Τι συμβαίνει με τη μετοχή Tim στο χρηματιστήριο. Γεγονότα, αριθμοί, υποθέσεις και ιδέες
Ο Tim στο τρενάκι του χρηματιστηρίου.
Μετά την έκτακτη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου και την προσθήκη στο δελτίο τύπου για το βιομηχανικό σχέδιο, ο Tim άνοιξε την ημέρα με θετικό τρόπο στην Piazza Affari (+3,4% στα 0,2295 ευρώ), προβλέποντας ανάκαμψη μετά την καταστροφική πτώση της περασμένης Πέμπτης, όταν η μετοχή έχασε σχεδόν 24%. Η αγορά έχει δείξει ανησυχία σχετικά με το νέο σχέδιο «Free tu run» για το 2026 που παρουσίασε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Tim's Pietro Labriola με την ευκαιρία της Ημέρας Κεφαλαιαγοράς 2024.
Όμως η άνοδος δεν κράτησε πολύ: στις 11 π.μ., οι μετοχές του Tim υποχώρησαν κατακόρυφα, υποχωρώντας περισσότερο από 9% στα 0,2 ευρώ, στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 15 μηνών.
Οι μετοχές έκλεισαν τη σημερινή συνεδρίαση με πτώση 4,59% στα 0,2118 ευρώ. Οι όγκοι ανήλθαν σε περισσότερες από 1,165 δισεκατομμύρια μετοχές, σημειώνει το Reuters.
Όλες οι λεπτομέρειες.
ΑΡΧΗ ΤΗΣ ΕΒΔΟΜΑΔΑΣ ΣΕ ΕΝΑ ROLLER COASTER FOR TIM ON THE STOCK STOCK
Σήμερα το πρωί η μετοχή άνοιξε με άνοδο 3,15% στα 0,229 ευρώ, επιστρέφοντας στα επίπεδα της 6ης Μαρτίου (0,228 ευρώ) πριν τη μετασχεδιακή διολίσθηση. Μια επίδραση που όμως ξεφουσκώνει λίγο περισσότερο από μία ώρα μετά την έναρξη της διαπραγμάτευσης με τη μετοχή να πέφτει ξανά στο τέλος της λίστας (-7,7%) στα 0,2 ευρώ, για να καταλήξει να αναστέλλεται καθοδικά, με κόκκινη πρώτη από τις 5 % και μετά πάνω από 7%.
Στο τέλος του πρωινού, περίπου 840 εκατομμύρια μετοχές της Telecom Italia άλλαξαν χέρια, ίσο με περίπου το 5,4% του μετοχικού κεφαλαίου, αναφέρει η Radiocor . Σήμερα, μετά την ενσωμάτωση ορισμένων αριθμών στο σχέδιο 2024-2026, ιδίως όσον αφορά το χρέος και τις ταμειακές ροές, οι μετοχές της Tim έχασαν 9%. Νωρίς το απόγευμα, οι απώλειες μειώθηκαν σχεδόν κατά το ήμισυ και, μετά από μια πρώτη συνεδρίαση, η μετοχή της τηλεφωνίας σημείωσε πτώση 4,6% σε νέο γύρο συναλλαγών.
Από τότε που παρουσιάστηκε το βιομηχανικό σχέδιο «Free to Run» 2024-2026 την περασμένη Πέμπτη, οι μετοχές της Tim άρχισαν μια καθοδική κλίση στο χρηματιστήριο, αφήνοντας περίπου το 24% της αξίας τους στο έδαφος. Οι ανταλλαγές ήταν πολύ έντονες, φτάνοντας πάνω από το 30% του κοινού κεφαλαίου που άλλαξε χέρια.
ΕΚΤΑΚΤΟ Δ.Σ
Μετά την κατάρρευση 24% των μετοχών στο Χρηματιστήριο του Μιλάνου στις 7 Μαρτίου, η εταιρεία συγκάλεσε έκτακτη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου την Παρασκευή 8 Μαρτίου.
Χθες το διοικητικό συμβούλιο της Tim συνεδρίασε για να κάνει απολογισμό των αιτιών της κατάρρευσης των μετοχών (η ισχυρότερη ημερήσια πτώση που έχει καταγραφεί ποτέ) η οποία, σύμφωνα με όσα εξήγησε η ανώτατη διοίκηση, δεν συνδέεται με το σχέδιο.
ΕΝΣΩΜΑΤΩΣΗ ΣΤΟ ΣΧΕΔΙΟ
Με την ενοποίηση, η εταιρεία με επικεφαλής τον Pietro Labriola έθεσε σε μαύρο και άσπρο ότι το pro-forma καθαρό χρέος, καθαρό από την απομόχλευση που εκτιμάται για τη λειτουργία της Netco (περίπου 6,1 δισεκατομμύρια στο τέλος του 2023), αναμένεται στο τέλος του 2024 ίσο με περίπου 7,5 δις. Αυτή η αλλαγή αποδίδεται κυρίως σε: τη συνήθη διαχείριση, δηλαδή το καθαρό Ebitda από επενδύσεις, οικονομικές επιβαρύνσεις, την απόδοση του Καθαρού Κεφαλαίου Κίνησης (Nwc), τις μειοψηφίες της Tim Brasil και τη συνιστώσα φόρους και άλλες επιβαρύνσεις. έκτακτη διαχείριση ή επιπτώσεις που συνδέονται με τη λειτουργία της Netco, όπως το κόστος διαχωρισμού, τυχόν επιπτώσεις από την προσαρμογή των τιμών και περαιτέρω στοιχεία που σχετίζονται με το Καθαρό Κεφάλαιο κίνησης, εξηγείται στη σημείωση του ομίλου.
Όσον αφορά τις ταμειακές ροές 2025-2026, ο Tim διευκρινίζει ότι η καθαρή ταμειακή ροή το 2026 αναμένεται να είναι περίπου 0,5 δισ. ευρώ, υποδεικνύοντας μια κανονικοποιημένη αξία 800 εκατ. καθαρά από έκτακτα στοιχεία. Η εταιρεία επιβεβαίωσε την καθοδήγηση για την περίοδο του σχεδίου, η οποία απεικονίστηκε στην αγορά, διευκρινίζοντας ότι «οποιαδήποτε ανοδική πορεία θα μπορούσε να προκύψει από τα κέρδη που συνδέονται με τη λειτουργία της Netco και την πιθανή πώληση του Sparkle, η διαδικασία της οποίας βρίσκεται ακόμη σε εξέλιξη».
ΣΧΟΛΙΟ ΑΝΑΛΥΤΩΝ
Για τους αναλυτές της Equita, η απόφαση να δοθεί πλήρης διαφάνεια στις υποθέσεις του σχεδίου ταμειακών ροών «είναι περισσότερο από κατάλληλη δεδομένης της σύγχυσης που δημιουργήθηκε με την Ημέρα Κεφαλαιαγοράς της περασμένης Πέμπτης». «Στις χθεσινές τιμές – παρατηρεί ο μεσίτης – η αγορά στην πραγματικότητα αποτιμά την επένδυση μόνο στο Tim Brazil περισσότερο από ολόκληρο τον Tim, με μια σιωπηρή αρνητική αποτίμηση άνω του 1 δισ. ευρώ για τις εγχώριες επιχειρήσεις». Πρόκειται για «ένα σενάριο που κατά τη γνώμη μας έχει ελάχιστα νόημα δεδομένης της σταθερής οικονομικής δομής του ομίλου μετά την πώληση της NetCo (διπλάσιος δείκτης χρέους EBITDA)». Επιπλέον, η αποτίμηση «δεν ενσωματώνει τα πιθανά ανοδικά οφέλη από τα κέρδη (έως 2,9 δισ. κατ' ανώτατο όριο) ενώ η πιθανή πώληση του Sparkle δεν θα είχε αρνητικές επιπτώσεις στις ταμειακές ροές της εγχώριας επιχείρησης». Η Equita λοιπόν επιβεβαιώνει την εκτίμηση τιμής στα 0,35 ευρώ.
Στο ίδιο μήκος κύματος, η Intermonte πιστεύει ότι η απόφαση του διοικητικού συμβουλίου να διευκρινίσει το ζήτημα του χρέους είναι "συνεκτική". Ο μεσίτης βλέπει επίσης μια πιθανή "σημαντική βελτίωση" στα στοιχεία ταμειακών ροών, δεδομένης της συλλογής των κερδών και της πώλησης του Sparkle, τα οποία "συνολικά αντιπροσωπεύουν ένα ανοδικό ποσοστό περίπου 80% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης της Tim" .
ΓΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΟ ΣΧΕΔΙΟ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ ΕΥΘΥΝΟΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΑΤΑΡΡΕΥΣΗ ΤΟΥ ΑΠΟΘΕΜΑΤΟΣ
Έτσι, όπως ήδη αναφέρθηκε, στο χθεσινό διοικητικό συμβούλιο ο Διευθύνων Σύμβουλος Labriola και η διοίκηση του Tim δήλωσαν ότι το σχέδιο δεν μπορεί να θεωρηθεί υπεύθυνο για την κατάρρευση και μπορεί να προχωρήσει.
Η εταιρεία έχει λάβει κρατική υποστήριξη για την πώληση 22 δισεκατομμυρίων ευρώ της σταθερής της NetCo στο αμερικανικό fund KKR ως μέρος της στρατηγικής του Pietro Labriola για μείωση του χρέους κατά 14 δισεκατομμύρια.
Η VIVENDI ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΕΙ ΤΗΝ ΑΠΩΛΕΙΑ ΣΧΕΤΙΚΗ ΜΕ ΤΗ ΜΕΤΟΧΗ ΣΤΗΝ ΠΡΩΗΝ TELECOM ITALIA
Στο μεταξύ, και πάλι στις 7 Μαρτίου, η Vivendi εξάλειψε τη ζημία λόγω της συμμετοχής της στην Tim με κεφαλαιακό κέρδος 510 δισ. που πραγματοποίησε το 2023. Αυτό προέκυψε από τους λογαριασμούς του γαλλικού κολοσσού που υπενθύμισε ότι είχε διαγράψει το μερίδιό του σε Tim κατά 1, 34 δισεκατομμύρια το 2022.
Ο γαλλικός όμιλος μέσων ενημέρωσης, που ανήκει στην οικογένεια Bolloré, κατέχει μερίδιο 23,75% και περισσότερο από το 17% των δικαιωμάτων ψήφου της Telecom Italia. Η εταιρεία με επικεφαλής τον Arnaud de Puyfontaine αμφισβητεί στο δικαστήριο την πώληση του σταθερού δικτύου στο αμερικανικό fund KKR, μια επιχείρηση αξίας έως και 22 δισ. ευρώ, υποστηρίζοντας ότι η πώληση αλλάζει τον εταιρικό σκοπό και το καταστατικό του Tim. Στα μέσα Δεκεμβρίου, ο Γάλλος εταίρος υπέβαλε μάλιστα προσφυγή στο Δικαστήριο του Μιλάνου κατά της εταιρείας με επικεφαλής τον Pietro Labriola, χωρίς ωστόσο να ζητήσει την επείγουσα αναστολή της λειτουργίας μεταφοράς δικτύου. Το κλείσιμο της συναλλαγής αναμένεται αυτό το καλοκαίρι.
Όσον αφορά την καθαρή ζημία 393 εκατομμυρίων που προέκυψε από αυτό το μερίδιο, ο γαλλικός όμιλος εξήγησε ότι ακυρώθηκε πέρυσι, μαζί με μια διαγραφή 300 εκατομμυρίων της Editis, από ένα χρηματοοικονομικό κέρδος 515 εκατομμυρίων που συνδέεται με το μερίδιο της Banijay. Group Holding.
ΥΠΟΘΕΣΕΙΣ ΚΑΙ ΣΕΝΑΡΙΑ
Οι παρατηρητές σημείωσαν αυτή την επαναλαμβανόμενη επικοινωνία και αναρωτήθηκαν επίσης γιατί. Όμως οι λόγοι είναι άγνωστοι και δύσκολο να υποθέσουμε. Σημαίνει έμμεσα ότι ο γαλλικός όμιλος είναι αταρακτικός για την ξαφνική πτώση της μετοχής τις τελευταίες ημέρες;
Ή μήπως υπάρχουν υποθέσεις -ακόμη και εκτός Vivendi- σχετικά με ελιγμούς που προετοιμάζουν μια προσφορά εξαγοράς που τώρα στοχεύουν να βυθίσουν τη μετοχή; Ή μήπως γίνονται προσπάθειες ακρωτηριασμού της λίστας του διοικητικού συμβουλίου για την ανανέωση του διοικητικού συμβουλίου;
Όλα τα αναπάντητα ερωτήματα.
Και τα οποία δεν επιβεβαιώνονται στην αγορά.
Στην πραγματικότητα, σήμερα η Corriere della sera γράφει: «Από τα πρώτα στοιχεία της Consob – οι έλεγχοι βρίσκονται ακόμη σε εξέλιξη – προέκυψε ότι το κύμα πωλήσεων στην αγορά – σε δύο συνεδρίες ανταλλάχθηκε σχεδόν το 23% του κεφαλαίου – θα είχε προκληθεί από μια «πώληση πανικού» και από τις αυτόματες εντολές που ενεργοποιούν οι αλγόριθμοι διαπραγμάτευσης όταν η τιμή μιας μετοχής πέσει κάτω από ένα συγκεκριμένο όριο, συν ένα στοιχείο που αναφέρεται σε επενδύσεις και θεσμικά κεφάλαια».
Με λίγα λόγια, κανένα γαλλικό χέρι στη δράση.
CONSOB FOUS ON TIM STOCK ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
Επιπλέον, η παρακολούθηση της Consob των μετοχών της Tim ξεκίνησε επίσης την περασμένη Πέμπτη. Κατά τη διάρκεια της λεγόμενης «Μαύρης Πέμπτης» του Tim, μετά την παρουσίαση του νέου σχεδίου «Free to run» στην αγορά, η μετοχή είχε χάσει σχεδόν 24% και περίπου το 13% του κεφαλαίου είχε αλλάξει χέρια.
Ως εκ τούτου, η αρχή που εποπτεύει τις χρηματοπιστωτικές αγορές παρακολουθεί προσεκτικά τις χρηματιστηριακές συναλλαγές, που χαρακτηρίζονται από εξαιρετικά υψηλούς όγκους και πολύ ισχυρές εντάσεις, ανέφερε την Παρασκευή η Ansa . Κάτω από τον φακό των γραφείων, σύμφωνα με το πρώτο ιταλικό πρακτορείο Τύπου, υπάρχει τόσο η ανάλυση της απόδοσης της μετοχής σε σχέση με τη ροή πληροφοριών, για να επαληθευτεί η συνοχή της, όσο και οι πράξεις στις μετοχές, με στόχο την κατανόηση , μέσα από την ανάλυση της συγκέντρωσης του εμπορίου, αν δρουν «ισχυρά χέρια» στον τηλεφωνικό όμιλο.
Η ΘΕΣΗ ΤΟΥ CEO LABRIOLA
Τέλος, ο Pietro Labriola, Διευθύνων Σύμβουλος της Tim, μίλησε για «ανώμαλες ανταλλαγές» κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης με δημοσιογράφους σχετικά με το σχέδιο την περασμένη Πέμπτη. Η Labriola υπογράμμισε επίσης ότι «Σήμερα τα ομόλογά μας έχουν αυξηθεί σε αξία. Ως εκ τούτου, η αγορά ομολόγων βλέπει μια ιστορία με τα επίπεδα χρέους των εταιρειών να ελέγχονται πολύ περισσότερο από ό,τι στο παρελθόν. Γιατί, ρώτησε, το χρηματιστήριο δεν βλέπει τα πράγματα με τον ίδιο τρόπο; δεδομένης της πτώσης των μετοχών της Tim στο χρηματιστήριο.
ΑΓΟΡΑ LABRIOLA
Εν τω μεταξύ, ο Labriola, Διευθύνων Σύμβουλος της Tim, αγόρασε 500.000 μετοχές στην τιμή των 0,2036 ευρώ ανά μετοχή. Ένδειξη εμπιστοσύνης από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο μετά την παρουσίαση του πρώτου βιομηχανικού σχεδίου χωρίς το δίκτυο.
Το άρθρο ενημερώθηκε στις 6.30 μ.μ
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/tim-borsa/ στις Mon, 11 Mar 2024 15:18:55 +0000.