Δύο χρόνια μετά την εισαγωγή του ρυθμιστικού Sandbox στην Ιταλία, ακολουθεί μια αρχική αξιολόγηση: η ανάπτυξη της ανταγωνιστικότητας είναι καλή, αλλά τα νούμερα παραμένουν χαμηλά (προς το παρόν).
Ένα γυμναστήριο στο οποίο οι startups μπορούν να εξασκήσουν το παιχνίδι της καινοτομίας χωρίς να πληγωθούν πολύ. Αυτή είναι η βασική ιδέα του sandbox, ενός εργαλείου που εισήχθη στο σύστημά μας κατά την προηγούμενη νομοθετική περίοδο. Ο βουλευτής Giulio Centemero υπέγραψε την τροποποίηση του Διατάγματος για την Ανάπτυξη που άνοιξε την πόρτα στο sandbox στον τομέα των fintech. Το «ρυθμιστικό» Sandbox ισχύει από τις 17 Ιουλίου 2021, τέθηκε σε εφαρμογή μετά τη φάση της μελέτης από το Υπουργείο Οικονομίας και Οικονομικών και τις αρμόδιες αρχές. Δύο χρόνια μετά την έναρξη ισχύος του, μια συνέντευξη Τύπου που διοργάνωσε η Centemero επιχείρησε να περιγράψει την εικόνα του μέτρου, τα αποτελέσματά του και τους τομείς που πρέπει να βελτιωθούν. Στο συνέδριο συμμετείχαν: Laura Grassi , Διευθύντρια του Fintech & Insurtech Observatory – Polytechnic of Milan, καθ. Giancarlo Giudici , Καθηγητής Εταιρικών Οικονομικών στο Πολυτεχνείο του Μιλάνου, Maurice Lisi , BPER Banca, Επικεφαλής Ψηφιακών Επιχειρήσεων, Francesco Martiniello illimity, Chief Compliance 8 Anti-Financial Crime Officer, Hon. Claudio Stefanazzi .
ΤΟ ΙΤΑΛΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ: ΠΡΟΒΛΗΜΑ ΕΛΚΥΣΤΙΚΟΤΗΤΑΣ
Ο ΚΑΘΗΓΗΤΗΣ. Ο Τζιανκάρλο Τζιουντίτσι απέσυρε τους αριθμούς του ιταλικού χρηματοπιστωτικού συστήματος. «Ο λόγος κεφαλαιοποίησης προς ΑΕΠ πριν από την οικονομική κρίση στην Ιταλία, μιλώντας για την αγοραία αξία, τον χαρακτηρισμό του χρηματιστηρίου, ήταν σήμερα 48%, στοιχεία στο τέλος του 2022 και 33% – είπε ο καθηγητής –. Η Ιταλία είναι μια από τις λίγες χώρες όπου αυτός ο δείκτης είναι χαμηλότερος από ό,τι πριν από την οικονομική κρίση του 2008/2009. Οι μέσες ημερήσιες συναλλαγές που πραγματοποιήθηκαν στο χρηματιστήριο, οι οποίες το 2007 ήταν 6,2 δισ. ευρώ, το 2022 ήταν 2,2 δισ., άρα πρακτικά σχεδόν το 1/3. Μεταξύ άλλων, η συγκέντρωση των μεγάλων εισηγμένων είναι πάντα υψηλή: πριν την οικονομική κρίση ήταν 88,5%, σήμερα είναι 90%».
ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΤΟ SANDBOX
Τι είναι όμως το sandbox; Η καθηγήτρια Laura Grassi, επικεφαλής του Fintech & Insurtech Observatory – Polytechnic of Milan, και ομιλήτρια στο συνέδριο, το εξήγησε καλά. «Το sandbox είναι κανόνας, αλλά ακόμη και πριν από αυτό είναι μια ιδέα, μια πρόταση που έχει γίνει όχι μόνο σε ιταλικό αλλά και σε διεθνές επίπεδο. Το sandbox είναι το sandbox, αυτό το sandbox όπου τα παιδιά επιτρέπεται να παίξουν για να τους επιτρέψουν να πειραματιστούν με ασφάλεια, όπου μπορούν να διασκεδάσουν. Αυτή είναι λοιπόν η ιδέα ενός sandbox. Στην περίπτωσή μας δεν υπάρχουν παιδιά αλλά, τουλάχιστον στην αρχή, οι νεοφυείς επιχειρήσεις, και η άμμος, προφανώς, είναι καινοτομία». Η ιδέα του sandbox, επομένως, είναι να παρέχει έναν χώρο, ένα ασφαλές δοχείο στο οποίο οι startups μπορούν να πειραματιστούν υπό τον έλεγχο της εποπτικής αρχής.
ΕΝΑΣ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΗΣ ΓΙΑ ΕΚΚΙΝΗΣΕΙΣ ΣΤΟ SANDBOX
Ο καθηγητής Grassi υπογράμμισε ότι το σύστημα δεν έχει καθοδηγητικό σχήμα για τις νεοφυείς επιχειρήσεις που εμπλέκονται σε διαδικασίες καινοτομίας. «Όταν τα παιδιά παίζουν στο sandbox, το κάνουν υπό την επίβλεψη και με τη συνεργασία ενός ενήλικα». Εκτός από τη μεταφορά, ο Grassi πρότεινε την εισαγωγή ενός δασκάλου επειδή «μια startup μπορεί επίσης να έχει μια ενδιαφέρουσα ιδέα, αλλά δεν είναι σίγουρο ότι αυτή η ιδέα έχει αγορά και δεν είναι σίγουρο ότι αυτή η ιδέα, από κανονιστική άποψη, μπορεί να έχει ένα μέλλον». Δεδομένου ότι ο δρόμος της καινοτομίας είναι στενά συνδεδεμένος με αυτόν της χρηματοδότησης, ο δάσκαλος θα μπορούσε να προέρχεται από τον χρηματοοικονομικό τομέα για να «μοιράζεται την εμπειρία του με τις διάφορες startups, η καθεμία για το δικό της αντικείμενο». Αυτό θα βοηθούσε «τις startups να αναπτυχθούν αλλά προς τη σωστή κατεύθυνση, γιατί είναι σημαντικό να τους δοθεί χώρος για καινοτομία, αλλά είναι επίσης σημαντικό να είναι ρεαλιστές».
Η ΜΕΤΡΗΣΙΜΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΚΚΙΝΗΣΗΣ ΜΕ ΧΡΗΣΗ SANDBOXES
Ένα άλλο ζήτημα είναι αυτό της μέτρησης των αποτελεσμάτων. «Πώς μετράμε την επιτυχία μιας επιχειρηματικής ιδέας που είχε πρόσβαση στο sandbox – ρώτησε ο καθηγητής Grassi –; Το οικονομικό αποτέλεσμα είναι λίγο νωρίς για να μετρηθεί και το ρυθμιστικό αποτέλεσμα δεν μπορεί να μετρηθεί σε μία μόνο εκκίνηση». Η λύση που προτείνει ο επικεφαλής του Παρατηρητηρίου Fintech & Insurtech είναι να εισαγάγει το κριτήριο της μετρητότητας των αποτελεσμάτων «ως στόχο για startups που θέλουν να μπουν στο sandbox γιατί χωρίς ταμειακές ροές καμία εταιρεία δεν επιβιώνει».
Ο ΙΤΑΛΙΚΟΣ ΤΡΟΠΟΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ SANDBOX
Το τελευταίο σημείο της ομιλίας του καθηγητή αφορά την ανταγωνιστικότητα του ιταλικού sandbox σε σύγκριση με εκείνα των Ευρωπαίων εταίρων. «Γιατί μια ιταλική startup πρέπει να επιλέξει το ιταλικό sandbox από το ισπανικό, το αγγλικό ή το αμερικανικό; Ίσως πρέπει να είμαστε διακριτικοί σκεπτόμενοι τα χαρακτηριστικά μας – είπε –. Η Ιταλία είναι μια χώρα της χειροτεχνίας, της επιχειρηματικότητας, θα μπορούσαμε να το συνδυάσουμε με την ιδέα του sandbox για να δημιουργήσουμε το δικό μας συγκεκριμένο sandbox. Θα ήταν ωραίο αν η Ιταλία πρότεινε μια εξέλιξη του μοντέλου sandbox, τοποθετημένο πάνω μας, σαν ραμμένο κοστούμι, ξεκινώντας από αυτό στο οποίο είμαστε πλούσιοι ως χώρα».
ΟΙ ΕΜΠΕΙΡΙΕΣ ΤΗΣ BPER BANCA ΚΑΙ ΤΗΣ ΠΑΡΑΝΟΜΙΑΣ
Όπως αναμενόταν, οι δρόμοι της καινοτομίας και της χρηματοδότησης είναι αλληλένδετοι. «Οι καινοτομίες πρέπει να είναι βιώσιμες, με την έννοια ότι πρέπει να παράγουν παραγωγικότητα. Επομένως, βλέπω έναν πολύ σημαντικό ρόλο για τα παραδοσιακά τραπεζικά ιδρύματα – λέει ο Maurice Lisi, Επικεφαλής των Direct Channels της BPER Banca -. Προερχόμαστε από μια διεθνή αγορά όπου οι ίδιες οι τράπεζες έχουν δημιουργήσει κεφάλαια για τη χρηματοδότηση της καινοτομίας. Από ρυθμιστικής πλευράς , οι παραδοσιακές τράπεζες θα μπορούσαν να διευκολυνθούν, από κανονιστική άποψη, να επενδύσουν περισσότερο σε αυτές τις καινοτόμες ιδέες. Η BPER έχει ξεκινήσει ένα πείραμα όσον αφορά τα δάνεια με στήριξη μισθών και κινηθήκαμε σε ένα παραδοσιακό τραπεζικό πλαίσιο. Λοιπόν, αν φανταζόμουν μια μελλοντική εξέλιξη, θα ήθελα να δω πολλές μικρές επιχειρηματικές ιδέες που να μπαίνουν στο πλαίσιο ενός sandbox με τράπεζες που επιτρέπουν τη δημιουργία περισσότερων από τις απαραίτητες ταμειακές ροές. Και ίσως φανταστείτε τράπεζες και fintech μαζί, γιατί όχι;». Ο Francesco Martiniello, Head of Compliance and AML at illimity παρουσιάζει τους δύο τύπους πειραματισμών που βρίσκονται σε εξέλιξη στην τράπεζά του: μια πρωτοβουλία κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, η οποία επιτρέπει στους πελάτες να μεταφέρουν την επικύρωση των δεδομένων τους κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες από τη μια τράπεζα στην άλλη, χωρίς τις δύο τράπεζες μιλάμε ο ένας για τον άλλον, το δεύτερο αφορά τα ψηφιακά χρηματοπιστωτικά μέσα. Ο Francesco Martiniello εντοπίζει μεταξύ των «βελτιώσιμων» πτυχών. Πρώτα απ 'όλα, μια σαφής διάκριση μεταξύ της καινοτομίας προϊόντος και της καινοτομίας υπηρεσιών, η οποία υποδηλώνει στόχευση προς την καινοτομία υπηρεσιών παρά την καινοτομία προϊόντων. Το δεύτερο θέμα αφορά τις ρυθμιστικές εξαιρέσεις από τις οποίες επωφελούνται οι εταιρείες που εισέρχονται στο sandbox. «Όποιος προτείνει στο sandbox θα πρέπει να παρέχει μια ένδειξη της τρέχουσας ή μελλοντικής ρυθμιστικής σκοπιμότητας, επειδή μερικές φορές υπάρχουν κοινοτικοί κανόνες, δεν μπορούμε να τους αλλάξουμε – προσθέτει ο Martiniello –. Αυτό θα πρέπει να οδηγήσει σε πρόταση για τροποποίηση ή υπόδειξη κατευθυντήριων γραμμών. Έρχομαι στο τελευταίο σημείο: μία από τις προϋποθέσεις για την είσοδο στο sandbox είναι να είσαι σε αρκετά προχωρημένη κατάσταση για πειραματισμούς, αυτό σημαίνει να έχεις απασχολήσει κεφάλαιο».
ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΑΙ Η ΜΕΤΡΗΣΗ ΤΗΣ ΕΠΙΤΥΧΙΑΣ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΠΟΥ ΣΥΜΜΕΤΕΧΑΝ ΣΤΟ SANDBOX
Τα αποτελέσματα, αριθμητικά, δεν είναι συναρπαστικά, ο αριθμός των αιτήσεων είναι γύρω στις δέκα. Ένας «εξαιρετικός» αριθμός σύμφωνα με τον καθηγητή Grassi «για την πρώτη εμπειρία που είχαμε, αλλά δυνητικά δεν αντιπροσωπεύει τις πραγματικές δυνατότητες του εργαλείου, για ένα πρόβλημα επικοινωνίας». Πολλές startups «ειδικά το fintech, επομένως ακριβώς ο στόχος, δεν έχουν γνώση του εργαλείου και φοβούνται ότι για να συμμετάσχουν χρειάζονται έναν σύμβουλο που έχει πολύ υψηλό κόστος». Επιπλέον, ακόμη και σε άλλες χώρες, στην αρχή, οι αριθμοί δεν ήταν το δυνατό σημείο της πρωτοβουλίας. «Το πρώτο sandbox στο Ηνωμένο Βασίλειο πριν από λίγα χρόνια έλαβε τον αριθμό των αιτήσεων ακριβώς παρόμοιο με τον ιταλικό – εξηγεί ο καθηγητής Grassi –, με μια αγορά που είναι πολύ πιο προσεκτική τόσο από την άποψη των startups όσο και από την άποψη των πιθανών επενδυτών». Σε κάθε περίπτωση, το Fintech DL θα επιτρέψει, στο επόμενο παράθυρο, να γίνουν δεκτές πολλές περισσότερες εφαρμογές, διαβεβαιώνει η Hon. Centemero. Δεν είναι επίσης εύκολο να αξιολογηθεί και να εκτιμηθεί η επιτυχία των εταιρειών που έχουν πρόσβαση στα sandboxes. «Αυτό που μας διδάσκει η εμπειρία, ειδικά τα αγγλικά, είναι ότι πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις έχουν χρησιμοποιήσει την αποδοχή τους στο sandbox ως σφραγίδα ποιότητας – εξηγεί ο καθηγητής Grassi –. Αυτό το μήνυμα πέρασε και στους επενδυτές, επομένως η επιτυχία των startups στα πρώτα sandboxes δεν προέρχεται τόσο από το γεγονός ότι επωφελήθηκαν από ρυθμιστικές εξαιρέσεις αλλά από το γεγονός ότι έλαβαν πολύ περισσότερη χρηματοδότηση και επομένως αναπτύχθηκαν πολύ πιο γρήγορα από όλα. οι άλλοι".
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/sandbox-fintech-a-che-punto-siamo-in-italia/ στις Wed, 20 Sep 2023 07:12:22 +0000.