Ευρώ: γιατί μιλάμε για κόντρα και γιατί αυτό δεν θα συμβεί …

ECB TLTRO III

ECB TLTRO III

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στη ζώνη του ευρώ τον Αύγουστο δημοσιεύθηκαν σήμερα σε βάση πρόβλεψης. Ο πληθωρισμός των τιμών καταναλωτή στην Ευρωζώνη αναμένεται να επιταχυνθεί στο 3,0 % σε ετήσια βάση τον Αύγουστο του 2021, από 2,2 % τον προηγούμενο μήνα και πολύ υψηλότερο από τις προσδοκίες της αγοράς 2,7 %, σύμφωνα με μια προκαταρκτική εκτίμηση. Αυτό θα αντιστοιχούσε στο υψηλότερο ποσοστό πληθωρισμού από τον Νοέμβριο του 2011, το οποίο πυροδότησε αμέσως κάποια συζήτηση νομισματικής πολιτικής στο ταμπλό.

Και μάλιστα ο Holzmann, μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Αυστριακής Π.Χ., άδραξε αμέσως την ευκαιρία να ζητήσει μείωση της πολιτικής τόνωσης, δηλαδή ένα ελεγχόμενο τέλος, και αυτό ήταν αρκετό για να μειώσει την απόδοση των δεκαετών Γερμανικά ομόλογα και να εκτιμηθεί το ευρώ στο δολάριο. Στην πραγματικότητα, ο ίδιος ο Χόλζμαν δήλωσε ότι περίμενε μείωση του πληθωρισμού το τελευταίο τρίμηνο. Ωστόσο, η έξοδός του αντιτάχθηκε αμέσως από τη Φινλανδική CB, η οποία δήλωσε ότι δεν αναμένονται αλλαγές στη νομισματική πολιτική.

Άλλωστε, πώς μπορεί να αλλάξει αυτό το όργανο όταν υπάρχει σαφής διχογνωμία στην Ευρωζώνη. Έχουμε χώρες όπως η Γερμανία που έχει πληθωρισμό 3,9%, αλλά έχουμε τη Γαλλία που δεν φτάνει καν στο 2%.

Έχουμε την Ελλάδα στο 1,4%

Ιταλία πολύ λίγο πάνω από 2%

Πορτογαλία περίπου 1,5%. Τι κάνουμε με τις νομισματικές αυστηρές πολιτικές για αυτές τις χώρες, για να επιστρέψουμε τον πληθωρισμό στο μηδέν; Όχι μόνο αυτό, αλλά ακόμη και η Φινλανδία και οι Κάτω Χώρες είναι κάτω από 2%. Στην Ευρώπη υπάρχει πρόβλημα πληθωρισμού, ναι, αλλά όλα είναι γερμανικά. Στην πραγματικότητα, χωρίς τη Γερμανία, θα είχαμε πληθωρισμό πολύ κάτω από το 3%.

Η ευθραυστότητα του συστήματος του ευρώ, που αποτελείται από βαγόνια που το καθένα κινείται με τη δική του ταχύτητα, καθιστά δύσκολη μια περιοριστική νομισματική πολιτική. Λαμβάνοντας τη μεταφορά του τρένου, πηγαίνετε με την ταχύτητα του πιο αργού βαγονιού, όχι του γρηγορότερου και αν ο κινητήρας επιταχύνει σε αποπληθωρισμό κινδυνεύει να σπάσει το τρένο, δηλαδή, να καταστρέψει το ίδιο το ευρώ. Γι 'αυτό, παρά τους Γερμανούς, δεν θα υπάρξει "Tapering" σύντομα.


Τηλεγράφημα
Χάρη στο κανάλι μας στο Telegram, μπορείτε να ενημερώνεστε για τη δημοσίευση νέων άρθρων των Οικονομικών Σεναρίων.

⇒ Εγγραφείτε τώρα


Μυαλά

Το άρθρο του Euro: γιατί μιλάμε για μείωση και γιατί αυτό δεν μπορεί να … προέρχεται από το ScenariEconomici.it .


Αυτή είναι μια αυτόματη μετάφραση μιας ανάρτησης που δημοσιεύτηκε στο Scenari Economici στη διεύθυνση URL https://scenarieconomici.it/euro-perche-si-parla-di-tapering-e-perche-questo-non-ci-potra-essere/ στις Tue, 31 Aug 2021 13:12:45 +0000.