Η ανάλυση του Paolo Mameli, ανώτερου οικονομολόγου του τμήματος μελετών και ερευνών της Intesa Sanpaolo, σχετικά με τα δεδομένα της Istat για τις επιχειρήσεις και την εμπιστοσύνη των νοικοκυριών
Ο γύρος των ερευνών εμπιστοσύνης της Istat τον Μάιο είναι πολύ ισχυρότερος από το αναμενόμενο: οι συνθήκες δημιουργούνται για μια ανάκαμψη στο ΑΕΠ της τάξης μιας εκατοστιαίας μονάδας το τρέχον τρίμηνο και πιθανώς ακόμη πολύ ευρύτερα τους καλοκαιρινούς μήνες.
Τα στοιχεία για την εμπιστοσύνη των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων που κοινοποίησε η Istat και σχετικά με το μήνα Μάιο ήταν σαφώς καλύτερα από το αναμενόμενο: όλοι οι κύριοι δείκτες παρουσίασαν βελτίωση σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα (ιδιαίτερα μεγάλος για την εμπιστοσύνη των εταιρειών στον τομέα των υπηρεσιών) , ουσιαστικά επιστρέφοντας σε επίπεδα προ-Covid ή φθάνοντας σε πολυετή υψηλά επίπεδα στην περίπτωση κατασκευής ή (ακόμη περισσότερο) κατασκευής. Ο κύριος λόγος εντοπίζεται στη χαλάρωση των περιορισμών κατά των Covid, οι οποίοι (βάσει δεικτών κινητικότητας) κατά μέσο όρο τον Μάιο έπεσαν στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Οκτώβριο και αναμένεται να μειωθούν περαιτέρω τις επόμενες εβδομάδες.
Η εμπιστοσύνη των καταναλωτών αυξήθηκε για το δεύτερο μήνα τον Μάιο, επιταχύνοντας απότομα στα 110,6 από τα 102,3 του περασμένου μήνα. Ο αριθμός είναι ισχυρότερος από το αναμενόμενο (που διαμορφώθηκε στο 104) και φέρνει το δείκτη στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιανουάριο του περασμένου έτους. Η βελτίωση οφείλεται στις προσδοκίες και στο εθνικό οικονομικό κλίμα, ενώ οι απόψεις για την τρέχουσα κατάσταση και την προσωπική κατάσταση των ερωτηθέντων έδειξαν σημαντική αλλά λιγότερο θεαματική ανάκαμψη. Ένα ενθαρρυντικό σημάδι (δεδομένου ότι η αγορά εργασίας είναι μια καθυστέρηση μεταβλητής στον κύκλο) είναι επίσης η απότομη μείωση των ανησυχιών των νοικοκυριών σχετικά με την ανεργία, η οποία έπεσε στα χαμηλότερα επίπεδα μετά το Covid. Οι καταναλωτές αναφέρουν επίσης περισσότερες ευκαιρίες για αγορά διαρκών αγαθών.
Ο σύνθετος δείκτης Istat για την επιχειρηματική εμπιστοσύνη αυξήθηκε για έκτη συνεχή μήνα, επιταχυνόμενος σε 106,7 από τον προηγούμενο 97,9 (αναθεωρημένος από το 97,3 στην πρώτη εκτίμηση): για να βρείτε μια υψηλότερη τιμή, είναι απαραίτητο να επιστρέψετε στο 2017. Όλη η κύρια μακροεντολή Οι τομείς σημείωσαν βελτίωση, ιδιαίτερα ισχυρή για τις υπηρεσίες (από 87,6 σε 98,4, ρεκόρ από την εμφάνιση του Covid, πολύ κοντά στα 98,8 τον Φεβρουάριο του 2020). Το επίπεδο ηθικού είναι το υψηλότερο στις κατασκευές (153,9, ένα νέο υψηλό από τον Οκτώβριο του 2001).
Στον τομέα της μεταποίησης, η εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων αυξήθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο σε 110,2 από 106 τον Απρίλιο (αναθεωρημένη από μια προκαταρκτική εκτίμηση σε 105,4) – ένα νέο υψηλό από τον Νοέμβριο του 2017. Όλα τα σημαντικά στοιχεία έχουν βελτιώσει την έρευνα, ιδίως τις προσδοκίες για παραγγελίες, την παραγωγή , οικονομία, απασχόληση και τιμές πώλησης. Οι αξιολογήσεις για τα αποθέματα μειώθηκαν στο ελάχιστο από τον Φεβρουάριο του 2014 (αυτό είναι ένα θετικό σήμα προοπτικής για τη μελλοντική παραγωγή).
Συνοπτικά, οι έρευνες εμπιστοσύνης του Μαΐου ήταν σαφώς καλύτερες από το αναμενόμενο και η ανάκαμψη του ηθικού των οικογενειών και των εταιρειών θα μπορούσε να συνεχιστεί τον Ιούνιο-Ιούλιο μετά την περαιτέρω χαλάρωση των περιορισμών κατά των Covid που προβλέπονται από το τρέχον άνοιγμα του δρόμου χάρτης (που θα μπορούσε να ενισχυθεί τις επόμενες εβδομάδες). Λαμβάνοντας υπόψη την εντατικοποίηση της εκστρατείας εμβολιασμού, τώρα κοντά στους στόχους που έθεσε το Εθνικό Σχέδιο Εμβολιασμού, ο κίνδυνος να αντιστραφεί η διαδικασία περιείχε τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.
Οι πρόσφατες εξελίξεις μας φαίνονται συνεπείς με την εκτίμησή μας για ανάκαμψη του ΑΕΠ της τάξης μιας εκατοστιαίας μονάδας κατά το τρέχον τρίμηνο. Πάνω απ 'όλα, οι συνθήκες δημιουργούνται για να δούμε μια πιθανώς πολύ μεγάλη επιτάχυνση το θερινό τρίμηνο, όταν το εφέ ανοίγματος (σε σύγκριση με τους προηγούμενους τρεις μήνες) θα είναι το μέγιστο. Συνολικά, οι ανοδικοί κίνδυνοι (μέτριοι προς το παρόν) εμφανίζονται στις τρέχουσες προβλέψεις μας για το ΑΕγχΠ του 2021 (το οποίο προς το παρόν ανέρχεται στο 3,7%). Το σημείο καμπής για την οικονομία είναι ήδη σε εξέλιξη.
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/come-si-rafforzano-i-segnali-di-ripresa-in-italia-report-intesa-sanpaolo/ στις Fri, 28 May 2021 07:52:18 +0000.