Τα δύο σενάρια για την τιμή του πετρελαίου: το κακό και το κακό

Το ρωσικό πετρέλαιο έχει πλέον βγει από την αγορά, όχι επειδή έχει υποβληθεί σε κυρώσεις, αλλά λόγω ενός μείγματος τεράστιων ασφαλιστικών δαπανών για τις μεταφορές, από μια χώρα που θεωρείται πλέον εμπόλεμη χώρα και του φόβου των φορέων εκμετάλλευσης να εμπλακούν σε κυρώσεις δεν αναμένεται, αλλά για το οποίο εξακολουθούν να υπάρχουν φήμες. Το αποτέλεσμα είναι το εξής.

Με έκπτωση 22,7 $ το βαρέλι, απλά δεν υπάρχουν αγοραστές. Οι προκαταρκτικές αποστολές ρωσικού αργού πετρελαίου για τον Μάρτιο αποκάλυψαν πτώση 1 εκατομμυρίου βαρελιών την ημέρα (mbd) στα λιμάνια της Μαύρης Θάλασσας, 1 mbd από τις χώρες της Βαλτικής και 0,5 mbd στην Άπω Ανατολή.

Επιπλέον, υπάρχει τώρα επίσης εκτιμώμενη απώλεια 2,5 mbd σε φορτία πετρελαιοειδών από τη Μαύρη Θάλασσα, για συνολική απώλεια 4,5 mbd ρωσικού αργού προϊόντος, ένα εκπληκτικό ποσό σε μια αγορά που βρισκόταν ήδη σε επισφαλή ισορροπία πριν από τον πόλεμο στο Ουκρανία και με αυξανόμενες τιμές. Ένα σοκ που έχει μπολιαστεί σε σοκ.

Ακόμη και αυτοί που είναι πολιτικά ευθυγραμμισμένοι με τη Ρωσία δεν αγοράζουν, επίσης λόγω υλικοτεχνικών προβλημάτων. Άρα αυτή τη στιγμή έχουμε πλεόνασμα ζήτησης και έλλειψη προσφοράς. για να επιστρέψει στην ισορροπία η αγορά πρέπει να «Καταστρέψει τη ζήτηση».

Πρακτικά, αυτό μεταφράζεται σε δύο περιπτώσεις για το μέλλον των τιμών του πετρελαίου: μια άσχημη και οδυνηρή υπόθεση που δεν καταρρέει την παγκόσμια οικονομία και μια που οδηγεί την παγκόσμια οικονομία σε ύφεση, ακόμη και δυνητικά καταστροφική που προκαλεί. Δείτε πώς τα τακτοποιεί το JPM:

  • Στο πρώτο σενάριο, η JPM παραδέχεται ότι το άμεσο σοκ προσφοράς είναι τόσο μεγάλο που η τράπεζα πιστεύει ότι οι τιμές πρέπει να αυξηθούν έως και τα 120 $ / βαρέλι και να παραμείνουν εκεί ακόμη και για μήνες για να ενθαρρύνουν την καταστροφή της ζήτησης, υποθέτοντας ότι δεν υπάρχει όγκος. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση της ζήτησης κατά 1,2 mbd φέτος, ανεβάζοντας την κατανάλωση πετρελαίου το 2022 στα 550 kbd, κάτω από τα επίπεδα του 2019.
  • Το πολύ πιο επικίνδυνο σενάριο είναι αυτό στο οποίο η διακοπή των ρωσικών τόμων διαρκεί όλο το χρόνο. Εάν ναι, η τιμή του πετρελαίου Brent θα μπορούσε να αυξηθεί στα 185 δολάρια το βαρέλι, πιθανότατα να οδηγήσει σε τεράστια πτώση της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου κατά 3 mbd. Το κλειδί για αυτή τη σημαντική άνοδο είναι η υπόθεση ότι ακόμη και αν η παραγωγή σχιστόλιθου ανταποκριθεί στο σήμα της τιμής, δεν μπορεί να αυξηθεί περισσότερο από 1,4 mbd φέτος.

Αυτά είναι δύο ακραία σενάρια. Τι μπορεί να τα εκτρέφει;

  • τη σύναψη της συμφωνίας με το Ιράν, με αύξηση της άμεσης προσφοράς κατά 2,5 mbd και στη συνέχεια κατά άλλα 0,8 mbd·
  • την ενεργοποίηση άλλων εναλλακτικών πηγών, που σε κάθε περίπτωση δεν θα είναι εύκολη.

Οι επόμενες μέρες, μήνες και εβδομάδες θα μας δείξουν ποιο από αυτά τα δύο προφίλ θα είναι το πιο σωστό.


Τηλεγράφημα
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων των Οικονομικών Σεναρίων.

⇒ Εγγραφείτε τώρα


Μυαλά

Το άρθρο Τα δύο σενάρια για την τιμή του πετρελαίου: το κακό και το κακό προέρχεται από το ScenariEconomici.it .


Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/i-due-scenari-sul-prezzo-del-petrolio-quello-cattivo-e-quello-pessimo/ στις Fri, 04 Mar 2022 08:00:55 +0000.