χώρες, που δεν αντισταθμίζεται από την αγορά ξένων τίτλων και οδηγείται από θετικά πραγματικά επιτόκια και, με βάση την εμπειρία των τελευταίων ετών, ούτε καν ιδιαίτερα χαμηλά.
Ως εκ τούτου, οι ΗΠΑ εξαρτώνται όλο και περισσότερο από χρηματοοικονομικές ροές από το εξωτερικό. Αυτή είναι μια επικίνδυνη εξάρτηση αφενός, γιατί αυτές οι ροές μπορούν να σταματήσουν, αλλά δείχνει επίσης μια αμοιβαία εξάρτηση: εάν οι ΗΠΑ εξαρτώνται από ξένους επενδυτές, με τον ίδιο τρόπο η απόδοση των ξένων επενδυτών εξαρτάται από την καλή απόδοση των ΗΠΑ .
Ωστόσο, όλοι έχουν ένα συμφέρον: να πέφτουν τα επιτόκια. Ο οφειλέτης για να δει τις δαπάνες τόκων για μελλοντικά χρέη να μειώνονται, ο κάτοχος των τίτλων να απολαμβάνει την αύξηση της αξίας των τίτλων οι ίδιοι.
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων Οικονομικών Σεναρίων.
Το άρθρο Γιατί, οικονομικά, οι ΗΠΑ είναι γίγαντας με πόδια από πηλό προέρχεται από τα Οικονομικά Σενάρια .
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/perche-finanziariamente-gli-usa-sono-un-gigante-dai-piedi-dargilla/ στις Tue, 02 Apr 2024 13:55:59 +0000.