Λάθος επιπλέον φόρος, αλλά δεν είναι και οι τράπεζες αθώες

Η απάντηση της κυβέρνησης Meloni στο πρόβλημα ήταν ίσως λανθασμένη, αλλά δεν χρειάζεται να αποχαρακτηριστεί ο φόρος επί των πρόσθετων τραπεζικών κερδών που ξεκίνησε από το CDM την περασμένη εβδομάδα ως απλή απόπειρα άντλησης μετρητών, στον απόηχο μιας παρόμοιας πρωτοβουλίας -επιπλέον ανεπιτυχούς- απόπειρας από την κυβέρνηση Ντράγκι αλλά με στόχο τις ενεργειακές εταιρείες.

Τα κωφά αυτιά των τραπεζών

Το ιταλικό τραπεζικό σύστημα, στην πραγματικότητα, κωφεύει σε μια κατάσταση που είχε γίνει κρίσιμη: αν, στην πραγματικότητα, είναι αλήθεια ότι η βασική αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ ήταν απαραίτητη – πράγματι, ίσως θα έπρεπε να είχε ήδη γίνει το 2018 -2019 – είναι αλήθεια ότι έχει επιφέρει ορισμένες θετικές επιπτώσεις και πολλές άλλες παρενέργειες: πρώτα από όλα, τις δυσκολίες για όσους έχουν συνάψει στεγαστικά δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου ή έχουν ανοιχτά πιστωτικά όρια.

Φυσικά αυτό δεν φταίει το τραπεζικό σύστημα, ο αυξανόμενος πληθωρισμός απαιτεί δέσμευση από την κεντρική τράπεζα, αλλά το σενάριο είναι εννέα αυξήσεις επιτοκίων σε δέκα μήνες, με τις τράπεζες να έχουν κάνει πολύ λίγα για να φιλοξενήσουν μια πελατεία (ίσως αφελής, ή ίσως αντ' αυτού αναγκάστηκε να το πάρει ή να το αφήσει) που βρέθηκε ξαφνικά σε δύσκολη θέση , σε σημείο που χρειαζόταν μια διάταξη που εισήχθη στον τελευταίο νόμο για τον προϋπολογισμό για να αναγκάσει τα πιστωτικά ιδρύματα να χορηγήσουν σε ορισμένους τύπους πελατών την επαναδιαπραγμάτευση της υποθήκης τους (ακόμη και αν σύμφωνα με τον πρόεδρο του ABI, φαίνεται ότι οι τράπεζες έχουν ήδη κάνει ό,τι καλύτερο μπορούσαν).

Προφανώς δεν είναι το τραπεζικό σύστημα που πρέπει να αντιμετωπίσει τις κοινωνικές δυσκολίες, αλλά αυτά τα στεγαστικά δάνεια και τα πιστωτικά όρια αντιπροσωπεύουν επίσης έναν κίνδυνο για τα ίδια τα ιδρύματα : να γίνουν σε κάποιο χρονικό διάστημα μη εξυπηρετούμενα δάνεια , δηλαδή απομειωμένα δάνεια οφειλετών που δεν είναι πλέον σε θέση να ανταποκριθούν στις δεσμεύσεις τους. Και αυτά τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια έχουν αρνητικό αντίκτυπο τόσο στον ισολογισμό όσο και στη μελλοντική δυνατότητα των ίδιων των ιδρυμάτων να αναλάβουν κινδύνους για αυτά χορηγώντας περισσότερες πιστώσεις. Παρόλα αυτά, η προτιμώμενη οδός ήταν σε κάθε περίπτωση να πάρει ό,τι ήταν δυνατό, χωρίς να ληφθεί υπόψη ο κίνδυνος να βρεθεί κάποιος στο στομάχι του με μια δυνητικά μεγάλη ποσότητα μη εξυπηρετούμενων δανείων σε κάποιο χρονικό διάστημα.

Τα σημάδια της πολιτικής

Ωστόσο, ας έρθουμε στην πραγματική μεγάλη κατηγορία που διατυπώθηκε στις τράπεζες και επικυρώθηκε και από την κυβέρνηση: γιατί με την αύξηση των επιτοκίων που ζητήθηκαν για στεγαστικά και δάνεια δεν συνοδεύτηκε από αύξηση των επιτοκίων που καταβάλλονται στους πελάτες για τις καταθέσεις τους ? Σε ορισμένες περιπτώσεις, όχι μόνο δεν υπήρξε προσαρμογή σε αυτά τα επιτόκια, αλλά υπήρξε επίσης προσαρμογή προς τα πάνω του κόστους που σχετίζεται με τη διαχείριση τρεχουσών συναλλαγών, με κίνητρο ακριβώς την τάση του πληθωρισμού και των τόκων.

Εν ολίγοις, το τραπεζικό σύστημα προσαρμόστηκε γρήγορα (και σωστά) στις διατάξεις της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ ως πιστωτής έναντι των οφειλετών, αλλά δεν ήταν τόσο γρήγορο στο ρόλο του οφειλέτη έναντι των κατόχων τρεχουσών λογαριασμών.

Και όμως, υπήρξαν πολλά μηνύματα από πολιτικούς για τις τράπεζες να αποφασίσουν να προσαρμόσουν και τα επιτόκια των καταθέσεων : ήδη τον περασμένο Μάιο, ο υπουργός Giancarlo Giorgetti προειδοποίησε ότι η κυβέρνηση παρακολουθούσε την κατάσταση και φήμες ανέφεραν ότι υπήρχε υπόθεση φόρος επί των πρόσθετων κερδών εάν οι τράπεζες δεν είχαν προστατεύσει τους πελάτες τους από μόνες τους.

Στις αρχές Ιουλίου, ο διοικητής της Τράπεζας της Ιταλίας Ignazio Visco επανήλθε στο θέμα κατά την ομιλία του στη συνεδρίαση της ABI, δηλώνοντας ξεκάθαρα ότι οι αποδόσεις για τις καταθέσεις όψεως ήταν «πολύ χαμηλές» σε σύγκριση με την αύξηση των επιτοκίων για στεγαστικά και δάνεια. και ήλπιζε σε μια σταδιακή αλλά αποφασιστική αύξηση των αποδόσεων των καταθέσεων .

Μεταξύ άλλων, στο ίδιο απόσπασμα ο Visco υπογράμμισε ότι αυτή η συνθήκη προκύπτει επίσης από τη συσσώρευση ρευστότητας την περίοδο κατά την οποία η ΕΚΤ εξακολουθούσε να ακολουθούσε μια διευκολυντική νομισματική πολιτική: μεταφρασμένο, τα χρήματα αποθησαυρίστηκαν όταν ήταν βολικό και τώρα δανείζονται σε υψηλότερα επιτόκια, χρησιμοποιώντας επιπλέον την αύξηση των επιτοκίων που αποφασίστηκε στη Φρανκφούρτη ως δικαιολογία για να τιμωρηθούν οι κάτοχοι λογαριασμών .

Ακόμη και πριν από τη Βίσκο, τον Μάιο –τις ίδιες μέρες που άρχισαν να διαδίδονται οι φήμες για φόρο επί των επιπλέον κερδών– ήταν η ίδια η Κριστίν Λαγκάρντ που προειδοποίησε τους μεσάζοντες ότι η ΕΚΤ «θα ήθελε οι τράπεζες να μεταδώσουν πλήρως τη νομισματική πολιτική . Όχι μόνο για τις πιστώσεις που χορηγούν σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις αλλά και για τις καταθέσεις που λαμβάνουν από νοικοκυριά και επιχειρήσεις», προσθέτοντας ότι «οι τράπεζες θα πρέπει να εφαρμόζουν αυτά τα επιτόκια και στις δύο πλευρές της επιχείρησης, αλλά σύμφωνα με τα στοιχεία αυτό δεν συμβαίνει. επαρκώς επί των καταθέσεων».

Η απάντηση της ABI και η «τιμωρία»

Η απάντηση του προέδρου της ABI, Antonio Patuelli , δεν ήταν ακριβώς συμβιβαστική: ο Patuelli απάντησε στη Lagarde υποστηρίζοντας ότι τα επιτόκια των καταθέσεων ήταν ήδη ανταγωνιστικά και ότι σε κάθε περίπτωση η προειδοποίηση θα πρέπει να ισχύει και για τα Poste Italiane . Εν ολίγοις, η ηθική πειθαρχία στις τράπεζες έχει αποτύχει εντελώς και πριν από περίπου είκοσι ημέρες η ίδια η ΕΚΤ αναγνώρισε ότι έπρεπε να παρέμβει με άλλο τρόπο: με μια κίνηση που ερμηνεύτηκε ως «τιμωρητική» απέναντι σε αυτή τη στάση (που δεν κρατούν μόνο οι ιταλικές τράπεζες), η Φρανκφούρτη αποφάσισε να μηδενίσει την αποζημίωση του υποχρεωτικού αποθεματικού , δηλαδή την κατάθεση που όλες οι τράπεζες υποχρεούνται να τηρούν στην κεντρική τράπεζα.

Τα υπόλοιπα είναι πρόσφατες ειδήσεις: στο τέλος, η κυβέρνηση ανακοίνωσε απροσδόκητα φόρο επί των επιπλέον κερδών , οι τραπεζικές μετοχές επηρεάστηκαν στο Χρηματιστήριο μετά από μέρες ευφορίας λόγω ακριβώς των κερδών ρεκόρ και έγινε συζήτηση για το αν θα γίνει ή όχι παρόμοια κίνηση, με η ίδια η κυβέρνηση περιορίζει εν μέρει τις αρχικές δηλώσεις.

Απαιτείται ενέργεια

Προέκυψε ένα πρώτο αποτέλεσμα : η ABI ανακοίνωσε ότι οι τράπεζες είναι πλέον έτοιμες να αναθεωρήσουν την αποζημίωση των καταθέσεων προς τα πάνω. Η ελπίδα είναι ότι στο μέλλον δεν θα καταφύγουμε σε ένα όργανο/μπαμπούλα όπως ο φόρος επί των επιπλέον κερδών , για τον απλούστατο λόγο ότι πάνω από όλα θα πρέπει να οριστεί το «έξτρα κέρδος» , με εύκολα φανταστικές καταχρήσεις.

Ωστόσο, η ανισορροπία στα επιτόκια και η στάση των ιταλικών και των μη ιταλικών τραπεζών απαιτούσε μια «δύναμη» παρέμβαση: όχι επίθεση στην ελεύθερη αγορά, επίσης επειδή η τραπεζική αγορά δεν είναι ελεύθερη αγορά , αλλά μια εξαιρετικά ρυθμιζόμενη αγορά με περιορισμένες λόγω της ευαισθησίας της τραπεζικής δραστηριότητας. Καλό θα είναι οι φορείς εκμετάλλευσης να θυμούνται πρώτοι ποιος είναι ο ρόλος τους στο οικονομικό σύστημα, χωρίς η εφημερεύουσα κυβέρνηση να κάνει παρόμοιες κινήσεις για να τους το υπενθυμίσει.

Το άρθρο Extratassa λάθος, αλλά ούτε και οι τράπεζες είναι αθώες προέρχεται από τον Nicola Porro .


Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Atlantico Quotidiano στη διεύθυνση URL https://www.nicolaporro.it/atlanticoquotidiano/quotidiano/aq-economia/extratassa-sbagliata-ma-nemmeno-le-banche-sono-innocenti/ στις Mon, 14 Aug 2023 03:54:00 +0000.