Το σχόλιο του Paolo Mameli, ανώτερου οικονομολόγου της Intesa Sanpaolo, σχετικά με το ΑΕΠ στην Ιταλία το δεύτερο εξάμηνο του 2022
Το 2ο τρίμηνο του 2022, το ιταλικό ΑΕΠ εκτοξεύτηκε κατά 1% σε τριμηνιαία βάση, μετά το 0,1% σε τριμηνιαία βάση που καταγράφηκε στην αρχή του έτους . Το ποσοστό είναι πολύ ισχυρότερο τόσο από τις συναινετικές προσδοκίες (0,3% σε τρίμηνο) όσο και από τις πιο αισιόδοξες προβλέψεις μας (0,4%). Η ετήσια μεταβολή επιβραδύνθηκε στο 4,6% από 6,2% προηγουμένως (συναίνεση: 3,7%, πρόβλεψή μας: 3,9%). Το ΑΕΠ έχει πλέον για πρώτη φορά περισσότερο από ανάκτηση του προπανδημικού επιπέδου (+ 1% σε σύγκριση με το τέλος του 2019). Η «αποκτηθείσα» ανάπτυξη για το 2022 (σε περίπτωση στασιμότητας σε καθένα από τα δύο εναπομείναντα τρίμηνα του έτους) είναι πλέον 3,4% (προηγουμένως υπολογιζόταν στο 2,6%).
Η κατανομή ανά στοιχεία θα διαδοθεί από την Istat με την ευκαιρία της δεύτερης εκτίμησης την 1η Σεπτεμβρίου του επόμενου έτους. Ωστόσο, η στατιστική υπηρεσία προέβλεψε ότι η ανάπτυξη προήλθε τόσο από τη βιομηχανία όσο και από τις υπηρεσίες (ενώ η προστιθέμενη αξία μειώθηκε στη γεωργία): στην πραγματικότητα, με βάση τα δεδομένα βιομηχανικής παραγωγής, ήταν λογικό να αναμένεται θετική συμβολή από τη βιομηχανία με την αυστηρή έννοια. το αρνητικό που παρατηρήθηκε στις αρχές του έτους.
Από την πλευρά της ζήτησης, όπως και τα δύο τελευταία τρίμηνα, υπήρξε θετική συνεισφορά από την εγχώρια συνιστώσα (ακαθάριστο αποθέματα), ενώ το εξωτερικό εμπόριο συγκρατεί το ΑΕΠ , καθώς οι εισαγωγές συνεχίζουν να αυξάνονται ταχύτερα από τις εξαγωγές (όχι μόνο σε ονομαστικούς όρους). Πιστεύουμε ότι η εγχώρια ζήτηση μπορεί να οφείλεται κυρίως στην κατανάλωση (χάρη στην ανάκαμψη των δαπανών για υπηρεσίες μετά το κύμα του Covid στις αρχές του έτους), αλλά και οι επενδύσεις θα έπρεπε να έχουν διατηρήσει θετικό ρυθμό.
Συνοπτικά, ο αριθμός του ΑΕΠ για το 2ο τρίμηνο ήταν ισχυρότερος από οποιαδήποτε πιο ευνοϊκή πρόβλεψη και σηματοδοτεί ότι η εκτίμησή μας για το 3% του ΑΕΠ του 2022 (ήδη πάνω από τη συναίνεση) θα μπορούσε να είναι ξεπερασμένη. Για το τρέχον τρίμηνο, αναμένουμε επιβράδυνση, αλλά με το ΑΕΠ πιθανώς να εξακολουθεί να βρίσκεται σε θετικό έδαφος, χάρη και στην ανάκαμψη των τουριστικών ροών.
Κατά τη γνώμη μας, η μεγάλη θετική έκπληξη του εαρινού τριμήνου οφείλεται κυρίως στην ανάκαμψη της προσωπικής κινητικότητας ως αποτέλεσμα του χαμηλότερου κινδύνου για την υγεία , δεδομένου ότι το τρίμηνο βρίσκεται αντιμέτωπο με το πρώτο εξάμηνο του έτους κατά το οποίο η Ιταλία σημείωσε την κορύφωση του «χειμερινό κύμα Covid (που επιβάρυνε τόσο τη βιομηχανία όσο και τις υπηρεσίες).
Κοιτάζοντας το μέλλον, πιστεύουμε ότι οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι για τον κύκλο ενδέχεται να πραγματοποιηθούν μεταξύ του 4ου τριμήνου του 2022 και του πρώτου τριμήνου του 2023, λόγω της καθυστερημένης επίδρασης του πληθωριστικού σοκ καθώς και ενός πιθανού δελτίου αερίου (την εποχή που η κατανάλωση είναι υψηλότερη). Συνολικά, πιστεύουμε ότι υπάρχουν ανοδικοί κίνδυνοι για την πρόβλεψή μας 3% για το ΑΕΠ του 2022 και αντίστροφα καθοδικοί κίνδυνοι για την εκτίμησή μας 1,6% για το επόμενο έτος.
Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Start Magazine στη διεύθυνση URL https://www.startmag.it/economia/come-va-e-come-andra-il-pil-in-italia-report/ στις Fri, 29 Jul 2022 11:51:34 +0000.